司拟进行套期保值业务的核查意见.PDF

申银万国证券股份有限公司关于中山大洋电机股份有限公 司拟进行套期保值业务的核查意见 基于业务发展需要，中山大洋电机股份有限公司（以下简称“大洋电机”、 “公司”）拟进行商品套期保值业务和远期外汇套期保值业务，申银万国证券股 份有限公司（以下简称“申银万国”或“保荐机构”）作为大洋电机首次公开发 行股票持续督导的保荐机构，根据中国证券监督管理委员会《证券发行上市保荐 业务管理办法》、《深圳证券交易所中小企业板信息披露业务备忘录第 25 号： 商品期货套期保值业务》等有关法律法规和规范性文件的要求，对大洋电机拟从 事商品套期保值和远期外汇套期保值的必要性、公司套期保值业务内控制度是否 合理完善、风险控制措施是否有效等事项进行了核查，并发表如下核查意见： 一、公司套期保值业务的必要性 （一）进行商品期货套期保值业务的必要性 公司主要业务为微特电机的开发、生产和销售，微特电机的主要原材料铜（漆 包线）约占生产成本的 30%，铜价格波动对公司生产经营有较大影响。为规避原 材料价格波动风险，公司拟从 2009 年 11 月至 2010 年 10 月，根据现货采购原材 料铜（漆包线）需求量进行等值期货套期保值。通过参与铜金属期货套期保值业 务，有助于公司利用期货市场来规避铜原材料市场价格波动给公司带来的经营风 险，从而保证产品成本的相对稳定，提高公司抵御市场风险的能力。 大洋电机制定的商品期货套期保值原则是：根据生产产品原材料铜（漆包线） 需求测算，从 2009 年 11 月至 2010 年 10 月，公司拟对不超过 2,300 吨铜期货套 期保值，预计所需保证金余额不超过人民币 1,800 万元，根据客户价格调整频率 作为期铜操作期（月），分为 3 月期、6 月期、12 月期。 （二）进行远期外汇套期保值业务的必要性 公司近三年产品出口比例逐年上升，出口销售主要以美元结算。为降低汇率 波动风险，公司拟进行远期外汇套期保值。公司本次拟实施的远期外汇期货套期 保值业务只限于外币收入的外汇套期保值。 1 大洋电机制定的远期外汇套期保值原则是：以 2009 年 11 月起至 2010 年 10 月止为一个期间，公司全年外汇套期保值累计发生额以公司出口业务预测量加上 安全系数，预计全年远期外汇套保合约累计发生额不超过人民币 4.2 亿元。 二、公司套期保值业务内控制度以及风险控制措施 为规范开展套期保值业务，根据《深圳证券交易所中小企业板信息披露业务 备忘录第 25 号：商品期货套期保值业务》等有关规定，大洋电机已制订《期货 交易管理制度》和《外汇远期交易财务管理制度》，并已经公司第一届董事会第 十七次会议审议通过。 1、《期货交易管理制度》规定公司进行期货业务主要为了防范和降低铜、 铝锭等金属价格变动风险。公司现阶段期货交易主要限于阴极铜期货交易，以实 现锁定铜价、套期保值的目的。公司期货交易资金来源为公司自有资金。《期货 交易管理制度》规定，公司进行年度期货交易计划，应经董事会审议并应取得全 体董事三分之二以上和独立董事三分之二以上同意；同时，公司董事会负责审批 保值金额为最近一期经审计总资产 5% 以上30% 以内或保证金额 1,100 万元以上 6,600 万元以内的期货交易业务。 《期货交易管理制度》还对套期保值额度、品种、审批权限、管理流程、责 任部门及责任人、信息隔离措施、内部风险报告制度及风险处理程序、信息披露 等作出明确规定。根据《期货交易管理制度》，公司设立了专门的期货操作小组， 实行授权和岗位牵制。 2 、《外汇远期交易财务管理制度》规定公司进行套期保值目前仅限于对公 司外币收入进行外汇套期保值业务，以规避风险为主要目的，禁止投机和套利交 易。《外汇远期交易财务管理制度》规定，公司董事会负责审批累计折合人民币 金额 7,370 万元以上 44,220 万元以内的外汇远期交易业务，并负责审核年度外汇 远期交易计划和总结报告。 《外汇远期交易财务管理制度》对公司套期保值额度、套期品种范围、分级 授权制度、内部审核流程、责任部门、信息隔离措施、风险报告及处理程序等做 出了明确规定。根据《外汇远期交易财务管理制度》，公司成立外汇远期交易操 2 作小组，作为外汇远期交易业务的日常主管机构，并由财务管理部