中科金财：2012年2.4亿元公司债券2013年跟踪信用评级报告.pdf

2012年2.4亿元公司债券 2013年跟踪信用评级报告                                               正面：  跟踪期内，公司通过新设营销服务分支机构扩大了营业规模，当期承接项目数量和金 额增长较快，公司收入规模持续上升，盈利能力有所增强； 跟踪期内，公司政府和银行用户的占比持续上升，良好的客户群体对于公司发展具有 积极作用； 目前公司债务压力相对较小，偿债能力相对较好； 担保方经营状况整体较为稳定，担保实力明显增强，营业收入快速上升，对本期债券 的偿付起到了有效的保障作用。 关注：   跟踪期内，公司的供应商和客户集中度在逐步降低，但仍存在供应商和客户集中度较 高的风险；  目前公司经营规模仍偏小，不利于与其他同业公司的竞争； 公司经营活动现金流季节性波动较大，可能对于公司的生产经营资金安排造成一定的 不利影响；  跟踪期内，由于公司的经营活动有一定增加，费用支出较大，公司经营活动现金流产 生了较为明显的下降；  跟踪期内，公司期间费用率上升较快，不利于公司盈利能力的提升；  随着2013年度2.4亿元公司债券的发行，预计公司2013年度的资产负债率将有明显提 升，将对公司财务安全性造成一定影响。  分析师 姓名：王婧  李飞宾  电话：010- 邮箱：wangjing@pyrating.cn 2                                                 一、本期债券本息兑付及募集资金使用情况  经国家证券监督管理委员会《关于北京中科金财科技股份有限公司发行 2012 年公司债券 核准的批复》（[2013]39 号字），公司于2013 年 4 月 3 日公开发行2.4 亿元公司债券，发行利率 为 6.7%，扣除相关费用后实际募集资金23,760 万元。 本期债券起息日为 2013 年 4 月 3 日，按年计息，每年付息一次，到期一次还本，最后一 期利息随本金的兑付一起支付。若投资者部分或全部行使回售选择权，则回售部分债券的利息 和本金于本次债券存续期限的第 3 个付息日一起支付。年度付息款项自付息日起不另计利息， 本金自本金支付日起不另计利息。截至 2013 年 4 月 30 日，公司尚未支付本金和利息。 本期债券募集资金拟全部用于补充公司流动资金。截至 2013 年 4 月 30 日，本期债券募集 资金已使用 8,000 万元，剩余 15,760 万元。 二、发行主体概况  跟踪期内，公司注册资本及实际控制人均未发生变更。  三、经营与竞争  公司所属行业为电子信息产业中的软件行业。公司主营业务为应用软件开发、技术服务及 相关的计算机信息系统集成服务，主要面向数据中心、银行影像和 IT 服务管理三个细分市场， 为企业、政府、银行等客户提供数据中心建设解决方案、银行影像解决方案和 IT 服务管理解 决方案。经过近年的快速发展，目前公司已成为国内软件行业发展较快、规模较大的企业之一。 2012 年，公司继续巩固和提高其在数据中心、IT 服务管理、银行影像、银行电子商务等 领域的市场占有率和竞争优势，进一步扩大了全国的营销与服务网络，随着公司营业规模的扩 大，当年度实现营业收入 52,167.67 万元，同比增长 13.68%；实现营业利润 5,208.45 万元，同 比增长5.39%；归属于上市公司股东的净利润 6,337.29 元，同比增长 12.55%