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◆金瑞能源早报◆ JINRUI SUGAR MORNING REPORT 2008 年10 月2 7 日 责任编辑：王晓伟 0755 金瑞评油 上周，纽约国际原油期货价格下跌幅度达 10.17%，已是连续第四周的大幅 下挫。周五，欧佩克组织决定削减日产量150 万桶的决定未能有效阻止油价的下 滑。美国白宫批评欧佩克组织减产是 “反市场行为”，因为低油价更有利于世界 经济的恢复。尽管欧佩克 11 月就着手减产，但投资者对经济衰退的预期增强， 原油需求担忧及美元指数的节节攀升，将令油价继续承压，油价有滑向55 美元 的可能。 上周沪燃油期货主力合约面临3 次跌停，一周内跌幅达10.97%，沪燃油下 一支撑位在2600 一线。 上周亚洲燃料油市场裂解价差走软，因为有迹象显示，流入亚洲市场的西方 套利船货增多，截至 11 月西方套利船货已增至340 万吨，但市场对燃料油的需 求还在下滑。 目前，沪燃油主力开始向902 合约增仓，未来仍存在较大的下跌空间，操作 上维持空头思路不变。 金瑞期货 王晓伟 市场评论 原油期货市场行情 （2008年10月24 日） 周五原油期货回落，因石油输出国组织（简称：欧佩克）减产的决定未能消 1 除需求下降的忧虑。 纽约商业交易所 （NYMEX)12月轻质低硫原油期货合约的结 算价收低3.69美元或5.4%为每桶64.15美元，为近月交个合约自2007年5月31日 以来的最低结算价。伦敦洲际交易所 （ICE)12月布伦特原油期货合约的结算价收 低3.87美元为每桶62.05美元。 欧佩克在紧急会议上一致同意削减官方产量配额每天 150万桶。这一减幅 占全球石油需求的1.7%。分析师已基本消化了上述减产规模的影响。同9月10 日欧佩克前次召开会议时相比较，即同全球金融危机尚未导致石油需求大幅下降 时相比较，纽约商业交易所近月交割的原油期货累计下跌了40%。 当油价比 7月中旬创下的记录高点下跌了逾 80美元后，欧佩克召开会议。 该组织在会后公报中表示， “价格急剧暴跌”使在新的石油供应上投资有风险。 减产公布之后，市场继续下跌，反映出了有关需求增长的担忧，而需求增长一直 遭受着大多数工业化国家需求下降的困扰。 多伦多 BMO资本市场的全球商品战略家 Bart Melek表示： “我们使得美 国石油需求大幅下降。 市场担忧的是发生在美国的一切可能会在全球的其他地方发生-如中国、印 度和其他新兴经济国家。” 石油的疲软态势反映出了全球股市的下跌。受全球经济衰退的迹象影响，股 市暴跌。2:30 p.m. EDT时纽约石油交易所场内交易收市时，道琼斯指数下跌了 逾 280点。伦敦 BNP Paribas商品衍生物的资深石油市场分析师Harry Tchilinguirian表示，在对未来石油需求不确定的情况下，目前股市是石油交易 的领头羊。 美元兑欧元稳定，进一步打压了以美元计价的石油。欧元兑换率从周四晚间 的 1.2895美元跌至1.2616美元，7月份超过1.60美元。 欧佩克的决定最终可能会支撑油价，因供需平衡面吃紧。这将取决于全球经 济低迷期的长度和严重性以及欧佩克进一步减产的意愿。欧佩克计划12月17日召 开下一次会议。 目前，美林证券的商品战略负责人 Francisco Blanch表示：“全球经济萧 条似乎不可能再是遥远的事了。”美林证券降低了其第四季度油价预期，从每桶 107美元降至78美元。 2 NYMEX 11月RBOB汽油期货合约的结算价下跌9.99美分或6.3%为每加仑 1.4779美元，为自2007年1月份以来的最低收盘价；11月取暖油期货合约的结算 价下跌8.32美元或4.1%