《投资项目评估》课件第七章 投资估算与资金筹措方案评估.ppt

第二节 固定资产总投资的估算 2.固定资产总投资的估算 A.固定资产投资的估算 在可行性研究阶段适用的方法：概算指标估算法 涨价预备费： 式中： It －－建设期内第t年计划投资额 n －－建设期年数 m－－估算年到建设开始年的年数 f－－年价格上涨指数 B.投资方向调节税的估算 1.无形资产投资的构成及估算 2.开办费的构成与估算 第四节 流动资金的估算 1.流动资金的构成 2.流动资金的估算 B.分项定额估算法： 年流动资金总额＝流动资产－流动负债 流动资产＝应收帐款＋存货＋现金 流动负债＝应付帐款 ①货币资金 =（年工资及福利费+年其他费用）/周转次数 ②应收（预收）帐款=年经营成本*结算天数/360 ③应付（预付）帐款=年外购原材料燃料费*结算天数/360 ④储备资金=年外购原材料燃料费*储备天数/360 ⑤生产资金 =年生产成本*生产天数/360 ⑥产成品资金=年经营成本*在库储存天数/360 举例： 某拟建项目年经营成本估算为300万元，年外购原材料燃料费用估算为100万元，存货估算为20万元，年工资及福利费估算为200万元，年其他费用估算为20万元；现金的周转天数为15天，应收帐款和应付帐款的周转天数为30天。试求流动资金与流动资产的估算值？ 解：流动资产=现金+应收帐款+存货 流动资金=流动资产-应付帐款 现金=（年工资及福利费+年其他费用）* 15 /360=9.17 应收帐款=年经营成本* 30/360=25 存货=20 应付帐款=年外购原材料燃料费用*30/360=8.33 因此，流动资产= 9.17 + 25 +20=54.17万元， 流动资金= 54.17 - 8.33 =45.84万元。 第五节 资金筹措方案评估 1.筹资类型 2.筹资渠道（钱从哪来） 3.筹资方式（钱怎么来） 4.筹资原则 5.筹资成本 几种主要的筹资成本： * 固定资产总投资的估算 2 无形资产与开办费的估算 3 流动资金的构成与估算 4 资金筹措方案评估 5 项目总投资构成 1 第七章 投资估算与资金筹措方案评估 第一节 总投资的构成 项目总投资：从前期准备开始到全部建成投产为止所发生的全部费用. 总投资 固定资产 总投资 流动资金 无形资产 投资 开办费 固定资产 投资 建设期 借款利息 固定资产 投资方向 调节税 1、构成 2、估算 固定资产总投资是指最终形成企业固定资产价值的投资。 1. 固定资产总投资的构成 固定资产 总投资 固定资产 投资 调节税 建设期 借款利息 工程费用 预备费用 其他费用 建筑工程费 设备购置费 安装工程费 基本预备费 涨价预备费 A 固定资产 投资 C 借款利息 B 调节税 在项目建议书阶段 适用的方法 比例估算法：先估算出设备投资，其它投资按设备投资的百分比例计算，累加 即得固定资产投资。 生产能力指数估算法（0.6指数法） I2= I 1 （ N2 / N1）0.6 *M 其中M为价格修正系数。 单位生产能力投资估算法： I2=N2（I 1/ N1） 举例： 某拟建钢厂，规划设计生产能力为年产500万吨钢材。已知某类似钢厂，设计生产能力为年产400万吨，其固定资产投资为180亿，若不考虑物价上涨因素，则新钢厂的固定资产投资为多少？ 解： 单位生产能力投资估算法： 固定资产投资=500（180/400）=225亿 生产能力指数估算法（0.6指数法）： 固定资产投资= 180（500/400）0.6=205.8亿。 1 2 3 4 5 基本预备费=（ ①+ ② +③ +④）*基本预备费率 工程建设其他费用=工程费用 *相应的百分比 安装工程费= ②*安装工程费率 国内设备购置费=设备价格（1+设备运杂费率） 建筑工程费=单位工程概算指标*单位工程量 举例： 某项目的投资200万元，按照实施进度计划，第一年投入20%，第二年投入55%，第三年投入25%，如果在建设期内平均涨价率为5%，试求涨价预备费？ 解： 涨价预备费= ∑ It [（1+f ）t-1-1] =200*55%*5% +200*25% [（1+5%）2-1] =10.625万元 调节税＝ 应计税项目的单位工程年度投资完成额 ×适用 税率 式中： i ------建设年份 n ------ 建设期 j----- 单位工程 m ----