上市公司投资分析报告.doc

潇湘学院 上市公司投资分析报告 ——金融街控股股份有限公司 成 员: 尹* 专业班级： 10级********* 指导老师： 王** 时 间： 2013年3月29日 目 录 一、 房地产行业分析 2 一、行业现状和相关因素分析 2 二、行业发展趋势 3 二、金融街控股股份公司 5 一、公司背景 5 （一）公司简介 5 1、公司基本情况 5 2、公司主营业务及经营范围 6 （二）股权分布简介 6 （三）企业文化及理念 6 1、企业理念 6 二、环境分析 7 (一)宏微观环境 7 三、行业分析 7 (一) 金融街现状和未来发展趋势分析 7 （一）资产置换、脱胎换骨 7 （二）不断整合、突出主业 7 四、战略分析 9 五、财务分析 11 （一）、偿债能力分析 11 （二）、盈利能力分析 17 （三）、营运能力分析 21 （四）必威体育精装版股本状况和财务指标 22 三、 房地产行业投资评级 24 房地产行业分析 一、行业现状和相关因素分析 阳春三月，中国又迎来了一年一度的“两会”，作为全球第二大经济体，政府的换届与经济的转型，牵动着世人的目光。今年的全国“两会”意义非凡，举世瞩目，万方有待。2013年两会是否会伴随更为严厉的房产调控政策，成为大家关注的一个焦点。 房地产可持续发展要以品质为主　　 在中国，房地产也好，金融也好，都与国家政治息息相关。2013年两会必然会对房地产行业的发展产生重要影响。通过解读“十八大”精神不难得出，2013年国家的发展规划仍会延续稳健的基本步调，并将通过宏观调控手段避免各行业领域的发展出现大起大落的情况。 房地产行业是一个特殊的行业，对国民经济影响深远，重要性主要体现在拉动经济与稳定经济。房地产业的暴利时代已经逝去，而以定位准确、服务至上、提高品质、品牌等为核心的“价值回归”的理念，正在得到业界越来越多的关注和认同。因此房地产行业未来发展的基本趋势，用六个字简单概括便是：品质、品牌、服务。 　　　 高端豪宅为房地产市场所需　　 在房地产市场，高端豪宅可以比喻成珍奇字画、珠宝等收藏品，属于稀缺产品，远离了生活必需品的概念，和普通百姓没有太大关系。消费人群多为私营老板、高级白领，这些人具备丰富的社会阅历，有自己独特的审美观，和品牌服饰、珠宝的消费群是相符合的。 近几年，随着中国改善性需求的放量，人们对高端豪宅的需求将会逐渐增大。虽然这几年房地产市场的高端产品不断增加，但真正的高端豪宅在市场仍然是极为稀缺的，许多置业者却很难买到令自己称心如意的好房，不是地点不合适，就是装配不够标准，或是物业管理不满意。 二、行业发展趋势 2012年我国房地产市场趋势是，上半年回落，下半年筑底企稳，年末有所回升。从价格来看，2012年1-12月份，70大中城市中新建商品住房价格环比下降城市数量由49个减至8个，二手住宅环比下降城市数量由53个下降至10个。其中，北上广深四个一线城市新建商品住宅价格分别累计上涨1.7%、0.1%、2.3%、0 .8%；二手住宅价格分别累计上涨1.6%、0.59%、2.6%、1.2%。 展望2013年我国房地产行业发展将呈现以下几大发展趋势： 一、高使用率的功能地产是房地产正能量 从目前国内房地产市场的发展态势来看，短期内针对住宅地产市场进行的限购政策不会改变，同时随着房地产市场的细分，整个产业将趋于进一步转型升级。 从2012年底土地出让情况看，不少城市多数出让地块为商住地块，这样将在一定程度上为功能地产创造了良好的条件。 因此，未来更多发展机会将来自泛功能地产，即改善性住宅、刚性需求住宅、使用率高的商业、旅游、教育、文化、养老等具有使用价值和附加价值的地产。努力挖掘其使用价值，提高其使用效率，将使国内功能地产成为房地产市场的正能量。所有开发商和消费者都要考虑二率：使用率和满意率。 二、土地制度顶层设计与改革将深刻影响中国房地产业 土地是制约房地产业发展的基本要素。从目前情况来看，决定房地产业命脉的土地供应依然遭受事实的垄断。这种土地垄断供应制度产生了许多严重问题，如高地价引发的高房价、土地财政依赖症、经济结构扭曲、地方发展