【管理精品】小麦、棉花交割制度简介.ppt

小麦、棉花交割制度简介 张恒 中期嘉合期货经纪有限公司 2005年7月11日 郑商所交割实施细则 郑州商品交易所交割细则 郑州商品交易所结算细则 郑州商品交易所仓单管理办法 郑州商品交易所交割仓库管理办法 郑州商品交易所套期保值管理办法 郑州商品交易所交割方式 滚动交割（小麦、玉米） 集中交割（棉花、铜、铝、燃料油、天然橡胶、大豆） 期货转现货（提前交割） 郑州商品交易所升贴水制度 等级升贴水 交割仓库升贴水（棉花交割仓库不设升贴水） 小麦期货交割流程及有关规定 仓单注册 交割申请 交割配对 卖方开具增值税发票 结清交割货款 仓单注册（入库）流程 小麦实物交割流程 小麦仓单注销流程 特别提示： 小麦实行滚动交割制度。 进入交割月，卖方有权利在每个交易日的交易时间提出交割申请，当日结算时进行配对。配对日的结算价为交割结算价，也是增值税的计价依据。（注意：增值税不是按建仓价计算的）。 配对原则：依据卖方交割申请数量，按持有该交割月多头合约时间最长优先的原则进行配对。买方如果主动提出交割，则提出交割部分优先配对，但不能保证一定能够全部配对；买方如果未主动提出交割，在进入交割月后，存在随时被配对的可能。交割月最后交易日闭市后，所有未平仓的该交割月合约，全部进行配对交割。 每年（N年）7月合约结束后，前2个生产年度（N-2生产年度）生产的小麦仓单全部注销 。比如2005年7月合约（507）结束后，2003年产小麦仓单必须注销。 棉花交割细则 1、投资者持仓量不是交割单位整数倍部分的持仓不允许交割 。 规定：交割单位为20吨（4手） 每批棉花公定重量为20±0.5吨，且抽样总包数中含异性纤维包数在10%（含10％，四舍五入）以内，可用于期货交割。 自进入交割月第一个交易日起，会员应当将不允许交割的投资者在交割月份的持仓予以平仓，最后交易日结束后仍未平仓的，则按照交割违约处理。交割违约方应向守约方支付货款金额13％的违约补偿金。 2、配对原则：数量取整，时间优先。 一是将不是4的整数倍的去掉，二是数量取大，尽可将同一轧花厂同一质量标准的棉花集中交割 3、 交割结算价是期货合约自进入交割月第一个交易日起至最后交易日所有结算价格的加权平均价。 4、替代品及升贴水规定： 长度28MM（含本数）以上可交割。 1号棉品级长度升贴水表（表6）(单位：元) 5、交割棉的主体品级 GB1103-1999规定把一个检验批比例占80%及以上的品级定位主体品级。 （1）只有有主体品级的棉花才能交割； （2）一个交割批的棉花按主体品级计价； （3）长度按平均长度计算 例1：一交割批棉花一、二、三级棉花的比例为5%、90%、5%则主体品级为二级。 例2：一交割批棉花一、二级棉花的比例为52%、48%则没主体品级。 例3：一交割批棉花一、二、三级棉花的比例为80%、10%、10%则不符合7.3.2规定，须挑包整理。 6、交割费用： 指定交割仓库的装卸等项收费不得超过如下标准： 棉花入库： 火车运输：小包28元/吨；大包38元/吨（铁路代转、卸车、库内运输、码垛等） 汽车运输：15元/吨（卸车、搬运、码垛等） 棉花出库： 火车运输：小包30元/吨；大包40元/吨（下垛、库内运输、铁路代转、装车等） 汽车运输：15元/吨（下垛、搬运、装车等） 配合公检费25元/吨(挑号费、搬倒费等)。 需要交付棉花公证检验费的，收取标准参照公检棉管理办法规定费用标准执行。 棉花标准仓单仓储费（含保险费）规定如下： 内地仓库：0.60元/吨·天。 买卖双方各自负担交割或转让手续费4元/吨 棉花包装物不另计价。 7、时间贴水: N年产的锯齿细绒白棉从N+1年八月合约起每月增加贴水100元/吨，交割结算时随货款一并结算。 （第一年生产的棉花，第二年8月份起每月一吨减价100块） 8、重量溢短 每批棉花净重为20±0.5吨，且抽样总包数中含异性纤维包数在10%（含10％，四舍五入）以内，可用于期货交割。 （1）重量溢短的处理方式 交易所制定溢短价格，每年公布一次； 例1：甲客户注册仓单为20.5吨，交易所公布溢短价格为12500元/吨 交易所为该客户开具标准仓单一张（20吨）另暂垫付6250元（0.5吨）—————某交割月甲交割该仓单给乙————某交割月，乙又交割该仓单给丙………戊接该仓单，提现货20.5吨，将20吨货款交丁，0.5吨货款6250元交交易所账户。该循环了结。 例2：甲客户注册仓单为19.5吨，交易所公布溢短价格为12500元/吨 甲客户注册仓单时将得到20吨的标准仓单一张，另交给交易所6250元资金。 某交割月甲交割该仓单给乙————某交割月，乙又交割该仓单给