哈尔滨电气股份有限公司公司债券2016年跟踪评级-联合信用评级.PDFVIP

公司债券跟踪评级报告 3 ．2015 年，在较为严峻的市场形势下， 公司主营业务毛利率微幅提升。 4 ．2015 年，公司加大销售回款的管理， 应收账款大幅下降，货币资金大幅增加，经营 活动现金流继续呈较大规模的净流入态势。 关注 1．随着国民经济和电力行业发展进入平 稳增长期，电源投资进一步放缓节奏，新建装 机规模持续减少，目前公司火电主机板块、水 电主机板块产能利用率有待提高。 2 ．受下游需求低迷影响，公司水电主机 板块毛利率水平下降幅度较大，对整体盈利状 况产生不利影响。 3 ．公司2015 年新签合同金额大幅下降， 未来将对收入规模产生不利影响。 4 ．公司应收账款规模较大，且账龄较长， 存在一定回收风险；存货规模较大，且产品生 产周期较长，存在一定的减值风险。 分析师 杨世龙 电话：010 邮箱：yangsl@ 蔡 昭 电话：010 邮箱：caiz@ 传真：010 地址：北京市朝阳区建国门外大街2 号 PICC 大厦12 层（100022） Http ：// 哈尔滨电气股份有限公司 2 公司债券跟踪评级报告 一、主体概况 哈尔滨电气股份有限公司 （以下简称“公司”或“哈尔滨电气”）系由国有企业哈尔滨电气 集团公司 （以下简称“哈尔滨电气集团”）及其所属原哈尔滨电机厂、哈尔滨锅炉厂、哈尔滨汽 轮机厂重组而成，于1994 年 10 月6 日在哈尔滨注册成立，并于1994 年 11 月5 日经国家体改委 批准重组为在香港上市的股份有限公司 （股票代码HK01133 ）。 经过多次增资、分红转股后，截至2015 年底，公司注册资本为人民币137,680.60 万元，总股 本为 137,680.60 万股，其中哈尔滨电气集团持有70,123.50 万股，占总股本的50.93%，为公司的 最终控制人，境外H 股股东持有67,557.10 万股，占总股本的49.07% 。 公司属于发电机及发电机组制造行业，主要从事生产、销售发电设备以及承揽电站工程总承 包。目前主要的业务板块有：大型火电、水电、核电及其辅机成套设备制造，电站项目交钥匙工 程，舰船动力装置和电气驱动装置等主导产品开发、设计和制造。 截至2015 年底，公司下辖14 个全资或控股子公司。公司本部下设核电事业部、燃烧事业部、 核电设备设计院部等职能部门。截至2015 年底，公司共有员工18,691 人。 截至2015 年底，公司合并资产总额641.63 亿元，负债总额502.46 亿元，所有者权益（含少 数股东权益）合计 139.17 亿元，其中归属于母公司的所有者权益127.07 亿元。2015 年公司实现 营业收入250.97 亿元，净利润（含少数股东损益）0.83 亿元，归属于母公司所有者的净利润为1.96 亿元；经营活动产生的现金流量净额44.11 亿元，现金及现金等价物净增加额36.15 亿元。 公司注册地址：哈尔滨市南岗区高科技生产基地3 号楼；法定代表人：邹磊。 二、债券发行及募集资金使用情况 本期债券名称为 “哈尔滨电气股份有限公司2012 年公司债券（第一期）”，发行规模30 亿 元，期限为5 年。本期债券采取网上面向社会公众投资者公开发行和网下面向机构投资者询价配 售相结合的方式发行。本期债券已于2013 年3 月13 日发行结束，发行票面利率为4.9%，每年付 息一次，到期还本，起息日为2013 年3 月11 日。扣除发行费用后，本期债券的净募集款项为299,295 万元，用于补充流动资金。 本期债券于2013 年5 月2 日起在上海证券交易所挂牌交易，证券简称“12 哈电01 ”，证券 代码 “122236”。 公司已于2016 年3 月11 日支付了上一计息年度（2015 年3 月11 日至2016 年3 月10 日） 的全部利息，共计14,700 万元。 截至20 15 年底，本期公司债券募集资金已用于补充流动资金。募集资金的用途与债券