信用风险和应收账款管理课件.ppt

* 信用条件 信用条件是指企业要求顾客支付赊销款项的条件： 信用期限：企业规定的最长付款时间。 折扣期限：为顾客规定的可享受现金折扣的付款时间。 现金折扣：顾客提前付款时给予的优惠。 如： “2/10, 1/30, n/45” * 优惠的信用条件 较长的信用期限 较高的现金折扣 优惠的信用条件能增加销售量，但也会带来额外的负担，如会增加应收帐款机会成本，坏账成本、现金折扣成本。 * 例子 * 信用条件A 45天付清，无现金折扣 预计的影响： 增加销售额20 000元。 全部销售额的平均坏账损失率为8％。 平均收现期为60天。 * 利润变动额=20 000×20%= 4000元 对利润的影响 * 新的信用条件下应收账款的余额 ＝120 000/(360/60)=20 000元 机会成本的变动额 ＝(20 000－12 500)×15％＝1125元 对应收账款机会成本的影响 * 对坏账成本的影响 新信用条件下的坏账损失 ＝120 000×8%＝9600元 现有信用条件下的坏账损失 ＝100 000×6%＝6000元 坏账损失的变动额 ＝9600－6000＝3600元 * 信用条件变化后的净收益 净收益 ＝利润变动额－机会成本的变动额－坏账损失的变动额 ＝4000－1125－3600 ＝－725元 * 信用条件B “2/10, n/30” 预计的影响： 增加销售额30 000元。 全部销售额的平均坏账损失率为4％。 需付现金折扣的销售额占总销售额的百分比为50％。 平均收现期为30天。 * 利润变动额=30 000×20%= 6000元 对利润的影响 * 新的信用条件下应收账款的余额 ＝130 000/(360/30)=10 833.33元 机会成本的变动额 ＝(10 833.33 －12 500)×15％＝－250元 对应收账款机会成本的影响 * 对坏账成本的影响 新信用条件下的坏账损失 ＝130 000×4%＝5200元 现有信用条件下的坏账损失 ＝100 000×6%＝6000元 坏账损失的变动额 ＝5200－6000＝－800元 * 信用条件变化后的净收益 净收益 ＝利润变动额－机会成本的变动额－坏账损失的变动额 ＝6000－（－250）－（－800） ＝7050元 思考：到这里，我们是否忽略了什么？ * 现金折扣成本的影响 预计会利用现金折扣的销售额 ＝130 000×50％ ＝65000元 预计现金折扣的成本 ＝ 65000×2％＝1300元 * 信用条件变化后的净收益 净收益 ＝利润变动额－机会成本的变动额－坏账损失的变动额－现金折扣成本的变动额 ＝6000－（－250）－（－800）－1300 ＝5750元 * 收账政策 收账政策是指客户违反信用条件，拖欠甚至拒付账款时公司所采取的收账策略与措施。 积极的收账政策，可能会减少应收账款，减少坏账损失，但要增加收账成本。 消极的收账政策，则可能会增加应收账款，增加坏账损失，但会减少收账费用 * 收账政策 P * 收账政策 新宇公司不同收账政策条件下的有关资料详见表，该企业当年销售额为120万元（全部为赊销），收账政策对销售收入的影响忽略不计。该企业应收账款的机会成本为10%。 项目 现行收账政策 建议收账政策 年收账费用（元） 10 000 15 000 应收账款平均收现期（天） 60 30 坏账损失率（%） 4 2 * 序号 项目 当前收账政策 建议收账政策 1 年销售收入 1200000 1200000 2 应收账款周转次数 6 12 3 应收账款平均占用额 200 000 100 000 4 建议收账政策节约的机会成本 - 10 000 5 坏账损失 48 000 24 000 6 建议政策减少坏账成本 - 24 000 7 两项节约合计（7=4+6） - 34 000 8 按建议政策增加收账费用 - 5 000 9 建议政策可获收益（9=7-8） - 29 000 新宇公司不同收账政策的效果对比 * 综合信用政策 信用标准：预计坏账损失率(%) 信用条件 收账政策 0～0.5 0.5～1 从宽信用条件 (60天付款) 消极收账政策 (拖欠20天不催收) 1～2 2～5 一般信用条件 (45天付款) 一般收账政策 (拖欠10天不催收) 5～10 10～20 从严信用条件 (30天付款) 积极收账政策 (拖欠立即催收) 20以上 不予赊销 —— * ZETA评分模型 对原始的Z评分模型上进行了重大修正。将原先的5个财务指标换成了包括资产收益情况、收益稳定性情况、债务偿付能力指标等在内的7个指标，构造线性模型。 * ZETA评分模型 X1—息税前收益/总资产（资产收益） X2—资产收益率在5年或10年中的标