[教学研究]旅游企业 课件.ppt

第八章：旅游企业营运资本＊旅游企业营运资本概述＊旅游企业现金管理 ＊应收账款与信用管理＊旅游企业存货管理 第一节：旅游企业营运资本概述一、旅游企业营运资本的概念 旅游企业的营运资本是企业对流动资产的投资。有广义和狭义之分。 广义的营运资本又称毛营运资本，指企业的流动资产总额；狭义的营运资本又称净营运资本，指企业的流动资产减去负债后的余额。 旅游企业营运资本的主要项目包括现金、有价证券、应收帐款、存货等。 营运资本的大小不但反映企业的偿债能力，还可衡量经营风险的大小。一般情况下，营运资本越多，违约风险就越小，举债融资能力就越强。 二、旅游企业营运资本的特点 旅游企业的营运资本与企业的固定资产等长期资产相比，特点如下：（一）流动性强 营运资本的本质是流动性强。流动性强使流动资产的变现能力较强。流动资产变现周期短，投资风险较小。 （二）回收期短 营运资本是一次性地转移或耗费，投资收回所需的时间短，在一个生产经营周期结束之后，一次全部得到补偿，周转速度快，对旅游企业生产经营影响的时间比较短。 （三）占用形态的并存性 在旅游企业营运资本的周转过程中，每天都有资金的流入和流出，因此，从供产销的某一瞬间看，各种不同形态的流动资产同时并存。 合理的配置营运资本各项目的比例，是保证营运资本得以顺利周转的必要条件。 （四）占用数量的波动性 旅游企业占用在流动资产的营运资本投资并非一个常数，随着供产销的变化，其资金占用时高时低，起伏不定。随着流动资产占用量的变动，流动负债的数量也会相应变化。 第二节：旅游企业现金管理一、现金管理的特点 现金是指旅游企业在经营过程中暂时停留在货币形态的资金，包括库存现金、银行存款、银行本票、银行汇票等。 银行本票：由申请人将款项交存银行，由银行签发给其凭以办理转帐结算或支取现金的票据。银行汇票：由汇款人将款项交存当地银行，由银行签发给汇款人办理转帐结算或支取现金的票据。 现金是立即可以投入流通的交换媒介。有价证券是企业现金的一种转换形式。 有价证券的变现能力较强，可以随时转换成现金。 现金管理中的一个重要问题就是确定现金的持有规模，不能过低也不能过高。过低，没有足够的偿债能力；过高，影响企业的其他投资和收益水平。 二、现金的持有动机（一）交易动机 交易动机是指为保持企业正常生产经营秩序下的支付能力而保持现金。如购买原材料、支付工资、缴纳税款、偿还债务等等。 企业为满足交易动机所持有的现金余额主要取决于企业销售水平，销售额增加，所需现金余额也就增加。 （二）预防动机 预防动机即企业为应付紧急情况而需要保持的现金支付能力。 企业为应付紧急情况所持有的现金余额主要取决于以下三个方面：一是企业愿意承担风险的程度；二是企业临时举债能力的强弱；三是企业对现金流量预测的可靠程度。 （三）投机动机 投机动机是企业为了抓住各种瞬息即逝的市场机会，获取较大的利益而准备的现金余额。 由于各种动机所需的现金可以调节使用，企业持有的现金总额并不等于各种动机所需现金余额的简单相加，前者通常小于后者。 三、现金成本 现金的成本通常由三部分组成：（一）持有成本 现金的持有成本是指旅游企业因保留一定现金余额而丧失的再投资收益，因此，也称为机会成本。 持有成本一般可采用资金成本率、资本收益率、预期报酬率、证券投资收益率等指标确定。 持有成本在数额上等于资金成本。现金的持有量越大，机会成本越高，反之越小。（二）管理成本 企业保留现金，对现金进行管理，会发生一定的管理费用，如管理人员的工资和必要的安全措施费用等等。 （三）短缺成本 现金的短缺成本，是指现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失，包括直接损失和间接损失。 现金的短缺成本随着现金持有量的增加而降低，随现金持有量的减少而上升，二者呈负相关。 四、现金管理模型 现金管理的作用，在于确定最佳现金持有额度，从而指导现金管理实践，为企业创造良好的经济收益。常见的管理模型有以下几种：（一）存货模式 存货模式又称鲍莫模式，存货模式分析的着眼点是现金持有成本最低。 存货模式不考虑固定费用和短缺成本，只考虑机会成本和转换成本。能使现金管理的机会成本和转换成本之和保持最低的现金持有量，即为最佳现金持有量。 鲍莫模式的基本假设前提是：1、企业所需要的现金可通过证券变现取  得，且证券变现的不确定性很小；2、企业预期内现金需要总量可以预测；3、现金的支出过程比较稳定、波动较小， 而且每