12投资的宏观管理.ppt

第一节 投资宏观管理的对象、目标及手段 一、投资宏观管理的对象： 按照市场经济的要求，政府对投资的管理应该是间接的。 在传统的体制下，政府将投资规模和结构的指标层层分解到企业，政府直接以企业为管理调节对象。在市场经济体制下，政府应以市场为管理调节对象，通过市场调节企业的投资行为。 二、投资宏观管理的目标： 保持投资供给和需求的平衡，包括总量的平衡和结构的平衡，实现投资资源在全社会范围内的优化配置，促进经济持久快速发展和人民生活水平不断提高。 实现资源的优化配置。 保证社会投资活动有序进行。 平衡区域经济发展。 推动产业结构优化升级。 三、投资宏观管理的手段： 投资规模合理与否可以通过利率和投资品价格的变动来反映。据此，政府可以将利率和投资品价格作为调节投资总量的中间参数。 在投资总量一定的条件下，投资究竟流向哪一个产业部门，主要受各部门投资预期收益率的调节。政府可以将各部门的投资预期收益率作为调节投资结构的中间参数，通过调节各部门的投资预期收益率来调节投资结构。 财政手段 金融手段 收入政策 其他辅助手段 财政政策与货币政策的协调与配合 第二节 投资宏观管理的财政政策 财政本质上是国家参与社会总产品分配过程中形成的分配关系。 财政的基本职能是满足社会对公共产品的需要，通过分配调节社会总需求与总供给的结构平衡，维护社会公平。 财政通过收入与支出两个方面直接或间接地制约着投资规模与结构。 一、财政政策手段 （一）财政经常性收入 公共财政经常性收入的主要形式是税收和财政性收费。其中，税收主要包括按增值税、营业税、所得税、资源税、土地使用费等。 税率和费率的高低不仅可以影响企业投资的成本，还会影响企业投资的预期收益以及企业税后可支配的资金，从而会直接影响企业投资的数量及其结构。 国家可以通过税负总水平的变化调节投资的总规模；还可以通过设置适当的税种，调节投资的结构。 税收的调控作用，主要通过税种、税目、税率、减免税、纳税期限等来实现。 （二）折旧政策 折旧是企业重置投资的主要资金来源，折旧率的高低，不仅影响企业折旧基金的多少，还会影响企业应缴纳所得税的税基。通过规定折旧率，国家可从资金来源上制约企业的投资规模。对不同的企业实行差别折旧率，则可以从资金来源方面起到调节企业投资结构的作用。 （三）财政支出政策（财政投资） 财政投资是指政府利用财政筹集资金所进行的投资。 根据社会需求量的变化，通过调整财政投资规模以影响社会投资总规模； 通过财政投资方向的变动，调节社会投资结构和产业结构。 （四）财政补贴 指国家为了某种特殊需要，将一部分财政收入直接转移给特定的经济部门、经济组织或居民的一种分配形式，也是财政调控机制中的一种调控手段。 财政补贴可以看作是一种负税，用它不仅可以调节投资资金的形成，还可直接调节投资的使用。当某种产品如粮食的生产因价格过低发生亏损时，国家给予适当补贴，可以增加农民的收入，从而增加其投资资金来源；如果国家给予农民购置大型农业机械适当补贴，则可以直接刺激农民购置农业机械的积极性。 （五）财政信用 指国家按照有偿使用的原则筹集和供应财政资金的一种分配形式。 财政信用的主要形式有：国内外公债、国家向银行或其他金融机构借款等。 在投资资金过于分散时，国家可以利用财政信用的方式将分散的资金集中起来，直接用于重点建设项目。 上述财政政策手段的主要功能在于调节投资的结构。 财政政策手段对投资总量调节作用的大小要综合财政投资对企业、个人投资的“挤出效应”来考察。 若要以财政手段调节投资总量，在投资规模严重膨胀的条件下，财政可以提高税率，同时还要降低财政投资率。 在投资需求不足时，要以财政手段调节投资总量，财政可以降低税率，同时还要保持财政投资率不下降。 二、财政政策目标的选择： （一）对投资总量的调节目标： 财政政策按其总量目标的不同可以划分为：扩张性财政政策(expansionary fiscal policy)、紧缩性财政政策(restrictive fiscal policy)和平衡性财政政策(balanced fiscal policy)。 财政总量政策的演变 我国财政总量政策的选择： 应以总需求和总供给的平衡为最终目标；应充分发挥财政“自动稳定器”的作用；应优先考虑运用间接调控手段；在安排投资项目时，投资项目所需的资金必须打足，不能留有缺口；在制订财政投资在建总规模计划，决定上多少新项目时，必须瞻前顾后，准确预测以后年度财政投资的需要和可能；财政总收入不能打得过紧，财政支出必须留有余地；财政投资必须讲究使用效益。 （二）对投资结构的调节目标： 1、结构性财政收入政策目标 为了促进投资结构和经济结构的合理化，必须充分发挥市场机制的作用，财政政策则应遵循公平税负的原则。 2、结构性财政支出政策目标 在市场经济条件下，财政支