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第五章　宏观经济政策分析 第一节　财政政策和货币政策的影响 第二节　财政政策效果 第三节　货币政策的效果 第四节　两种政策的混合使用 第一节　财政政策和货币政策的影响 一、财政政策 二、货币政策 三、财政政策与货币政策的影响 一、财政政策 　1、财政政策：财政政策是政府变动税收和支出以便影响总需求，进而影响就业和国民收入的政策。 　2、财政政策的方式 　（1）变动税收：改变税种和税率结构； 　（2）变动政府支出：改变政府对商品和劳务的购买支出以及转移支付； 　（3）减税或加速折旧等办法给私人投资以补贴，直接刺激私人投资，增加生产和就业。 二、货币政策 1、货币政策：政府货币当局即中央银行通过银行体系变动货币供给量来调节总需求的政策。 2、调节方法： 　1、经济萧条时，增加货币供给，降低利率，刺激私人投资，进而刺激消费，使生产和就业增加。 　2、经济过热，通货膨胀太高时，紧缩货币供给量以提高利率，抑制消费和投资，使生产和就业减少或增速减慢。 第二节　财政政策的效果 一、财政政策的IS－LM分析 二、凯恩斯主义的极端情况 三、挤出效应　　 一、财政政策的IS－LM分析 1、财政政策效果 　　政府收支变化使IS变动对国民收入变动产生的影响。 2、 IS－LM分析 　（1）LM曲线不变，IS曲线斜率变化 　（2）IS曲线不变，LM曲线斜率变化 3、财政政策乘数 结论： 　1、LM曲线不变，IS曲线斜率变化 　　（1）IS曲线越陡峭，财政政策的效果越明显； 　　（2）IS曲线越平缓，财政政策的效果不明显。 　2、IS曲线不变，LM曲线斜率变化 　　（1）LM曲线越陡峭，财政政策的效果不明显； 　　（2）LM曲线越平坦，财政政策的效果越明显。 二、凯恩斯主义的极端情况 　　　凯恩斯主义的极端情况:如果出现一种IS曲线为垂直线而LM线曲线为水平线的情况，则财政政策将十分有效，而货币政策将完全无效，这种情况被称为凯恩斯主义的极端情况。 三、挤出效应 1、挤出效应：政府支出增加所引起的私人消费或投资降低的作用。 2、挤出效应的影响因素： （1）支出乘数的大小。边际消费倾向的大小，边际消费倾向相对稳定； （2）货币需求对产出水平的敏感程度。K取决于支付习惯和制度，比较稳定； （3）货币需求对利率变动的敏感程度。 （4）投资需求对利率的敏感程度。 第三节　货币政策的效果 一、货币政策效果的IS－LM分析 　1、涵义：变动货币供给量的政策对总需求的影响。 　2、LM曲线斜率不变 IS曲线越平坦，移动LM曲线，货币政策的影响大； IS曲线越陡峭，移动LM曲线，货币政策的影响小。 　3、IS曲线斜率不变 LM曲线越平坦，称动LM曲线，货币政策的效果小； LM曲线越陡峭，移动LM曲线，货币政策的效果大。 二、古典主义的极端情况 三、货币政策的局限性 二、古典主义的极端情况 　1、古典主义的极端情况：如果水平的IS曲线与垂直的LM相交，则称为古典主义的极端情况，此时财政政策无效、政策十分有效。 　　　LM垂直，说明货币需求的利率系数为0；IS水平，说明投资需求的利率系数无限大。 　2、图表分析 三、货币政策的局限性 1、在通货膨胀期实行紧缩性的货币政策效果较明显，而在经济衰退期实行扩张性的货币政策效果就不明显。原因：投资前景不好，厂商不愿投资，银行不愿贷款。 2、货币供给的变动是以货币流通速度不变为前提，否则，货币供给对经济的影响要打折扣。 3、货币政策的时滞性。货币供给量变动影响利率，进而是影响投资、再影响就业和国民收入。 4、开放经济中货币政策的效果要受资金在国际上流动的影响。　 第四节　两种政策的混合使用 　 两种政策的选择 　 案例：中国的宏观经济政策效果 描述中国经济的方程： C=412.839+0.4538Y I=-725.5516+0.4264Y-19.945r L=0.4939Y-104.276r IS曲线：Y=1312.4325-60.6808r+2.8788G LM曲线：Y=20.247M+211.1276r * * Back 增加 增加 增加 下降 货币政策 （扩大货币供给） 增加 增加 增加 上升 财政政策 （投资津贴） 增加 减少 增加 上升 财政政策 （增加政府开支，如政府购买和转移支付） 增加 减少 增加 上升 财政政策 （减税） GDP的影响 投资的影响 消费的影响 利率的影响 政策种类 三、财政政策和货币政策的影响 IS’ E’ E” y3 IS LM E r y y0 r0 IS’ E’ y1 r1 E” r1 y0 y2 y3 (a)政策效果小 (b)政策效果大 1、LM曲线不变，IS曲线斜率变化 IS LM E r0 r 0 0 y1 y2 y3 y4 IS1 I