长城期货大豆晨报.pdf

长城期货大豆晨报 MORNING REPORT 长城伟业期货经纪有限公司信息研究中心 内部资料 Info／research center of G.W.Futures 2008年2月28日 星期四 操作建议：空头减持 市场早盘述评： 美豆技术调整，连豆走势震荡 CBOT 大豆期价经过持续两日锐升之后，期价在周三回落调整，主要受到技术指标超买 的压力，当日美豆期价低开，部分多头获利回吐，令期价终盘收低，美豆主力 805 合约下 滑 9美分，收于 1475.25 美分，尾盘期价脱离低点，缩减部分跌幅，图表上期价仍收小阳， 调整幅度受到限制。CBOT 豆粕期价亦上行遇阻，主力五月合约报长上影线小阳，唯豆油走 势强劲，当日仍创合约新高。基本面没有新的消息影响行情，期价主要基于技术性波动， 具高位震荡特征。 中国需求旺盛是近期市场炒作的重点题材，令美豆期价持续劲升，该因素在期价技术调 整过程中亦将限制其回落空间。交易商将关注本周的美国农业部出口销售报告数据，对近 期的出口需求状况进行评估，同时美国国内的压榨需求数据也将公布，这两个数据将对周 末行情有所影响。从中后期看，随着南美新豆上市时间的临近，中国和全球其他主要进口 国的采购重点将转向南美，但由于全球性的供需不平衡，预计美国大豆在出口淡季仍将有 较强的增长。目前巴西最大的大豆生产州已收割，大豆单产较高，局部地区的降雨对收割 进程造成一定的延迟，但今年大豆锈菌病的发病率下降，有利单产的提高。随着南美新豆 收割期的到来，新豆的集中供应阶段也将来到，对处于高位的大豆期价有季节性供应压力， 使得后市美豆期价在第一季度后期和第二季度初期将可能进入一波较大调整阶段。CBOT 大 豆期价在二月份大幅上扬之后，月末的平仓以及技术超买的调整压力将令期价上升空间受 到抑制，出现高位震荡行情。 从大连豆类走势看，连豆和豆粕期价周三先扬后抑，再度收阴，期价盘初受到美豆上扬 的提振，但后续买盘谨慎，追涨动力不足，多头获利回吐的心态抑制了期价的涨幅。豆粕 合约仍偏弱，但豆油期价继续保持强势，当日连豆油主力 809 合约和+805 合约期价再创合 约新高，尤其是豆油 809 合约走势令人瞩目，期价涨幅超过五月合约，令两个合约的价差 缩小，给跨期套利带来了获利机会。目前国内现货大豆价格上涨，进口大豆成本亦趋升， 连豆及其制品期价的回落空间有限，周四期价将先抑后扬，持续震荡行情。 刘幸华 电话：（02168400785×111 MSN: xinghualiu2404@ CBOT 大豆 803 合约走势图： 1 Daily QSH8 2007-10-24 - 2008-3-4 (GMT) Price Cndl, QSH8, Last Trade USc 2008-2-27, 1469@2, 1474@4, 1443@2, 1459@4 Bsh 1400 1360