中联重科融资模式.doc

中联重科融资模式 第3章中联重科融资模式现状及影响 3．1公司简介 中联重科成立于1992年，主要从事建筑工程、能源工程、环境工程、交通工 程等基础设施建设所需重大高新技术装备的研发制造，是一家持续创新的全球化 企业。中联重科成立二十年来，年均复合增长率超过65％，为全球增长最为迅速 的工程机械行业企业。公司生产具有完全自主知识产权的13大类别、86个产品 系列，近800多个品种的主导产品，为全球产品链最齐备的工程机械企业。公司 的两大业务板块混凝土机械和起重机均位居全球前两位。公司注册资本77．06亿 元，员工3万余人。2012年，中联重科下属各经营单位实现收入900亿元，利税 超过120亿元。中联重科的生产基地遍布全球各地，在国内拥有十三大工业园， 同时在海外拥有意大利CIFA工业园。公司在全球40多个国家建有分子公司，以 及营销、科研机构，为全球6大洲80多个国家的客户创造价值，拥有覆盖全球的 完备销售网络和强大的服务体系。中联重科作为科研院所转制企业，在制度上不 断地创新和推进改革，形成了科研支持产业、产业反哺科研的良性体制机制，成 为国有科研院所改制的典范；作为建立现在企业制度的上市公司，中联重科通过 重组并购，参与到传统国企的改革、改组、改造之中，在老企业植入新机制、新 技术，取得了经济和社会的双重效益。同时，中联重科开创了中国工程机械行业 整合海外资源的先河，利用资本杠杆，在全球范围内整合优质资产，实现快速扩 张，并构建全球化制造、销售、服务网络。截止目前，中联重科9次实现国内外 并购，均取得卓越成效。其中，2008年并购世界第三大混凝土机械制造商意大利 CIFA公司，使公司成为中国工程机械国际化的先行者和领导者，该宗并购整合也 作为经典案例进入哈佛大学课堂。 中联重科的创新不仅体现在制度上，其技术创新也是值得同行业企业学习和 借鉴的。中联重科坚持“高端导入、重点突破、全面赶超”科技创新战略，通过 高端技术创新体系不断攻克工程机械行业世界性科研难题，推出许多世界级产品， 持续推动行业技术进步，被科技部、工信部、财政部等货架部委认定为全国首批 “国家创新型企业”、“国家技术创新示范企业”，获得我国混凝土机械行业第一个 国家科技进步奖。公司研发投入占年收入5％以上，年均产生约三百多个项新技 术、新产品，对公司营业收入的年贡献率超过50％。仅在2011年，中联重科就 推出了全球最长碳纤维臂架泵车、全球最大履带式起重机、全球最大塔式起重机 及全球最大吨位单钢轮振动压路机等世界领先产品。 中联重科自上市以来，在上海、深圳上市公司综合绩效排名前列，且是我国 工程机械行业首家A+H股上市公司。2012年，中联重科凭借优异的公司治理， 第五次捧得“金圆桌”最佳董事会奖，成为中国工程机械行业上市公司唯一上榜 企业及沪深股市获该奖项次数最多的上市公司；排名2012年“福布斯全球企业 2000强”779位，全球工程机械行业第6位，2叭2年度中国工程机械行业百强第 4位。中联重科是我国机械行业首家A+H股的上市公司，积极实施走出去的战略， 充分开拓海外市场，提高海外市场的占有率。 3．2工程机械行业的融资模式现状分析 3．2．1工程机械行业的特点 受国家宏观经济政策的影响大。工程机械行业是我国国民经济的重要组成部 分，目前，国际国内工程建设所需要的各种大小型机械产品，我国工程机械行业 都能满足其生产的需求，并且能根据国内外不同客户的需求，生产符合各种工程 建设需要的产品。在我国，已经上市的工程机械行业的企业共有36家，并且拥有 近千家上规模的工程机械生产企业。工程机械行业的主要服务对象是铁路、公路、 油田、水利等国家大型的基础设施项目。我国工程机械行业是基本建设项目投资 拉动型行业，受国家宏观经济政策的影响重大，近几年国家对房地产行业的调控， 严重的影响到了整个工程机械行业的销售额，使得工程机械行业进入了寒冬时期。 2008年，全行业工程机械销售额已达2773亿元，利润195亿元，在2011年，在 我国的工程机械行中，前五十家企业的销售收入占全行业的比例高达86％：但随 着金融危机的持续影响和国家宏观政策的调控，我国的工程机械行业在2012年遭 遇到了整体的滑坡，销售额大大减少。据此可以看出，工程机械行业的发展深受 国家宏观经济政策的影响。 工程机械行业资金需求量大。这主要表现在如下两个方面：一、工程机械行 业是一个资本和技术密集型的行业，企业要想在这个行业取得竞争优势，需要不 断地改进技术和扩大企业的经营规模，因而，企业需要投入大量的资金来进行技 术的创新和设备的生产。二、工程机械行业中所生产和销售的一般都是单位价值 较大的产品，大部分企业在销售过程中会采用分期付款或者融资租赁的方式促进 销售，增加主营业务收入的同时也增加应收账款，如