失业人数激增1929—1933年大萧条回顾.PPT

经济预测与决策技术 主讲老师：彭炜锋 Email：wfpeng78@ 第三章宏观经济学相关基础 目录 案例学习五两次全球性的经济危机 “此次次贷危机引起的金融危机看作是1929年至1933年“大萧条”（The Great Depression）以来华尔街遭遇的最严重危机，百年一遇。” 资本主义社会又出现了自1929年以来的最严重的经济危机？？？ 1929 “大萧条”：始自1929年10月24日的“黑色星期四”，当天，道琼斯工业指数暴跌，在28日的“黑色星期一”，股指更是狂泻13％，29日再跌22％。 1929年至1933年，美国的GNP下跌三成，CPI下降1/4，失业率从3％升至25％， 1931年至1935年的净投资实际增长率也持续为负。 “资本主义社会盲目扩大再生产与社会需求不足的矛盾 ” 什么是盲目？ 为什么需求会不足？ A.长期维持低利率政策，使得流动性过剩 A.长期维持低利率政策，使得流动性过剩 A.长期维持低利率政策，使得流动性过剩 B.华尔街违法交易制造泡沫政府监管能力明显不足 1923～1929年,美国的贷款业务增长了37％，有价证券的发行增加了1.5倍，股票价格上涨了2倍，而在此期间，工业生产却只增长了18％ 飞扬的20年代——新时代 “人人都应该富裕 ”——通用总裁 “我们正在取得对贫困战争决定性胜利的前夜，贫民窟即将从美国消失。” ——胡佛总统 面对大范围的经济危机，奉行自由市场经济理念的西方各国行动迟缓，并没有认识到解决这场危机政府应该有所为。许多政府包括美国胡佛总统并没有拿出有效的措施解决这场危机，尽管当时胡佛总统也希望利用财政支出能补救经济但是却没有起到效果。 爆发地：美国 真实GNP增长率 失业率 国际贸易数量 软饮料的产量——受经济周期影响小 影响地：奥地利与德国 影响地：英国 整个资本主义世界的工业生产下降了37.2％，1933年的工业生产和1929年相比： 美国下降最多,达46.2％，其次为德国和法国,分别为40.6％和28.4％，英国下降了16.5％，日本下降比较小,但也达8.4％。 企业破产倒闭的数目创造了有史以来的最高记录 企业破产倒闭的数目创造了有史以来的最高记录 失业率一般高达30％以上。在危机期间，整个资本主义世界全失业的工人人数曾多达3000万人以上 罗斯福的“救市”新政（三R）： 救济（Relief）──救助急需帮助的大批失业者和贫民 复兴（Recovery）──为失业者提供工作机会，使陷入萧条的经济恢复运转 改革（Reform） ──是指采取长远措施改善全国总体经济状况 罗斯福的“救市”新规： 1933年美国放弃金币本位制，并认为通货膨胀有助于恢复经济； 1933年颁布《证券法》与《银行法》，创立了联邦存款保险公司（FDIC），并将银行业与证券业分离开来； 1934年颁布《证券交易法》，建立了美国证券交易委员会（SEC）。 华尔街在20年代的各种金融衍生工具的出现使得监管显得不足 “流动性的缺失是导致金融波动演变成大范围的经济危机的主要原因 ” 2007，房利美、房贷美陷入危机 2008，两房最后被美国联邦政府接管。 世界上金融衍生工具做的最好的投资银行—雷曼兄弟 什么次级贷？ 指一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款。 什么次级贷？ 次级贷的后果 指一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款。 次级贷的由来——从政策的角度 1、政府推动 次级贷的由来——从政策的角度 1、政府推动 次级贷的由来——从政策的角度 2、利率问题 次级贷的由来——从政策的角度 美国人房地产消费市场急剧膨胀 次级贷的危机 次级贷的危机 受到冲击的是众多收入不高的购房者。由于无力偿还贷款，他们将面临住房被银行收回的困难局面。 次级贷的危机 其次，今后会有更多的次级抵押贷款机构由于收不回贷款遭受严重损失，甚至被迫申请破产保护。 次级贷的危机 最后，由于美国和欧洲的许多投资基金买入了大量由次级抵押贷款衍生出来的证券投资产品，它们也将受到重创。 次级贷的根源——深层剖析 产生次级债的根本问题证券化、杠杆效应、政府监管不力。 次级贷的危害 大量金融机构倒闭或转型 次级贷的危害 两房被托管 次级贷的危害 AIG几乎被国有化 1929—1933年大萧条回顾 3、危机造成的后果——法西斯主义 1929—1933年大萧条回顾 4、危机带给我们的启示——政府与市场的关系 古典自由主义经济学：市场是能自动出清的，均衡是市场自动生成的结果。政府不需要作干