利率市场化背景下商业银行发展战略.doc

利率市场化背景下商业银行发展战略研究 摘要：利率市场化使市场在社会资源配置中发挥基础性作用，是我国市场经济发展到一定阶段的必然要求，更是我国金融体制改革的重要组成部分。本文首先阐述了利率市场化的内涵和必要性，介绍了利率市场化理论以及国际经验，分析了利率市场化对我国商业银行的机遇与挑战，并且通过利率风险管理模型以及衍生工具对商业银行利率风险实证研究，最后从经营理念、风险管理、定价能力、中间业务等方面提出商业银行应对利率市场化的发展战略。 关键词：利率市场化 商业银行 利率风险管理模型 Abstracts：The marketization of interest rates makes the market play a basic role in the allocation of social resources, which is a requisite at certain stage of market economy and an important part of Chinas financial system reform. This paper expounds the connotation and necessity of marketization of interest rate, introduces the theory and international experience, analyses the opportunities and challenges for Chinas commercial banks, studys on the interest rate risk management models and derivatives on empirical risk of commercial bank interest rate. Finally, the paper puts forward the development strategy of commercial banks with the interest rate market from several aspects of management theory, risk management, pricing and intermediate business. Keywords：Interest rate marketization, commercial bank, Interest rate risk management model 引言 1.1利率市场化的内涵 利率市场化，是指利率的决定权交给市场、由市场主体自主决定利率的过程。在利率市场化的条件下，如果市场竞争充分，则任何单一的市场主体都不能成为利率的单方面决定者。具体讲，利率市场化是指存贷款利率由各商业银行根据资金市场的供求变化来自主调节，最终形成以中央银行基准利率为引导，以同业拆借利率为金融市场基准利率，各种利率保持合理利差和分层有效传导的利率体系。 利率市场化是一个国家金融深化的标志,是提高金融市场化程度的重要一环,它不仅是利率定价机制的深刻转变,而且是金融深化的前提条件和核心内容。利率市场化是一个逐步实现利率定价机制由政府或货币当局管制向市场决定的转变过程,是一个利率体制和利率决定机制变迁的过程,随着这一过程的不断深化,整个利率体系由借贷双方根据市场供求关系决定的利率的比例越来越多,由政府或货币当局直接干预的成分越来越小。 2013年7月19日晚，央行宣布自2013年7月20日起全面放开金融机构贷款利率限制。除个人住房贷款利率外，央行取消金融机构贷款利率0.7倍的下限，由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平，迈出了中国利率市场化改革向前推进的重要一步。此次调整贷款利率的管制，虽然未触及改革核心—存款利率，也反映出我国利率市场化改革的审慎路径和渐进原则，利率市场化依然任重而道远，需要更大的勇气和智慧直击改革，为实现社会资金及社会资源的优化配置、金融经济的和谐发展与可持续发展而不懈奋斗。 1.2我国利率市场化的必要性 1.2.1顺应世界金融发展趋势的必然要求 利率市场化是当前国际经济金融发展的主流趋势，绝大多数国家已经实现利率市场化，无论发展中国家还是发达国家，自二十世纪70年代以后都经历了一个利率管制到利率市场化的体制变迁时期，美国、日本分别于1986年3月和1994年10月已经成功地实现了利率市场化。在金融国际化的今天，一国的金融市场不是孤立的，必须融入整个国际金融大市场。这就要求我国利率与国际金融市场利率合理接轨，符合国际惯例。因此推进利率市场化改革，可以深化金融机构改革，逐步与国际惯例接近，尽快融