云南城投资信评级报告.doc

云南城投资信评级报告 国贸（二）班: 周建 20082122065 云南城投基本资料 云南省城市建设投资有限公司（简称：省城投公司）成立于2005年4月，是经云南省人民政府批准组建的现代大型国有企业，是云南省人民政府授权的城建投资项目出资人代表及实施机构。 2009年2月，正式纳入省国资委监管。 省城投公司以“政府引导、市场机制、企业运作”为指导思想，围绕云南省委、省政府关于城镇化建设的战略部署，实现政府意图。通过建立科学高效的投融资体系，在政府重点关注的产业区域发挥种子资金的积极引导和多级放大作用，以有限的直接投入带动大量社会资金参与，促进云南省城市化建设与发展。 经过六年的发展，公司总资产已逾300亿元，拥有10多个控股子公司，按照集团化管控模式进行管理。由公司投资建设的省市重点项目有：北京云南大厦、云南海埂会议中心、部分驻昆高校呈贡新校区建设、西双版纳避寒山庄、云南省两污治理、滇池北岸环湖东路沿线土地一级开发、昆明第一人民医院北市区医院、昆明“城中村”改造等。 目前，省城投公司已形成以“城市开发”和“城市水务”为主业，以教育、医疗、酒店、金融、循环经济为城市功能配套业务的发展战略格局。其中，城市开发是核心主业。2007年，省城投公司通过收购重组，控股了上市公司——云南城投置业股份有限公司（股票简称“云南城投”，股票代码：600239）。上市公司作为公司经营性城市开发业务的主要操作实施平台，将通过复合型房地产开发模式，对公司的“房”（房屋开发与销售）、“地”（土地一级开发和二级储备）、“产”（酒店、医院、学校等城市经营性配套物业）相关资源进行系统整合，充分发挥协同效应。城市水务是公司第二主业。2009年4月，在云南省委、省政府及省建设厅、省国资委等部门的大力支持下，由公司出资组建的云南省水务产业投资公司（简称：省水务公司）正式成立。公司将省水务公司作为实施平台，推进全省范围内水务资源整合和治污项目的建设。 围绕主营业务，公司在完善城市配套功能方面进行了有效性投资和差异化投资，在教育、医疗等领域实现了突破性进展，由公司投资的昆明理工大学津桥学院已发展成为云南省唯一具有理工特色和双语教学特色的知名独立学院。作为全国第一个并购三级甲等公立医院的成功案例，由公司投资建设的“昆明市第一人民医院北市区医院”正稳步推进中。借助从国内外引进的相关先进技术和“废弃物资源化国家工程中心”的研发能力，由公司组建的循环经济公司，正着力于建立循环经济产业集群，建设“国家级循环经济示范基地”，推动循环经济的产业化发展。同时，按照市场化运作机制，公司还在金融方面进行了相关拓展，由公司牵头组建的云南省地方保险公司筹建工作正有序推进。 作为省属城市建设领域的专业投资公司，在新一轮经济形势下，公司正积极响应省委省政府号召，按照建设面向西南开放的桥头堡所蕴含的“完善功能，优化环境，提高品位”的城市建设要求，积极推进全省的城市化进程，提升城市的品质和竞争力。 2 企业领导班子凝聚力（2.5分） 3 企业财务会计制度健全（1.5分） 4 企业各项管理制度和责任落实（1分） （二）.企业偿还能力（6.1分） 1 资产负债率（8.47分） 2 流动比（0.4分） 3 速动比率（0.22分） 4 现金流量比率（-2.99分） （三）.企业经营水平（5.34分） 1 存货周转率（0.1分） 2 销售利润率（5.18分） 3 应收账款，票据周转率（0.06分） （四）.企业信誉程度（23分） 1 到期贷款归还率（10分） 2 贷款利息偿还率（13分） （五）.企业发展前景（5.65分） 1 资本增值率（2分） 2 利润增长率（1.65分） 3 销售增长率（2分） 云南城投最后总分数为46.09分 资信评级评分细则 企业法人代表素质及企业管理水（10分） 1 法人代表产业经历和经营管理能（3） 2 企业领导班子凝聚力（3） 3 企业财务会计制度健全（2） 4 企业各项管理制度和责任落实（2） 企业偿还能力（25分） 1 资产负债率（10分） 60%以下为10分，100%为0分，在60%-100%之间变化1%，分数减少0.25分 2 流动比（6） 60%以上为6分，0为0分，在0-60%之间变化1%，分数增加0.1分 3 速动比率（5） 60%以上为5分，0为0分，在0-60%之间变化1%，分数增加0.08分 4 现金流量比率（4） 60%以上为4分，0为0分，在0-60%之间变化1%，分数增加0.07分 （三）企业经营水平（25分） 1 存货周转率（10） 60%以上为10分，0为0分，在0-60%之间变化1%，分数增加0.17分 2 销售利润率（10） 60%以上为10分，0为0分，在0-60%之间变化1%，分