【精编原版】金融理财规划师培训--2_投资工具.ppt

期货交易的基础知识 　期货交易是所有投资品种中风险（或收益）最高的一种。适合于风险承受能力最高、最激进的投资者（投机者）。 ??? 保证金：在期货市场上，交易者只需按期货合约价格的一定比率交纳少量资金作为履行期货合约的财力保证，便可参与期货合约的买卖，这种资金就是期货保证金。??? 保证金比率：保证金比率就是保证金占交易额的比例。一般在百分之几。比率越小，需要的保证金就越少，风险和收益就更大。??? 初始保证金：交易者新开仓时所需交纳的资金。初始保证金=交易额*保证金率。??? 追加保证金：如果价格变化影响到保证金帐户中资金减少时，如果低于某个值（维持保证金），交易所就可能会强制平仓（卖出），这时，如果要维护原来的期货合约，就需补充资金。这些需补充的资金就是追加保证金。交易所一般每天结算一次（每日盯市制度、或每日无负债结算制度）。??? 开仓：又叫建仓，是指交易者新买入或新卖出一定数量的期货合约。如果是买入，则叫买空，相当于做多，即期望未来价格会涨；如果是卖出，则叫卖空，相当于做空，即期望未来价格会跌。??? 持仓：建仓之后尚没有平仓的合约，叫未平仓合约。也叫持仓。??? 平仓：通过一笔数量相等、方向相反的期货交易来冲销原有的期货合约，以此了结期货交易，这种行为就叫平仓。如果原开的是买入合约，则平仓时就卖出合约；反之亦然。??? 实物交割：将期货合约保留到最后交易日结束，并进行商品的实物转换，如用现金买入商品或卖出商品。这种行为就是实物交割。一般极少发生实物交割，绝大部分都在交易日结束前择机平仓。??? 另外，还有一些基本概念，如结算价、交割价、最后交易日、交割日、交易单位、最小报价单位等，以及期货经纪公司、经纪人、交易流程等。就不在此介绍了，请有兴趣的读者自行查阅相关资料。 期货交易的基本功能 　一、套期保值功能??? 套期保值是指在现货市场买进或卖出某种金融资产的同时，做一笔与现货交易品种、数量、期限相当但方向相反的期货交易，以期在未来某一时间通过期货合约的对冲，以一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损，从而回避现货变动带来的风险，实现保值的目的。套期保值活动有两个特点：1、必须在期货市场和现货市场同时进行；2、两个市场上的交易行为交易必须相反。??? 根据买卖的方向，套期保值有两种形式：多头套期保值，即先买进期货，将来买进现货时不至因价格上涨而造成损失。空头套期保值，指卖出期货，将来现货价格下跌时可以此弥补损失。??? 套期保值实际上是把价值风险转移给愿意承担风险的投机者了，所以也称风险转移功能。??? 二、价格发现功能??? 价格发现功能是指在一个公开、公平、高效、竞争的期货市场中，通过集中竞价形成的期货价格具有真实性、预期性、连续性和权威性的特点，能够比较真实地反映出未来商品价格变化的趋势。这种期货价格有什么作用呢？其作用主要是提供了价格参考的依据，其一是生产商能根据期货价格的变化来决定商品的生产规模；其二是在贸易谈判中，大宗商品的成交价格往往是以期货价为依据来确定的。??? 三、风险投资功能??? 期货的风险转移功能中提到风险的转移，到底风险转移给谁呢？投机商。投机商通过买空或卖空一种期货合约进入市场，期望在期货价格的波动中获利。当然，价格波动并不总是与预期一致，因此获利伴随极大的风险，所以称为“风险投资”。??? 实现风险投资功能的关键是保证金买卖机制，即杠杆作用。简单来说，就是以少量的保证金可以买卖大量的期货。例如进行买空操作，只需交易额的5%，即可买入，如果价格上涨一点，就可获利相当大的收益，当然，如果下跌的话，则损失也大。 国内商品期货品种 投资工具 公司债券 银行存款 政府债券 优先股 期　货 股　票 (普通股) 固定收益 投资工具 衍生金融 产　　品 期　权 远　期 互　换 认股权证 优先认股权 权 益 性 投资工具 基　金 金融信托及基金产品 房地产 黄　金 艺术品 古　玩 纪念币和邮票 实物及其他投资工具 外　汇 期权交易基本知识 （一）期权的定义 期权是指在未来一定时期可以买卖的权力，是买方向卖方支付一定数量的金额（指权利金）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）以事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买（指看涨期权）或出售（指看跌期权）一定数量的特定标的物的权力，但不负有必须买进或卖出的义务。期权交易事实上就是这种权利的交易。买方有执行的权利也有不执行的权利，完全可以灵活选择。 （二）期权合约的基本因素 所谓期权合约，是指期权买方向期权卖方支付了一定数额的权利金后，即获得该的在规定的期限内按事先约定的敲定价格买进或卖出一定数量相关商品期货合约权利的一种标准化合约，期权合约的构成要素主要有以下几个：买方、卖方、权利金、敲定价