多重利空因素影响.doc

V *care 多重利空因素影响 国内价格理性回落 随着国际原油下跌以及国内调价传闻一一破灭，国内市场涨势基本结束，且随着月末临近主营赶量、业者买涨不买跌心理等因素的影响，市场形势每况愈下，近期影响国内市场的利空因素如下：??? 1、国际原油连日下挫影响。3月13日国际原油创下了110.88美元的历史新高，而在短短的几天之内，如过山车般降至了100.86美元，国内市场缺乏国际原油的强劲支撑后显得比较疲软，业者的操作热情也随之下降。????2、汽油进口免增值税获批，柴油则享受了免税延期的待遇，两大公司承诺在第二季度进口200-250万吨汽柴油，较一季度相比增加7.5％－34％。可见，国家通过给两大公司税收优惠的手段来鼓励进口，以此来补充国内资源，后期资源上有望得到保证。另据了解，4月国内共计划进口50万吨柴油，其中中石化近30万吨，中石油20万吨。目前中石油正在询价买货中，本月购货数量较3月份比有所减少，主要是考虑当前柴油库存合理释放后能保正常供应。????3、中石化再次下发限制自采价格的通知。据本网了解，中石化总部周二下达文件通知，要求各公司外采方面，柴油限价不得高于6400 元/吨，汽油限价不得高于当地零售到位价。此通知一方面要求下属单位降低自采成本，另一方面也暗示其将通过一定的措施来打压国内价格，否则按目前市场行情看，6400元/吨的柴油自采难度还是比较大的。????4、月末赶量压力。3月份国内行情全面启动，而主营在1-2月份的欠量也急需在本月完成，以确保第一季度实现开门红。之前由于市场抄作价格上行，投机性需求有所增加，终端需求也在农业用油等启动的拉动下有所好转，但要完成前三个月任务尚有难度，所以赶量压力依然较大。??? 总之，当前国内市场价格属理性回落，投机性需求有所减少，终端刚性需求增多，市场供需基本面趋于好转，而当前的紧张局面多数是由于中间环节资源过多影响，这部分资源合理流入市场后，将会对市场良性发展起到推动作用。尽管如此，国际原油站在100美元以上的高位仍然会给国内企业造成压力，对国内市场有一定的支撑。当前华南市场两大公司汽油资源偏紧，对外直销全部停止，而柴油严格控销限量，局部地区油站出现排队现象，市场整体购销气氛略显紧张。外采可以说是中石化在华南市场解决资源紧张的一个比较有效办法，但外采价格一直受到总公司方面的制约，致使其外采难度加大。在本周二，中石化总公司下发通知要求各地分公司外采方面，柴油限价不得高于6400元/吨，汽油限价不得高于当地零售到位价，此消息一出，这对中石化在当地的外采更是加大了难度。此类消息在07年11月1日后已经有过两次，分别是在07年11月23日与08年1月14日。??? 针对此次外采限价通知，市场人士普遍看做是对后期价格回落的一个前兆。从近期国内市场形势上看，国际原油价格高涨，国内市场批零倒挂严重，用户对国家调价信心十足，但两会过后，国家明确表示近期不会对成品油价格进行调整，其理由是国内市场资源紧张，造成目前资源不足的一个主要因素便是中间商在市场上囤货。在调价无望的前提下，贸易商出货开始增多，市场主流成交价格开始回落，而中石化此次外采限价通知的下发将会进一步逼出用户前期的囤货。市场可流动资源增多，主流成交价格的回落均会拉动两大公司直销价格的下调。但从统计资源上看，4月两大公司将会共计进口50万吨柴油来进一步补充国内市场资源供应，中石化计划进口量30万吨，与3月进口总量持平。此次我们不难预测在即将到来的4月市场，柴油资源充足，中石化价格将会下滑，但在进口资源高成本的支撑下，下滑的幅度将有限。 检 修 计 划 扬子石化 计划08年3月25日常减压蒸馏、加氢裂化、延迟焦化检修，为期40天 海南炼化 计划08年2月下旬-3月底加氢裂化装置检修 荆门石化 计划08年2月26日常减压蒸馏，3月1日延迟焦化检修，为期均20天 天津大港石化 计划08年3月6-31日全厂检修 武汉石化 计划08年3月15日全厂检修，为期40天 齐鲁石化 计划08年3月12日起全厂轮检。预计为期两个月 镇海炼化 计划08年3月24日对1000万吨/年常减压装置停工消缺，为期1周 2008年国内主要炼厂装置检修计划： 吉林石化 计划08年5月全厂检修，为期一个月 锦州石化 计划08年4月中旬全厂大部分装置检修，为期一个半月 天津石化 计划08年9月全厂检修，为期45天 大连石化 计划08年4月中旬常减压蒸馏、重油催化裂化装置检修，为期40天 兰州石化 计划08年6月常减压蒸馏装置检修，为期45天 洛阳石化 计划08年4月-6月全厂检