[管理学]第07章营运资金.ppt

财务管理第七章 营运资金管理 第一节 营运资金管理概述 一、营运资金的含义 1. 营运资金——营运资本 是指流动资产减去流动负债后的余额。 2. 流动资产： 是指可以在一年或超过一年的一个营业周期内变现或使用的资产。 主要包括现金、有价证券、应收账款、存货等。 3. 流动负债： 是指在一年或超过一年的一个营业周期内必须清偿的债务 主要包括银行短期借款、应付账款、应付票据、预收账款、应计费用等。 第一节 营运资金管理概述 一、营运资金的含义 1.营运资金 2.流动资产 3.流动负债 第一节 营运资金管理概述 二、营运资金的特点 1.流动资产的特点 变现能力强 流动资产具有较强的变现能力，如果企业资金周转不善，出现财务困难时，可以迅速变现流动资产，及时获取现金，以满足企业经营或偿债的需求。 数量波动大 企业对流动资产投资的数量应随着企业经营环境及状况的变化而不断改变，如季节性企业更是如此。 第一节 营运资金管理概述 二、营运资金的特点 1. 流动资产的特点 变现能力强 数量波动大 第一节 营运资金管理概述 二、营运资金的特点 二、营运资金的特点 2. 流动负债的特点 第一节 营运资金管理概述 三、营运资金管理的内容 　 企业的流动资产按着占用形态的不同，可以分为： 1.货币资产： 包括库存现金和银行存款以及银行本票、银行汇票、信用证、在途资金等其他货币资金。 2.短期投资： 是指企业资产中各种准备随时变现的有价证券及不超过一年的其他投资，其中主要是指有价证券。 第一节 营运资金管理概述 三、营运资金管理的内容 3.债权资产 包括应收账款、应收票据、预付账款、其他应收及预付款项等。 4.存货资产 主要包括原材料、在产品、产成品、半成品、低值易耗品、包装物等。 营运资金管理的重要内容： 合理地规划存货需要量，使存货保持在最优的水平上，加强存货控制是。 1.资金占用比例法 根据预测期确定的相关指标（如净产值、营业收入、营业成本费用、营业利润等指标），按基年流动资金实际平均占用额与相关指标的比例关系，预测流动资金需用总量的一种方法。　　　　　 计算公式： 第二节　现金管理 一、现金的持有动机与成本 1. 现金的持有动机 企业持有一定量的现金，主要是为了满足以下几方面的需要： （1） 交易性需要 满足日常开支的需要，如企业购买材料物资、支付职工工资、缴纳各种税费、支付投资者利润或股利等。 （2） 预防性需要 满足防止意外事项发生的需要。 （3） 投机性需要 企业若持有现金，并用于有利可图的投机活动中，将会获取丰厚的投资收益。 第三节　现金管理 一、现金的持有动机与成本 2. 现金的持有成本 （1）持有成本 是指企业因保留一定的现金余额而增加的管理费用及丧失的再投收益。 （2）转换成本 是企业用现金购入有价证券以及转让有价证券换取现金时付出的交易费。 （3）短缺成本 是指在现金持有量不足而无法及时通过转让有价证券加以补充而给企业造成的损失。 第三节　现金管理 二、最佳现金持有量的确定 1. 因素分析法 因素分析模式 是根据上年现金实际占用额以及本年有关因素预测变动情况，对不合理的占用进行调整，来确定最佳现金余额的方法。（现金持有量与销售收入成正比） 第三节　现金管理 二、最佳现金持有量的确定 1. 因素分析法 例题：某企业2001年的现金实际平均占用额为1200万元，额为40万元。2002年预计销售收入可比上年增长15%。 要求：用因素分析模式确定该企业2002年的最佳现金持有量。 解： 最佳持有量=（1200-40）*（1+15%） =1334（万元） 第二节　现金管理 三、最佳现金持有量的确定 2. 成本分析法 企业现金持有的总成本包括三部分： 资金成本、管理成本、短缺成本 第三节　现金管理 三、最佳现金持有量的确定 2. 成本分析法 例： 某企业现有ABCD四中现金持有方案，有关成本资料如下： 第二节　现金管理 三、最佳现金持有量的确定 3. 存货模式法 主要考虑现金的持有成本中的机会成本和转换成本，而不考虑持有成本中的管理费用和短缺成本。 应用前提： （1）企业预算期内的现金需求总量是一定的并可预知； （2）现金的支出比较稳定； （3）企业需要现金时可以立即得到补充（不需要提前订货）； （4）证券投资