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总论 企业财务管理的目标有：1、利润最大化。优点：企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本。这些措施有利于企业资源的合理配置，有利于企业整体经济效益的提高。缺点：没有考虑利润实现时间和资金时间价值、没有考虑风险问题、没有反应创造的利润与投入资本之间的关系、可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长期发展。2、股东财富最大化。优点：考虑风险因素，通常股价会对风险作出比较敏感的反应、在一定程度上能避免企业短期行为、股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖励。缺点：只适合于上市公司，非上司公司难以适应、股价受众多因素影响、它强调更多的是股东利益。3、企业价值最大化。优点：考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量、考虑了风险与报酬关系、将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，克服的企业在追求利润方面的短期行为、用价值代替价格，克服了过多的受外界因素的干扰。缺点：企业的价值过于理论化，不易操作、对于非上市公司，只有对企业进行专业的评估才能确定其价值。4、相关者利益最大化（企业相关者利益包括股东，债权人，企业经营者，客户，供应商，员工，政府等）。优点：有利于企业长期的稳定的发展、体现了合作共赢的价值观念、体现了多元化、多层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的利益、体现了前瞻性和现实性的统一。 所有者与经营者的利益冲突的协调：解聘、接收、激励（股票期权、绩效权激励） 所有者与债权人的利益冲突的协调：1限制性借债，即债权人通过事先规定借债用途限制、借债担保条例、借债信用条件，是所有者不能削弱债权人的债权价值；2 收回借债或停止借债，即当债权人发现企业有侵蚀其债权价值的意图时，采取收回债权或不再给予信得借债措施，从而保护自身的权益。 影响财务管理的经济环境内容主要有：经济体制、经济周期、经济发展水平、宏观经济政策及社会通货膨胀水平。 经济周期中的财务管理战略：1、复苏时：增加厂房设备、实行长期租赁、建立存货、开发新产品、增加劳动力2、繁荣时期：扩充厂房设备、继续建立存货、提高产品价格、开展营销规划、增加劳动力3、衰退时期：停止扩张、出售多余设备、停产不利产品、停止长期采购、削减存货、停止扩招雇员4、萧条：建立投资标准、保持市场份额、压缩管理费用、放弃次要利益、削减存货、裁减雇员。 金融环境：货币市场是指以期限在一年以内的金融工具为媒介，进行短期资金融通的市场，包括同业拆借市场、票据市场、大额定期存单市场和短期债券市场；资本市场又称长期金额市场，是指以期限在一年以上的金融工具为媒介，进行长期资金交易活动的市场，包括股票市场和债券市场。 资金的时间价值是指一定量资金在不同时点上价值量的差额，也称为货币的时间价值。其特点有1、增值性2、时点性3、单纯的时间性 年金是指一定时期内，每个相同的时间，收入或支出相同金额的系列款项。其具有时间性及等额性。可分为普通年金、即付年金、递延年金、永续年金。 风险是指在一定条件下或一定时期内，某一项行动具有多种可能而不确定的结果。风险产生的原因是由于缺乏信息和决策者不能控制未来事物的发展过程引起的。风险的类别有：市场风险和企业特有风险 风险对策：规避风险、减少风险、转移风险、接受风险。 三章：一节 筹资管理 1筹资的作用：满足经营运转的资金需要、满足投资发展的资金需要 2筹资的分类：（一）股权筹资（股权筹资形成股权资本，是企业依法长期拥有，能够自主调配运用的资本。股权资本一般不用还本，形成企业永久性资本，因而财务风险小，但付出的资本成本较高）；债务筹资（是企业通过借款、发行债券融资租赁以及赊购商品或服务等方式取得的资金形成在规定期限内需要清偿的债务。由于债务到期要归还本金和利息因此具有较大财务风险资本成本低）；衍生工具融资（我国最常见的是可转换债券融资、认股权证融资）（二）直接筹资（吸收直接投资、发行股票、发行债券、）；间接融资（是银行等金融机构发挥中介作用，如银行借款、融资租赁。间接资金形成的主要是债务资金，主要用于满足企业资金周转需要）（三）内部筹资（是指企业通过利润留存而形成的筹资来源）；外部筹资；企业筹资时应先利用内部筹资，再考虑外部筹资；（四）长期筹资（使用期限在一年以上的资金筹资活动，长期筹资的目的主要在于形成和更新企业的生产和经营能力，或扩大企业的生产规模或对外投资筹集资金。方式：吸收直接投资、发行股票、发行债券、取得长期借款、融资租赁。长期资金可以是股权资金，也可以是债务资金；短期资金（主要用于企业的流动资产和日常资金周转。方式：商业信用，短期借款、保理业务） 3企业资本金制度：（一）资本金：指企业在工商行政管理部门登记的注册资金，指投资者用以进行企业生产经营，承担民事责任而投入的资金。股份有限公司的资本金被称为股本，股份公司以外