[从业资格考试]CHFP串讲1.ppt

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[从业资格考试]CHFP串讲1

* * * * * * * * 股票X和股票Y,这两只股票价格下跌的概率分别为0.4和0.5,两只股票至少有一只下跌的概率为0.7,那么,这两只股票价格同时下跌的概率为(  )。 A. 0.9 B. 0.7 C. 0.4 D. 0.2 【答案】D 【解析】P(AB)=P(A)+P(B)-P(A+B)=0.4+0.5-0.7=0.2 * 常用的统计量 算术平均数 几何平均数 中位数 众数 数学期望 方差和标准差 * 常用的统计量——算术平均数 算术平均数:指资料中各观测值的和除以观测值的个数所得的商(P414) 直接法 加权法 X=W1X1+W2X2+……..+WnXn 例题:投资者李先生持有两只股票,当天开盘时两只股票的市值分别为70万和30万,由于当天大盘暴跌,两只股票受大盘的影响,收盘时两只股票分别下跌了7.5%和6.8%。李先生的股票当天平均下跌多少? 按照加权平均数的计算公式求得: 常用的统计量——几何平均数 几何平均数:主要应用在涉及跨期收益率及增长率等方面的计算(P416) 几何平均数的一般计算公式 跨期收益率计算公式: 已知各期收益率情况,求平均收益率时: 某股票5年来的增长率分别为:15%,32%,5%,3%,2%,试求其年平均增长率( )。 (A)10.86% (B)11.26% (C)11.40% (D)12.58% 【答案】A 【解析】 常用的统计量——中位数、众数 中位数 n 为奇数时 中位数= n 为偶数时 众数 一组数据中出现最多的变量值称为众数 (P418) 常用的统计量——数学期望 数学期望 离散型随机变量的数学期望 (P419) 常用的统计量——方差 方差: (P419) 标准差:方差的平方根 A股票在不同经济状况下收益率如下,计算A股票的方差( ) A. 0.03 B. 0.02 C. 0.01 D. 0.06 【答案】A 【解析】 2 2 2 (-10%-20%)×0.2 +(20%-20%)×0.5 +(40%-20%)×0.3 = 0.09×0.2+0+0.04×0.3 = 0.03 熊市 正常 牛市 期望 概率 0.2 0.5 0.3 A股票(%) -10 20 40 20 收益与风险 预期收益率 净现值 内部收益率 持有期收益率 到期收益率 当期收益率 贴现收益率 必要收益率 息票收益率 预期收益率 预期收益率:是综合考虑未来发生的各种情况,并根据每种情况可能产生的结果及发生的概率来计算的收益率。 (P436) Pi = 第 i 种收益发生的可能性 Ri = 第 i 种可能的收益率的大小 经济情况 概率 收益率 经济运行良好,无通胀 0.15 20% 经济衰退,高通胀 0.15 -20% 正常运行 0.70 10% 例题:预期某项目的运行情况如下,计算该项目的预期收益率: 预期收益率= P1*R1+P2*R2+P3*R3 = 0.15*20%+0.15*(-20%)+0.70*10% = 7% 贴现收益率 贴现收益率:(为国库券利率,商业票据和银行承兑票据的报价采(P444) rBD—— 年贴现率 F —— 面值 Pd —— 购买价格 n —— 距离到期日的天数 必要收益率 必要收益率:也称必要回报率,是指投资者投资某投资对象所要求获得的最低的回报率。 (P445) 必要收益率 = 投资的纯时间价值 +投资期间的预期通货膨胀率 +投资所包含的风险所要求的补偿 = 无风险利率+风险收益率 * 股票A在牛市中的预期回报率为40%,在熊市中的回报率为-20%,在平 衡市中的回报率为5%;下一年为牛市、熊市和平衡市的概率分别为30%、 30%、40%,求预期收益率和风险?( ) A.8%和23.37% B.8%和25.37% C.9%和23.37% D.9%和25.37% 【答案】A 【解析】本题考查的是预期收益率的计算及风险的度量。 * 小李现在存入账户5000,年复利10%,20年后,该账户

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