[理学]第五章 筹资方式.ppt

【本章结构】 第一节 筹资方式概述 第二节 股权筹资 第三节 负债筹资 第四节 混合筹资;【学习目标】 通过本章的学习要求学生： 了解企业主要的筹资渠道和筹资方式 了解筹资的主要分类方法 了解吸收直接投资筹资方式的优缺点 掌握普通股筹资的优缺点 掌握长期银行借款的信用条件和银行借款筹资的优缺点 掌握债券发行价格的影响因素和发行债券筹资方式的优缺点 掌握融资租赁筹资方式下租金的确定方法 结合实际，学会分析选择适合企业的筹资方式;一、筹资的目的与要求;;;三、筹资的分类; 企业的全部资金按其权益归属，可以分为股权资金和债权资金。 股权资金与债权资金的主要区别有： (1) 债权资金需要按期偿还，股权资金无须偿还，属于企业的“永久性资金”。 (2) 债权资金需按期支付利息，并且利息通常是固定的，但债权人不能参加企业的税后利润分配，且不参加企业的经营决策；股权资金无须支付固定的报酬，所有者通过参加税后利润的分配以及参与企业的决策实现权益。 (3) 企业清算时，债权资金具有优先清偿权。;;;;;; 股票上市的条件 ① 股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行； ② 公司股本总额不少于3 000万元； ③ 公司发行的股份达到公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过4亿元的公开发行的比例为10%以上； ④ 公司最近3年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。;;;第三节 负债筹资 ;一、长期借款;(二) 长期借款筹资的程序 ;(三) 长期借款的保护性条款 ;(四) 长期借款筹资的优缺点 ;二、发行债券 ;(二) 债券发行的条件 ;债券面值 债券利率 市场利率 债券期限;公司债券的发行价格通常有三种：平价、溢价和折价 债券发行价格的计算公式如下： 发行价格=债券各期利息的现值+债券面值的现值 用字母表示如下 式中，P——?债券的发行价格 I——?债券的各期利息 F——?债券面值 k——?债券发行时的市场利率或投资人要求的必要报酬率 n——?债券的期限;;;;;;;;2. 确定租金的方法;;;;;;;;;;;;;;应付账款的成本（放弃现金折扣的机会成本）;;;;;;; 混合筹资，是指既具有某些股权性资金的特征又具有某些债权性资金的特征的资金筹集方式。 混合筹资的常见方式有发行可转换债券、发行优先股和发行认股权证等。;一、可转换债券;;;;;;;