用EXCEL建立财务模型 公司财务管理知识 A部分.doc

第1章 概论 本书旨在为您提供一系列帮助您开发、利用和维护Excel模型的工具。财务模型的建立通常被看作只是对会计数字的添加或者是进行这种添加的方法。但是，本书将会给您展示精良的建立财务模型的实践操作；提供一些不同的技术要领并会给您精选出一些模型的模板。本书并不是一本Excel使用的工具书，因为关于这一方面已经有很多深入的手册了，更确切地说，本书是对一些技术的概述以便为您节省时间，帮助您在财务管理方面变得更为有效率。 1.1、什么是财务建模 财务建模涵盖了一个很宽泛的领域：从简单的制表到费用的加总再使之转变为项目所需的复杂的风险模型。此外，模型的设计还需要考虑很多其它的方面。具体地说，关于财务建模我们必须考虑： 针对具体商业问题的解答建立特殊的操作程序。如现金流量表及其易变性； 对数据进行分析处理； 将未来因素纳入模型考虑，对未来的情况进行考察； 将数据快速准确地转化为管理信息； 在一个“安全”的环境中测试假设，如项目方案； 通过一种结构化的途径来支持管理决策； 更准确地认识问题中的相关变量和规则； 更多地了解变量的变化过程及其变化方式； 找出关键变量并考察其敏感性。 1.2、电子表格的历史 电子表格被应用于个人电脑是从20世纪70年代晚期VisiCalc(专为苹果机使用的一种操作软件)的使用开始的。由于这种工作表的高效率和准确性，使之在大范围内迅速取代了一些早期的方法（如高速计算机），同时，Lotus1-2-3的使用与IBM个人电脑的使用也同步增加。从此财务管理者也能用他们自己的数据来进行分析而不用求助于其它数据系统或是系统管理员了。会计模型，如预算和现金流量，能根据用户的要求进行建立，这就导致了： 有更详细的信息用于决策制定； 使在较低层次的决策制定成为可能； 对特定环节的检验或其他替代方法之间具有灵活性。 1995年，微软在Apple Macintosh引入了Excel并在20世纪80年代后期将它扩展到个人电脑上。Windows3.0版本引入包含了Excel的Office95，随着它的快速增长，Excel成为了工作表操作软件中的领头羊，被大多数个人电脑用户所使用。在成功开发Office97和Office2000后，微软在这一领域的占有率又被大大增强。 1.3、工作表的功能 Excel包含于微软工具包之中说明它现在是一种公认的标准，就如同人们把Word作为文字处理的标准格式一样。伴随着以下功能的加入，它的工作表的功能不断的加强： 专业的函数； 大量使得工作表自动化的宏程序的使用，或者说用编码进行公式编辑功能的使 用； 工作簿技术的使用，省去了单个工作表之间的联系的建立； 对Visual Basic的使用提供了一种与微软其他应用程序之间通用的语言； 同其他应用软件之间的数据交换功能； 添加例如关于目标区和最优化问题的规划求解模型； 三部分分析包，如财务CAD ,@RISK or Crystal Ball。 今天对这种复杂分析软件包使用的结果是使得那些非专业程序员也能设计并建立起一套专业的解决商业问题的应用程序。 Excel也是这样一种分析软件包。大部分人在他们需要解决一个商业问题的时候都会使用它。作者曾经有一个这样的经历，需要对一个项目的租赁可盈利性进行研究，并要编写一个模型来考察不同的基金组合决策。在耗费了大量的时间和精力后，这个模型终于成功运行并给出了一个答案。但是，这个答案很不清楚而且也不方便其他人去理解。这里并没有模型设计的方法论，而模型真的就那样“蹦出来了”。 许多公司或学院很少会提供如何使用Excel来处理财务问题的指导，这对于大多数的管理者来说是司空见惯的了。这种做法的后果是许多模型建立都很少或者根本就不考虑模型的设计和模型未来的维护。 更进一步地说，据估计很多商业上正在使用的模型本身都存在着严重的错误。用Visual Basic和C++来编写应用程序是为IT部门进行设计提供的。但是，通常情况下，Excel并不受这些影响因素的制约。这可能并不总是个问题，但是，一个预算模型可能成为财务管理者自己的“宠物设计”，而他可能会在此后离开这家公司或者可能被提升到新加坡去了。在文件里当然不会有注释，这样，就再没人能了解这个模型是如何工作的。人们经常说信息就是力量，但是因为这些管理者常常不能将他们的工作充分的备案，所以导致公司在模型的审核和错误的查找上不得不花费大量的金钱。 这样看来，Excel的简洁可能也成为了它的一个弱点。作者强调：Excel的使用者应该按照简单设计的步骤进行，并且注意对于操作模型相关背景信息提供的必要性。在这样的方法的指导下，现在你在计划上花的时间将从长远来说为您提供超额收益： 可操作性和使用轻松； 可维护性； 对于答案和结果的信心。 在接下来的章节里，我们将会详细地说明如何综合运用Excel模