中小企业信用担保风险博弈分析.pdfVIP

金融论苑! #$%$’ ()*+ 中小企业信用担保风险博弈分析 #宋冬梅 沈友娣 ! 摘 要 中小企业是我国经济发展中最活跃和最具成长潜力的重要组成部分，但同时融资难也已成为制约中小企业发展的最 大障碍。在现有研究文献的基础上，利用博弈论的基本原理和方法，研究了信用担保风险产生的微观机理，建立了不完 美信息的动态博弈模型，对引入信用担保机制后中小企业与银行之间的均衡选择决策进行了探讨，阐明了信用担保机 制在解决中小企业融资难问题中的内在机理，最后提出了信用担保风险规避的措施。 ! 关键词 中小企业；信用担风险；博弈模型 ! 中图分类号 #$%’ ( ! 文献标识码 ) ! 文章编号 *++, - .+( / ++0 1 +0 - + *,, - +% ! “ ”（ ） 基金项目 盐城工学学院应用基础研究项目 我国中小企业信用担保风险管理研究 批准号： 234++0 *+% ! 作者简介 宋冬梅，盐城工学院经济与管理学院讲师，硕士，研究方向为投资管理、管理科学与工程； （ ） 沈友娣，盐城工学院经济与管理学院教授，硕士，研究方向为工商管理。 江苏 盐城 (++ 一、引言 中小企业是国民经济中一支重要而活跃的力量，已日益成为我国国民经济的重要组成 部分。然而，由于诸多原因和多种矛盾的交织，中小企业经营和发展遇到了各种各样的困 难，尤其是融资困难已成为制约中小企业发展的最大障碍。对此，国内外学者展开了一系列 研究： 认为银行贷款仍然是中小企业外源融资的主要来源，但中小企业经常被 5678 9 #7::; 银行拒贷，因为中小企业较难提供足够的中间担保人和担保资产，而且它们的风险较难评 估。塔克尔和贝森科通过对在信息不对称下不同市场结构在信贷配给中的作用的分析，发 现担保在完全竞争条件下的信贷市场中发挥重要作用。阿罗一德布罗在契约模型中，研究 了信息不对称和不完全的问题，提出了解决隐藏行动和敲竹杠的道德风险问题的最主要手 段就是担保。在国内，林毅夫、李永军等探讨了我国中小企业融资困难的根本原因，指出大 型金融机构天生不适合为中小企业服务，大力发展和完善中小金融机构是解决我国中小企 业融资难问题的根本出路。黄智锋等认为，由于我国长期以来实行计划经济和资金信贷指 标配给，严禁任何的民间融资和商业信用，从而割裂了金融机构与中小企业的关系，因此， 靠发展金融机构来解决我国中小企业融资难的问题有点力不从心，解决的措施之一是积极 发展中小企业信用担保体系。张利胜等人作了大胆的探索和尝试，对信用担保的经济学原 / 1 理进行了阐述，认为信用担保是一种公共产品 因为它有很大的外部收益性 ，如果完全由