负债经营风险控制分析11.docVIP

2、2　负债融资风险的内在原因 　　(1)负债的利息率在同样负债规模的条件下，负债的利息率越高，企业所负担的利息费用支出就越多，企业破产危险的可能性也随之增大。 　　利息率对股东收益的变动幅度也大有影响，因为在税息前利润一定的条件下，负债的利息率越高，股东收益受影响的程度也越大。 　　(2)负债的规模负债规模是指企业负债总额的大小或负债在资金总额中所占比重的高低。 　　企业负债规模大。利息费用支出增加，由于收益降低而导致丧失偿付能力或破产的可能性也增大。负债规模越大，财务风险也越大。 　　(3)负债的结构是指企业长期负债和短期负债的比例。 　　如果负债的结构安排不合理，会增加企业的筹资风险。原因在于：第一。如果企业使用长期借款来筹资，它的利息费用在相当长的时期中将固定不变，但如果企业用短期借款来筹资，则利息费用可能会有大幅度的波动；第二，如果企业大量举借短期借款，并将短期借款用于长期资产，当短期借款到期时可能会出现难以筹措到足够的现金来偿还短期借款的风险；第三，长期借款的融资速度慢，取得成本通常较高，而且限制性条件较多。 　　3　负债筹资风险的控制 　　3、1　确定并保持最佳负债结构 　　负债结构是指各种负债的构成及其比例关系。它包括两层涵义：负债与权益资本的比例关系，也指自有资金与负债资金的最佳比例。通常可通过产权比率、资产负债率等指标来反映，可衡量企业的负债水平、负债经营程度、基本财务结构的合理性以及偿债能力。适当的举债数额既可产生财务杠杆收益，又可维持良好的偿债能力。流动负债与长期负债的比例关系。企业的负债偿还能力是债权人和债务人共同关心的问题。流动负债是企业将在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务，一般用流动资产来偿还；长期负债是指偿还期在一年或者超过一年的一个营业周期以上的债务，主要依靠在生产经营中获取的盈利来偿还。长期负债与流动负债的比例关系是否合理对企业的财务风险影响很大，若其不合理，同样也会引发财务危机。长期负债与流动负债的比例可以根据企业的销售状况、资产结构、规模大小、现金流量和所处的行业性质来确定。 　　3、2　准确预测资金需求量 　　投资规模决定企业筹资额的多少，因此企业筹集资金时应首先对资金需要量进行预测，只有这样，才能使筹集来的资金既能满足生产经营的需要，又不会有太多的闲置。预测资金需求量既要对短期资金需求进行预测，还要重点对长期资金的需求做好资本预算。在进行资本预算时应以当期的现金流量作为考虑的重点。特别是在会计政策的选择和现金流动的估算上，应以当期的现金净流量而非当期利润为考虑的重点，保证已耗费资金的充分补偿。 　　3、3　建立偿债基金，确保债务安全 　　所谓企业偿债基金。就是为了保障债权人的利益，确保企业债券、贷款或长期应付款到期时有足够的偿还能力，债务企业在企业债务存续期间，按期提存一定数额的现金，交由银行信托部或信托公司代为管理运用，在企业确实无力偿还到期债务本金和利息时才动用的专项基金。提取偿债基金的金额=长期负债额×基金提取比例。企业偿债基金提取比例可用多种方法确定，这里着重介绍资信等级配比法。企业每次举债时，应对企业进行一次资信评估，重新计算企业资产负债率，以确定偿债基金提取比例。 　　企业建立偿债基金制度，为获得贷款和发行债券提供保障。为企业信誉程度提供保证，还可成为担保行为的保护伞和还款效果的试金石。但对偿债基金的管理和使用应注意把握以下原则：除非还本付息，一般不能动用；债务单位资金困难，确需动用的，应有严格的审批手续并有相应的担保手续；交由专业公司运作经营，确保增值，增值部分用于偿债基金的积累；债务单位应在银行指定公司设立专户，银行有权按约定的比例从债务单位的资金中扣除偿债基金归人专户；债务单位短款长还或赖账不还时，债权单位有权通过一定法律手续从债务单位的偿债基金中扣除其债权部分。 　　参考文献 　　[1]贾晓琳，医院负债经营的风险控制策略[J]，中国高新技术企业，2009，(1) 　　卢双娥，试论企业负债经营厦其风险控制[J]，企业家天地下半月刊(理论版)，2008，(12)负债经营在目前市场经济初始阶段是不可避免的，原计划经济模式下国家作为投资主体和收益分配主体的这种经济模式已不复存在。企业要发展，经济要增长就得有投入，在企业自有资本短缺的情况下，举债投入无可非议。那么，怎样才能在企业发展和控制负债风险之间寻求一条最佳途径？在一般情况下，负债成本必须低于投资项目预期回报额，否则，经营无利可图，任何优惠的筹资条件和诱人的投资项目都是不可取的。因此，最大限度地提高企业经济效益是负债投入的总原则，合适的负债成本是负债经营的前提条件。?（1）?正确把握负债的量与度。企业的息税前资金利润率应高于借款利息率。这是企业负债经营的先决条件。如果计算出的