贵州茅台2013年度财务分析报告.docx

贵州茅台2013年度财务分析报告小组成员：（周五6-7节第5组）12中美会计 120103100158 郑依伦12ACCA1 120101100150 张一诺120101100153 郑嘉玲120101100156 祝雨琦指导老师：吕 岩目录1 公司概况11.1 公司简介11.1.1 公司介绍11.1.2 产权及控制关系11.2 公司2013年度基本财务状况12 战略分析22.1 行业分析22.1.1 行业现状22.1.2 产业环境分析（波特五力模型）：22.2 战略分析33 会计分析33.1 资产负债表分析43.1.1 资产分析43.1.2 负债分析53.1.3 所有者权益分析63.2 利润表分析73.2.1 利润表综合分析73.2.2 利润表分项分析83.3 现金流量表分析103.3.1 现金流量表水平分析103.3.2 现金流量表结构分析113.3.3 现金流量与利润综合分析113.4 会计分析小结124.财务分析124.1贵州茅台盈利能力分析124.1.1资本经营及其盈利能力124.1.2资产经营及其盈利能力134.1.3商品经营及其盈利能力134.1.4上市公司盈利能力分析144.1.5总结154.2贵州茅台营运能力分析164.2.1 营运能力综合分析164.2.2 总资产及流动资产周转速度分析174.3贵州茅台偿债能力分析174.4贵州茅台发展能力分析184.5 财务分析小结195 总结、存在问题及建议195.1 总结195.2 存在问题及建议195.2.1 贵州茅台目前存在的问题195.2.2 相关建议201 公司概况1.1 公司简介1.1.1 公司介绍贵州茅台酒股份有限公司位于贵州省仁怀市，于1952年成立茅台酒厂，2001年上市，是国内白酒行业的标志性企业，也是国内白酒市场上唯一获“绿色食品”、“有机食品”称号并受原产地域保护的优质白酒企业。公司主导业务是生产、销售茅台系列酒，同时也进行防伪技术、信息产品的研制、开发，证券、保险业的投资等。其主导产品贵州茅台酒广受赞誉，先后14次荣获各类国际金奖，被称为世界三大名酒之一。贵州茅台公司拥有多样的茅台酒品种，全方位跻身白酒市场，居行业领先地位。1.1.2 产权及控制关系图1.1 贵州茅台酒股份有限公司产权及控制关系示意图1.2 公司2013年度基本财务状况2013年度是贵州茅台发展过程中挑战最多、困难最大的一年，虽然公司经营状况、财务状况依然良好，但公司盈利增长趋势呈现隐忧。截至2013年12月31日，贵州茅台酒股份有限公司资产总额为554亿元，同比增长23.24%；负债总额113亿元，净资产为441亿元，分别比上期增长了3.96%与19.28%。资产负债率由去年的21%，进一步下降到了20%。2013年公司实现了营业收入311亿元，同比增长17.45%。利润总额为214亿元，其中净利润为160亿元，归属上市公司股东的净利润为151亿元，同比增加13.74%。每股收益为14.58元，同比增长13.74%。2 战略分析2.1 行业分析2.1.1 行业现状我国是一个有着悠久酒文化的国家,白酒一直在我国酒饮料中居于主导地位。目前,我国高端白酒行业的集中度正逐步加重，大中型白酒企业正以明显的优势主导着我国的白酒市场。贵州茅台和五粮液作为高端白酒行业的代表,对国内高端白酒乃至整个白酒行业的发展都具有举足轻重的作用。2.1.2产业环境分析（波特五力模型）：新进入者的威胁：低★较高的资金壁垒；相对复杂的酿酒技术要求；产品歧义化要求，使得高端白酒市场的进入壁垒相对较高，新兴的高端白酒企业相对较少。替代品的威胁：低★★高端白酒的替代产品不多，主要为高档洋酒。然而在政务消费上，高端白酒如茅台等享有历史美誉和代表中国传统文化的白酒才是指定的用酒，这点上进口酒类很难与之抗衡。所以在高端白酒市场上，替代产品并不多，受到的替代品的威胁相对较少。供应商的议价能力：低★原材料主要是粮食和包装物，产品差异化不大，选择余地大，供应商议价能力相对较弱。购买者的议价能力：低★经销商和代理商：生产商主要依靠自身品牌效应，经销商和代理商议价能力较弱终端消费者：消费者价格敏感度低，生产商有固定消费群体，消费者议价能力较弱。同业竞争的竞争程度：中★★★对于茅台来说，其主要的竞争者是五粮液以及其他一些知名的高端白酒企业。在高端白酒市场，茅台主要需要依靠其产品的文化底蕴和品牌形象来加强自身的竞争力，来与五粮液等企业抗衡。总结：从整体来看，目前高端白酒行业的发展现状并不是十分理想。限制三公消费政策和禁酒令对白酒行业有着较大的冲击。如何更好的利用科学技术，如何提升自身的品牌形象，在激烈的竞争中立于不败之地是企业需要好好考虑规划的。随着近几年来O2O模式的兴起，茅台可以考虑改变销售模式，引入电商销售模式来扩大自身的销售