对民营企业境外上市的思考.ppt

对民营企业境外上市的思考 申洲国际集团控股有限公司董事会主席 马建荣 申洲国际概览 申洲国际是中国目前最大的纵向一体化针织服装制造商，也是中国最大针织服装出口企业。 目前员工2.8万名，厂房59万平方米。2005年营业额24.8亿元,净利润3.5亿元，资产总额25亿元，成衣量7,700万件。 日本为主要及核心市场，客户包括日本最大休闲服品牌UNIQLO，以及NIKE、ADIDAS等知名品牌客户；运动服所占总营业比例已近15%，且增长态势明显。 拥有超过6,000平方米面料实验室和专业研发队伍,具有强大的面料研发能力，生产并供应高品质、高利润的产品。 2005年在柬埔寨设立制衣厂房，将保障NIKE等客户供应上的安全。 申洲国际上市 申洲国际于二零零五年十一月成功于香港主板上市，证券代码2313，是宁波第一家在香港主板上市的企业。共募集资金港币逾9亿元。 公司成功在境外上市，标志着公司发展的一个重要里程碑。 改善财务结构，增强抵御风险能力 上市前后负债率与净资产比较: 因公司上市募集资金净额8.56亿港币，及公司经营利润增加，公司净资产从人民币6.2亿增加至人民币17.1亿，负债率也明显下降，大大改善了公司财务结构。 从宏观经济层面看，当今世界经济，尤其是中国经济可以说正处于不明朗时期。当前中国经济是重新走向过热，还是再次出现通缩，还是继续保持高增长低通胀？ 经济危机是否已经悄悄逼近？ 规范经营行为，实现可持续发展 上市前规范基础工作，如资产产权、经营主体、工商行为等； 规范运行董事会、股东会，完善法人治理结构，遵循《企业管治常规守则》，特别是香港联交所《证券上市规则》，及《公司条例》、《证券及期货条例》，等； 规范日常经营行为，诚信经营，守法守纪。正确处理好经营者与股东身份的关系，正确处理好同业竞争、关联交易等敏感事项。 规范经营行为是一个痛苦的过程，但，是实现可持续发展的一项基本保证。 提高知名度，吸引更优秀客户加入 公司上市的持续广告效应是显而易见的； IPO与持续的路演活动、投资论坛，所接触的都是高层次的银行家、基金经理、分析师； 定期信息披露与高度透明的经营管理，极大吸引优质客户加盟。 NIKE、ADIDAS、PUMA等增加并持续扩大订单规模，与公司作为透明公众公司有很大关系。 增强财务实力，保障持续投入 2002年固定资产原值7.83亿,至2005年16.32亿，增加8.49亿投入。 IPO净募集资金8.56亿港元，现金充裕，保证原资本性项目的银行还贷及新项目的支出： 境外上市成功后保证因新投资项目需要而随时再融资，不会因资金问题影响公司的快速发展。 提高公司层次，走国际化道路 从民营企业转变为一家公众公司是一次重大变革，无论是公司形象，还是经营理念、企业管理、发展策略，都会提升到一个新的层次。 申洲国际是出口型企业，拥有一些国际知名的客户群体。 香港为国际金融中心之一，实现在香港上市是走出融资国际化的重要一步，并能一定程度感受国际金融脉搏，为公司进一步走向国际金融市场创造一个良好的基础。 公众公司也将为人才国际化创造一个良好平台。 上市利弊面面观 境外上市并不适合于所有企业； 企业规范化将无疑是一个痛苦、漫长的过程； 高额上市费用对小规模企业上市及上市后盈利能力形成压力； 股价表现有时会拖累经营； 资本市场广阔的想象空间有时会形成误导。 17.1亿 32.5% 2005.12.31 6.2亿 68.8% 2005.05.31 股东权益 负债率 0.78亿 2.38亿 2004 3.23亿 5.60亿 2005 现金净流入 现金余额 [马总发言稿 序言部分]: 俞区长、沈主任，百富勤黄灌球总经理，以及在座各位，上午好！ 非常感谢北仑区人民政府提供这样一个研讨机会，也很高兴有机会与在座各位共享本公司境外上市的一些心得体会！希望北仑区能有更多企业“走出去”，走向国际资本市场，壮大北仑经济实力。 [申洲国际概览] 我首先简要介绍一下申洲国际的情况： （一）申洲国际是中国目前最大的纵向一体化针织服装制造商，是中国最大针织服装出口企业，也是中国出口服装至日本最大制造商。营业额、利润额、出口创汇额等指标均列中国针织行业前茅。 （二）公司目前拥有近2.8万名员工,约59万平方米建筑面积厂房与设施。2005年营业额超过人民币24.8亿元,净利润3.5亿元,资产总额25亿元,成衣7,700万件。本公司已形成强大的生产能力，并达到规模经济效益。 （三）公司一直以来以日本为集团的主要及核心市场，并以日本市场为基础建立了稳固的亚洲市场。近年来逐步拓展欧美市场，现时欧美市场所占总营业份额已达10%。 （四）公司客户群体优秀，在以日本最大休闲服品牌UNIQLO为代表