[理学]技术经济学4 经济评价指标与方法法.ppt

第四章 经济效果评价指标与方法 主讲人：汪国华 评价指标 4.1 静态评价指标 4.1静态评价指标 4.1.1 静态投资回收期 ⑴ 基础数据 NB0，NB1，…,NBn。 ⑵ 计算公式 TP=T-1+式中：T为使成立的最小t。p47 ⑶ 指标使用 ① 单方案评价 若TP TP0，方案可行，否则方案不可行。 式中：TP0为基准静态投资回收期。 ② 方案比较 设A与B互斥，则有 若TPA TPB,则A劣于B；若TPA= TPB,则A等价于B；若TPA TPB,则A优于B。 多个备选方案的互斥选择： 若存在可行方案，则其中投资回收期最短者为最优方案；否则无最优方案。 一般采用增量投资回收期指标。所谓增量投资回收期是指一个方案比另一个方案所追加的投资，用年费用的节约额或超额年收益去补偿增量投资所需要的时间。 比如：甲方案投资I2，乙方案投资I1，且I2大于I1， 甲方案的年费用C2，乙方案的年费用C1且C2小于C1如果两个方案的产出和寿命相同，那么，甲方案用节约的成本额去补偿增加的投资额，要花多少时间？ ⑷ 特点 ① 优点 a 计算简便，容易理解，成本不高。在电脑未普及时，这些优点非常具有吸引力，即使在电脑大行其道的今天，很多公司在制定小额资本支出的决策时，多半用回收期法。因为采用复杂的方法去评估小额资本支出决策时，产生的成本往往会高出所能带来的收益。其次，因为回收期法能衡量出投资的回收速度，因此对一些资金并不宽裕的公司来说，它是一种非常有用的工具。 b回收期指标在一定程度上考虑了风险因素，一般而言，公司预测短期事情的能力较强，而预测长期事件的能力较弱。回收速度快的方案，其风险相对较小。因此，那些处在高科技产品层出不穷，技术竞争异常激烈的市场中的高科技企业，常常使用这种方法。 ② 缺点 ① 没有考虑货币的时间价值，在不同时点上相同数量的资金价值是等值的。 ② 没有考虑回收期满后的现金流量状况，决策可能会失误。 所以，回收期法一般用于辅助决策。 4.1.2 投资收益率 ⑴ 基础数据 年净收益NB，全部投资K。 ⑵ 计算公式: R=NB/K ⑶ 指标使用 ① 单方案评价 若R≥ R0，方案可行，否则方案不可行。 ② 方案比较 设A与B互斥，则有 若RA RB,则A劣于B；若RA=RB,则A等价于B；若RARB,则A优于B。 ⑷ 特点 优点 直观易懂，符合传统习惯。 缺点 为阶段性指标，无法全面考察全过程的净效益 。 ⑸ 几个特例 对年净收益NB和全部投资K的不同定义，可以得出不同的R。 ① 投资利润率 NB为年利润总额，K为投资总额，含建设期利息。 ② 投资利税率 NB为年利税总额，K为投资总额，含建设期利息 4.1.1.3 利息备付率和偿债备付率 ⑴ 利息备付率 ① 利息备付率 利息备付率也称已获利息倍数，指项目在借款偿还期内各年可用于支付利息的税息前利润与当期应付利息费用的比值。 ② 计算式  式中：税息前利润＝利润总额＋计入总成本费用的利息费用；当期应付利息：指计入总成本费用的全部利息。 ③ 指标使用（评价准则） 利息备付率应当大于2，否则，表示项目的付息能力保障程度不足。 ⑵ 偿债备付率 ① 偿债备付率 偿债备付率是年指项目在借款偿还期内，各年可用于还本付息的资金与当期应还本付息金额的比值。 ② 计算式 式中：可用于还本付息资金：包括可用于还款的折旧和摊销，成本中列支的利息费用，可用于还款的税后利润等；当期应还本付息金额：包括当期应还贷款本金额及计入成本的利息。 ③ 指标使用（评价准则） 正常情况应当大于1，且越高越好。当指标小于1时，表示当年资金来源不足以偿付当期债务，需要通过短期借款偿付已到期债务 4.1.4 借款偿还期 计算和使用类同于投资回收期。 4.1.1.5 资产负债率 ⑴ 资产负债率 资产负债率是指一定时点上负债总额与资产总额得比值。 ⑵ 计算式 4.1.6 流动比率 ⑴ 流动比率 流动比率是指一定时点上流动资产与流动负债的比值。 ⑵ 计算式 ⑶ 指标使用（评价准则） 一般认为，流动比率为200％较适当。 ⑶ 指标使用（评价准则） 一般认为，资产负债率的适宜水平在40％－60％。 4.1.7 速动比率 ⑴ 速动比率 速动比率是指一定时点上速动资产与流动负债的比值。 ⑵ 计算式 式中：速动资产＝流动资产－存货。 ⑶ 指标使用（评价准则） 一般认为，速动比率为100％较适当。 动态评价经济指标及方法 静态评价指标的局限性： 没有考虑货币的时间价值！只适合于投资项 目的初步评价。 动态评价指标的科学性： 充分考虑到货币的时间价值！适合投资项目的详细可行性评价。 4.2 净现值法 4.2.1 净现值 净现值是指方案在寿命期内各年的净现金流量按一定的基准折现率折现到期初