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天 胶 月 报 南 华 期 货 张勇 021zhangyong@ 南华研究 2005 年 11 月 天胶月报天胶月报 天胶月报天胶月报 一一. 天然橡胶期现货价格走势回顾天然橡胶期现货价格走势回顾 一一 天然橡胶期现货价格走势回顾天然橡胶期现货价格走势回顾 在本月沪胶继续维持前期的下探走势,在 10 月末沪胶主力合约 603 在 17500 一带震 荡盘整,并形成了一三角形整理形态,但在国际胶价持续回落的影响下,沪胶期价向下突 破,直致前期低点 16700 附近才逐步止跌,在东京胶价强劲上涨的带动下,沪胶展开反 弹,603 合约回抽前期震荡区间的下轨,但未能有效突破,沪胶呈现冲高回落的态势.东京 胶近期走势相对强劲, 由于日元贬值使期价受到支持,基准合约创下近 17 年来的新高,近 弱远强,远期合约升水的格局没有改变. 在现货市场, 国内农垦产区一直保持有价无市的状态,农垦系统惜售心理十分普遍, 其在中橡市场上的每日竞拍挂单一直居高不下,标一胶全部在 17000 元/吨以上,农垦的 囤积居奇使国内天胶价格一度出现产销倒挂,轮胎厂商等消费企业对 17000 以上的天胶 采购谨慎,中橡市场竞拍成交量急剧下降,平均每日成交只有 100 吨左右.国际市场在月 初因供应增加以及原油价格的下跌而持续走低,泰 RSS3 跌破 1600 美元/吨,但 20 号胶相 对坚挺,低位出现一些买家,月末由于泰国产区出现大雨使割胶暂停,推动胶价重新回升. （国内产区天胶现货平均价格走势图） 天胶月报 2005.11 17800 17700 17600 17500 系列1 17400 17300 17200 17100 月 月 1 8 月 月 月 0 0 月 月 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 年 年 1 1 年 年 年 5 5 年 年 5 5 5 0 0 5 5 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2 2 0 0 2 2 2 2 2 （泰RSS3 现货 FOB 报价近期走势） 1750 1700 1650 1600 系列1 1550