广西财经学院财务管理模拟题六答案.doc

一、单选题?（1分×10＝10分）1.D 2.B 3.B 4.D 5.A 6.A 7.C 8.A 9.A 10.D二、多项选择?（1分×10＝10分）1.CD 2.ABC 3.BCD 4.ABCD 5.AB 6.ACD 7.ABD 8.AD 9.ACD? 10.ACD三、判断题?（1分×10＝10分）1.√ 2.√ 3.× 4.× 5.√ 6.√ 7.√ 8.× 9.√ 10.× 四、计算题?（第1、2、3、4、5题每题5分，第6题10分，计35分。）1.解：（5分）每股盈余=税后利润/发行股数=1000/500=2元/股 ；2元×12＝24（元）?????????????????????????????????? （1分）? 股票价值=2×60%/4%=30元???????????????????????????? （2分）? 股票价值=（2×60%）/（10%-6%）=30元???????????????? （2分）2.解：（5分）项目①：PI=（4000／1.1+4000／1.21+4000／1.331+4000／1.4641）／10000＝12679.46／10000=1.27????????????????????????? （2分）项目②：PI=（3500／1.1+4000／1.21+4500／1.331+5000／1.4641）／10000=13283.6／10000=1.33元????????????????????????? （2分）　　　应优选项目②???????????????????????????????????? （1分）3.解：（5分）（1）该公司实际可用的借款额＝500×（1－15%）＝425(万元) （2分） （2）该公司实际年利率＝500×5.99%/500×（1－15%）＝7.05%（3分）4.解：（5分）（1）营业杠杆系数为：280－280×60%/280－280×60%－32＝1.4???????????????????? （2分）（2）财务杠杆系数为：? 80/80-200×40%×12%＝1.14??????????????????????????? （2分）（3）联合杠杆系数为：????? 1.4×1.14＝1.6?????????????????????????????????? （1分）5.解：（5分）?2×80 000/20×80 000×(1－6%)＋5%＝15.64%? ?? 或 2/20×（1－6%）＋5%＝15.64%?? （列式2分，计算结果2分）答：该公司普通股的资本成本率为15.64%????????????????? （1分）6.解：（10分）（1）目标销售量=（260000+120000）/（55-35）?????????? =19000件????????????????????? （列式2分，计算结果1分）目标销售额＝19000×55＝1045000元?? （列式1分，计算结果1分）（2）保本销售量＝120000/（55-35）?? ＝6000件???????????????? （列式2分，计算结果1分）保本销售额＝6000×55????????? ＝330000元??????????????? （列式1分，计算结果1分）? 五、案例分析（15分）1. 解：（1）该公司采用的是剩余股利政策。（1分）剩余股利政策是在企业确定的最佳资本结构下，税后净利润首先要满足投资的需求，然后若有剩余才用于分配股利。这是一种投资优先的股利政策。采用该种股利政策优先考虑公司自身需要，可以降低企业的资本成本，也有利于提高经济效益。但是，这种股利政策不会受到希望有稳定股利收入的投资者的欢迎。（2分）（2）股利分配政策常用的类型有四种。A.剩余股利政策。剩余股利政策是在企业确定的最佳资本结构下，税后净利润首先要满足投资的需求，然后若有剩余才用于分配股利。这是一种投资优先的股利政策。????????????????????????????????????? （2分）B.固定股利或稳定增长股利政策。稳定增长股利政策是一种稳定的股利政策，它要求企业在较长时期内支付固定的股利额，只有当企业对未来利润增长确有把握，并且这种增长被认为不会发生逆转时，才增加每股股利额。 （2分）C.固定股利支付率政策。固定股利支付率股利政策是一种变动的股利政策，企业每年都从净利润中按固定的股利支付率发放股利。???? (2分)D.低正常股利加额外股利政策。低正常股利加额外股利政策是一种介于稳定股利政策与变动股利政策之间的折中的股利政策。这种股利政策每期都支付稳定的较低的正常股利，当企业盈利较多时，再根据实际情况发放额