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中国焦炭行业分析报告 中国焦炭行业分析 国家宏观调控将逐步深入，煤炭资源更加紧张，钢铁行业面临结构调整。处于产业链条 中间环节的焦炭面临着诸多机会和挑战。我们认为当前中国的焦炭行业的主要特点是： 我国焦炭行业的经济效益开始出现明显回升，并且增长的幅度远大于钢铁行业 进入 21 世纪以来，中国焦炭消费量占全国年生产总量的 92%左右，其中工业部门的焦 炭消费比重占 96%左右，钢铁和化工分别占国内焦炭总消费量的 75%和接近 10%。同时， 国际方面由于环保标准日趋严格，几个主要生产国家已倾向于进口，加上焦炭的下游行业纷 纷步入新的景气周期，使焦炭行业面临良好的发展契机。 具有世界龙头地位的国内产业 我国焦炭行业在世界上处于龙头地位，中国是世界焦炭第一生产大国和出口大国,焦炭 产量和出口量都占了全球的一半左右。2003 年我国焦炭生产达 13879 万吨，约占世界焦炭 总产量的 45% ，出口焦炭 1472 万吨，占世界总出口量的 60% 。据悉，欧盟钢铁业年消耗焦 炭量的 1/3 依赖中国进口，全球焦炭的 70%来自中国，目前中国已成为世界冶金焦炭重要的 供应基地。 出口配额的不断提高 目前我国焦炭出口实行的是配额制, 2004 年国家原本计划将焦炭出口量削减至 900 万 吨，结果引起了焦炭价格持续飞涨，欧盟、美国、意大利等地区和国家强烈不满。随后，中 国政府在与欧盟谈判中，调整了焦炭出口数量，最终以出口 1400 万吨达成一致，化解了国 际贸易争端。因此，作为目前已具世界龙头地位的中国焦炭产业，目前市场仍没有完全有效 挖掘出其内在的投资价值，目前的市场估值仍远远未体现出世界市场占主导地位话语权的价 值，因此凭这点将吸引着世界的巨大资本。 1. 行业背景介绍和主要特征 1.1 中国是世界上焦炭出口大国 焦炭是煤经过高温干馏形成的固定碳状物，热值为 6000 — 7500 千卡 / 公斤，大部 1 中国焦炭行业分析报告 分呈现灰黑色或银白色。焦炭按粒度的不同可分为冶金焦、大块焦、中块焦、小块焦、焦丁、 粉焦。焦炭产品的主要用途如下： 1. 冶金焦供钢铁和其它金属冶炼和铸造，也可用作气化和化学工业原料。 2. 中块焦和小块焦可供小高炉冶炼用，也可作为发生炉煤气的原料及铁合金加工的燃 料。 3. 焦丁用于铁矿的烧结。 4. 粉焦可作为烧结燃料等。 目前，中国是世界最大的焦炭生产和供应国，占世界贸易量的 59%，焦炭又是将铁矿 石转化为钢铁的必不可少的原料。因此可以说，中国焦炭行业的一举一动，牵动着世界钢铁、 煤炭、煤化工及相关贸易企业的神经。据中国炼焦行业协会提供的数据显示，2003 年中国 共生产焦炭 13879 万吨，其中，出口焦炭 1472 万吨。焦炭和煤炭大量的出口，加上国内钢 铁企业数量的激增，焦炭的价格也迅猛飞升。 1.2 中国焦炭行业所面临的竞争 目前，由于中国是焦炭能源出口大国，国内焦炭市场的竞争也日益激烈。从 2002 年下 半年起，随着下游冶金行业需求高涨、国际焦炭产量萎缩，国内外焦炭价格开始稳步上涨， 使得几年前还营运困难的焦炭业，一下子成为高利润行业。受利润驱动，各方资金纷纷投入 焦炭这一行业。到 2004年，国内焦炭的产量迅速增长，除山西之外，内蒙古、宁夏、河北、 山东等地的大量焦化项目也纷纷投产。由于国内外焦炭行业上下游的激烈竞争，导致焦炭行 业无序的发展。 目前，焦炭行业主要的竞争来自三方面的市场竞争： 一是国外焦炭生产和出口市场有所恢复 二是联合钢铁企业自身焦化项目扩建增多 三是许多钢厂也强加了对喷吹煤、油、气等替代燃料的使用数量，从技术上减少 了对焦炭的需要，导致用煤替代焦炭数量的增加。 尽管这些因素尚未动摇中国在国际焦炭生产和出口上的强势地位，但也在一定程度上形 成竞争，抢占了部分国际客户和降低了对焦炭