老挝水电BOT项目商业模式.doc

老挝位于中南半岛的北部,是一个以山地为主的内陆国家，东界越南，南接柬埔寨，西南毗连泰国，西北与缅甸接壤，北邻中国。境内80%为山地和高原，且多被森林覆盖，有“印度支那屋脊”之称。老挝河流众多，河网密集，水电资源非常丰富，理论水电蕴藏量为 26,000MW，技术可开发容量为 23,000MW，其中湄公河干流及其主要支流占全国技术可开发量的 90%以上。 近年来，老挝为了摆脱国家落后的经济状况，也在逐步探索革新开放的政策。在这一过程中，老挝确立了发展国民经济的重点之一，即开发其较为丰富的水电资源，通过向周边国家(包括泰国、越南等)输送(出售)电力来增加其外汇收入。目前老挝向泰国出售的电力收入已占其全部外汇收入的1/4。由于本国资金和技术力量的缺乏，老挝政府通常采用PPP模式（public - private partnership）来吸引国外投资企业参与水电资源的开发，通过电力分成和占有股份的形式满足本国不断增长的电力需求和电力出口换取外汇的需要，而BOT又是老挝大型水电站项目普遍采用的形式。BOT(Build—Operate—Transfer)即建设—经营—转让，是指政府通过契约授予私营企业（包括外国企业）以一定期限的特许专营权，许可其融资建设和经营特定的公用基础设施，并准许其通过向用户收取费用或出售产品以清偿贷款，回收投资并赚取利润；特许权期限届满时，该基础设施无偿移交给政府。一、?老挝关于水电BOT项目的相关法律法规框架及存在问题BOT项目涉及众多的项目关系人，包括政府主管审批部门、当地社会团体、投资者、咨询机构（法律、投融资、设计、监理、技术咨询）、融资机构、承包商、运营商、保险（担保）机构、产品购买者。众多项目关系人之间通过签订一系列合同来确立和调整彼此之间的权利义务关系。老挝BOT项目法律关系的确认涉及老挝的相关法律和一系列合同文本及法律手续。1. 相关法律与老挝电力BOT项目投资有关的法律包括：《促进外国投资法》、《管理和促进外国投资法实施细则》、《电力法》、《环境保护法》、《合同法》、《税法》、《水和水资源法》、《劳工法》、《土地法》、《商业法》等。为吸引外资，老挝的投资环境在逐步完善，法律体系的建设也逐年得到加强，但与大规模吸引外商投资和为外国投资创造安全和便捷的要求比较尚有较大差距。针对老挝电力BOT项目，着重以下问题：首先，法律并非一成不变的。BOT项目的经营期很长，从老挝的法律实践上看，其存在一个逐步完善和与国际接轨的过程，同时也是实现国家利益最大化的过程。但就老挝的投资法而言，最近20年就出现了几次修改，而且一大批与投资有关的法律急待完善。因此从项目的长远利益考虑，需要对现行法律法规的研究、对法律环境进行整体判断，同时对充分了解和调研相关合同的签订和手续的办理。其次，BOT合同文本和附属合同众多，审批机构和手续庞杂，需要认真理清程序，避免引起项目拖延。需要借助老挝BOT水电BOT项目主管部门、司法部门和项目公司法律顾问机构的力量促成项目法律结构的完善。而且，BOT项目的合同文本值得从法律层面、技术层面、财务层面、文本管理层面等进行全面的研究。老挝目前还没有特许权法，广义的BOT协议涉及许多合同，细枝末节的问题比较多并相互牵连，难免与现行法律和法规存在的冲突，需要全面分析研究合同与合同之间的差异，规避潜在风险，保证项目所拥有的权利和权益，最终实现项目的预期收益。2.相关合同（协议）（1）MOUMemorandum of Understanding [,mem?r?nd?m] 投资者在经过前期的初步考察和机会研究基础上，与老挝政府相关部门签订项目投资开发谅解备忘录，表明双方同意投资者在一定期限内就该项目做深入的可行性研究，约定双方的权利义务，促成PDA（项目开发协议）的签订。（2）PDAPDA是一个介于MOU和特许权协议（CA）之间的协议，在投资者完成项目可行性研究报告及环境影响评估后，项目开发的具体信息和内容就更加清晰和全面，投资者与老挝政府进入具体的项目谈判阶段，双方在PDA中约定一些项目的关键参数、投资人拥有的权利、各方在推进项目最后签署签的权益和义务、最终协议签署所需要完成工作时间表、就资源税和其他税收问题的初步意向、项目开发成本的约定等等。PDA的准备和签署阶段，双方对项目开发的细节已经有比较深入的研究，双方在这一阶段为进入下一阶段做充分的财务、技术、社会环境影响评估，并通过PDA最终达成项目开发合作的框架。但是在这一阶段，由于会面临一些更为深入的问题和细节尚不能确定，还有待双方进一步协商，才能最终签署特许权协议，明确双方的最终权利和义务，因此这一阶段是搭建项目整体合作框架的承前启后的阶段。（3）CA（特许权协议）Certification Authority特