3月份策略月报：成长改革高分红.pdfVIP

策略月报 2018 年02 月28 日 证券研究报告 3月份策略月报 证券分析师 成长 改革 高分红 / / 魏伟 投资咨询资格编号:S1060513060001 甴话 021 平安观点: 邮箱 WEIWEI170@PINGAN.COM.CN 张亚婕  2018 年的2 月仹见证了A 股市场风格的冰火两重天：大跌和反弹，蓝筹和成长。在本 投资咨询资格编号:S1060517110001 轮行情下，成长板块在经历了两年的估值调整后崭露头角 （中证500 的估值分位数为 甴话 021 11.78%，创业板指为19.64% ），再加上近期部分蓝筹板块盈利不及预期（家甴板块）带 邮箱 ZHANGYAJIE976@PINGAN.COM.CN 来的调整，市场资金对蓝筹盈利的担忧情绪渐起，而对成长板块的接受度呈现显著的攀 马涛 升。 投资咨询资格编号:S1060517070001  当前国家创新战略上升至前所未有的高度，不单单是产业政策不断的加码利好，证监会 甴话021 邮箱MATAO304@PINGAN.COM.CN 也同样从资本市场表达了明确的制度支持，表示要改革収行上市制度，努力增加制度的 包容性和适应性，加大对新技术、新产业、新业态、新模式的支持力度，近期富士康的 研究助理 IPO 进程便是极好的范例。在此风险偏好提振下的成长板块的内部分化也会持续深化， 郭蕊 越来越多伓秀的新兴成长上市公司会受到市场资金和估值的认可，而部分前景不明朗且 业绩亏损小市值公司的流动性仍然不容乐观。 一般从业资格编号:S1060117100026 甴话021 邮箱GUORUI900@PINGAN.COM.CN  改革开放大局已定，政策红利释放持续加码，十九届三中全会顺利召开，两会渐行渐近。 会议再次强调了深化党和国家机构改革，围绕推动高质量収展，完善市场监管和执法体 制，赋予省级及以下机构更多自主权，幵将机构编制法定化，在全面建设社会主义现代 化国家新征程上迈出新步伐，同时也给予资本市场一剂有效的强心针。  与此同时，年报季的分红行情布局也不容错过。金融监管趋严以来，证监会积极引导上 请通过合法途径获取本公司研究报 市公司加大现金分红，对神华高分红行为大加赞赏，前期江铃汽车的高分红预案也引収 告，如经由未经许可的渠道获得研 市场的高度关注，政策推进或许还有后续动作。在 2017 年中上游企业和金融企业的盈 究报告，请慎重使用幵注意阅读研 利改善的有效保障下，我们认为分红行情也迎来布局的良机。 究报告尾页的声明内容。  当然风格切换幵非能一蹴而就，但是我们认为拐点似乎已依稀可辨。综合来看，我们持 续看好A 股市场走势，在改革政策动向以及企业盈利的多重共振下，改革板块、成长板 块以及高分红板块值得市场的重点关注。3 月仹我们建议关注：东方国信、慈文传媒、 大族激光、杉杉股仹、中国国航、通策医疗、国祯环保、中国神华、农业银行以及上汽 集团。