- 1、本文档共5页,可阅读全部内容。
- 2、有哪些信誉好的足球投注网站(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
查看更多
期货新品整装待发 国际化步步为营
期货新品整装待发 国际化步步为营
中国证券报28日从上海衍生品市场论坛获悉,中国证监会今年将力争推出国债期货,推动动力煤、铁矿石等期货品种上市,并做好沥青、铁合金、人造板及其他钢材、稻谷、塑料和已经立项的期货品种上市的准备工作,积极推进原油期货上市准备工作,研究开发期权、商品指数等产品。
除新品种外,相关期货合约与交易机制创新也在积极推进。上海期货交易所理事长杨迈军表示,上期所将修改和完善铅和燃料油期货合约,并将在最近两个月内推出黄金、白银期货连续交易。
中國證券報28日從上海衍生品市場論壇獲悉,中國證監會今年將力爭推出國債期貨,推動動力煤、鐵礦石等期貨品種上市,並做好瀝青、鐵合金、人造板及其他鋼材、稻谷、塑料和已經立項的期貨品種上市的準備工作,積極推進原油期貨上市準備工作,研究開發期權、商品指數等產品。
除新品種外,相關期貨合約與交易機制創新也在積極推進。上海期貨交易所理事長楊邁軍表示,上期所將修改和完善鉛和燃料油期貨合約,並將在最近兩個月內推出黃金、白銀期貨連續交易。
中国证券报28日从上海衍生品市场论坛获悉,中国证监会今年将力争推出国债期货,推动动力煤、铁矿石等期货品种上市,并做好沥青、铁合金、人造板及其他钢材、稻谷、塑料和已经立项的期货品种上市的准备工作,积极推进原油期货上市准备工作,研究开发期权、商品指数等产品。
除新品种外,相关期货合约与交易机制创新也在积极推进。上海期货交易所理事长杨迈军表示,上期所将修改和完善铅和燃料油期货合约,并将在最近两个月内推出黄金、白银期货连续交易。
利用基差交易降低现货企业经营风险
编者按:近年来,饲料期货市场得到长足发展,市场功能发挥明显。日前期货日报实地走访了北京、上海、浙江、安徽和江西等地饲料产业链企业,对饲料企业期货市场参与利用整体情况进行了调研。为使大家对当前饲料企业市场参与利用情况有一全面了解,自今日起,本报将推出“饲料期货服务产业考察”系列报道,敬请关注。
今年春节前后至今,随着国内对豆粕下游需求的看淡和豆粕期现货价格的持续倒挂,由路易达孚等国际粮商主导的基差交易又开始活跃起来。
期货日报日前走进路易达孚(北京)贸易有限公司,镶嵌在前台蓝色背景墙一侧的两台大屏幕,正闪烁着豆粕、玉米等国内相关期货品种的即时行情,成为迎接来客的一道风景。
“路易达孚是对所经营商品百分之百套期保值的公司。”路易达孚(北京)贸易有限公司董事长陈涛告诉,不仅如此,公司的豆粕销售中至少有一半是通过基差交易达成的。
基差即现货与期货的价差,相比传统的一口价交易,基差交易在定价上给买方提供了更大的主动权。比如路易达孚与下游饲料企业客户签订了2013年9月交货的豆粕基差交易合同,并约定一个固定基差,客户便可以在合同签订日之后至9月1日前期货市场任何一个交易日点价。只要期货价格曾击穿该客户点价的价格,该笔基差交易便视为达成。双方最终的现货交易价格为期货点价价格加上双方约定的基差。
陈涛告诉,在这种定价方式下,客户能够按照自身对市场的研究判断和自由选择适合的结算价格。对于卖方而言,尽管目前豆粕期现货价格倒挂,但一年中总有几天相对大豆原料价格出现盈利空间,一旦出现这样的机会,公司就会争取全部套保。此后,每达成一笔基差交易,路易达孚便在点价的价位,实施相同数量的买入平仓。
“做基差交易以后,现货销售价格与期货价格的变动更加统一,比如期货盘面涨了50元/吨,现货销售价格就会即时上涨50元/吨,反之亦然,这样更有利于市场风险的控制。”陈涛说。
“当买入和卖出都在期货市场上进行对冲以后,我们对市场价格的绝对涨跌便不再敏感,而只关注基差的变化。”路易达孚(北京)贸易有限公司豆粕销售经理王莉说,从历史上分析,豆粕现货价格最高到过4500元/吨,最低跌到2100元/吨,如果采用一口价交易方式,理论上销售企业承受的价格波动为2400元/吨。豆粕期货上市后,基差一直在-300至600点之间波动,意味着如果采用基差交易,企业承受的价格波动不超过900元/吨。
据王莉介绍,自2007年路易达孚在中国推广豆粕基差交易以来,这种交易方式出现过3次高峰期,第一次是在2009年年初,第二次是在2010年下半年,第三次在今年春节前后至今。一般而言,期现价格倒挂时,下游客户更易接受基差交易方式。
王莉说,2009年年初曾发生过一次美国大豆运往我国的严重延迟,导致国内豆粕市场严重缺货。为规避风险,当时路易达孚要求下游豆粕客户全部参与基差交易,其中不少客户在当年春节后的相对低点点价,获得3000—3200元/吨的最终价格,在现货执行月份相对现货价格大致持平。“但山东一家大型饲料集团由于担心缺货,以3500—3700元/吨的一口价,在市场上订了很多当年5月到9月提货的豆粕,亏了大
文档评论(0)