[管理学]第3章：财务分析.ppt

第4节 财务综合分析 一、财务比率综合评分法 二、杜邦分析法 * * 一、财务比率综合评分法 1.财务比率综合评分法的含义 通过对选定的几项财务比率进行评分，然后计算出综合得分，并据此评价企业的综合财务状况的方法。 2.财务比率综合评分法的程序 选定评价财务状况的财务比率 确定财务比率标准评分值 确定财务比率评分值的上下限 确定财务比率的标准值 计算关系比率 计算各项财务比率的实际得分 * * 财务比率综合评分表（表3-9） * * 二、杜邦分析法 1.杜邦分析系统图 2.股权报酬率是杜邦分析的核心指标 3.几个重要的等式关系 股东权益报酬率=资产净利率×权益乘数 资产净利率=销售净利率×总资产周转率 销售净利率 总资产周转率 * * * * 二、杜邦分析法 杜邦分析系统图（图3-3） * * 课堂讨论题 根据杜邦分析，企业提高股东权益报酬率的途径有哪些？ * * 思考题 1.如果你是银行的信贷部门经理，在给企业发放贷款时，应当考虑哪些因素？ 2.企业资产负债率的高低对债权人和股东会产生什么影响？ 3.企业的应收账款周转率偏低可能是由什么原因造成的？会给企业带来什么影响？ 4.为什么说企业的营运能力可以反映出其经营管理水平？企业应当如何提高营运能力？ 5.你认为在评价股份有限公司的盈利能力时，哪个财务指标应当作为核心指标？为什么？ 6.你认为在评价企业的发展趋势时，应当注意哪些问题？ * * 思考题 7.为什么说股东权益报酬率是杜邦分析的核心？ 8.在应用杜邦分析法进行企业财务状况的综合分析时，应当如何分析各项因素对企业股东权益报酬率的影响程度？ 9.假如你是一家股份公司的董事，你的律师提醒你应当关注有关法律诉讼的风险，并要持续监督公司财务安全，你应当如何利用财务分析帮助你行使董事的职责？ 10.假如你是一个环保组织的成员，你应当如何利用财务分析来了解某企业对环境保护所承担的责任？ * * 思考题 11.假设你是一名财务咨询师，为一家商品流通企业做财务咨询，你的任务是通过合理的存货规划使存货成本降低。在考察了前期的销售情况和存货管理情况后，你提出了加强存货管理的建议。预计现有的存货周转率将从目前的20提高到25，节省下来的资金用于偿还银行短期借款，银行短期借款的利息率为5%。假设预期销售收入为2亿元，预期销售成本为1.6亿元。请你测算该方案预计节约的成本是多少。 * * 思考题 12.如果你是一家小公司的唯一股东。你的公司目前没有负债并且经营良好。最近一年资产利润率为10%，资产规模为50万元。企业所得税税率为25%。现在你正在考虑通过借债来扩大经营规模。请分析决定是否举债扩大规模的标准是什么。 13.假如你是一家上市公司的独立董事，你正准备与公司的审计师进行第一次审计沟通。你收到了一位小股东的来信，信中表达了对公司盈利质量的关注。为了履行独立董事的职责，你应该向审计师提出哪些问题来表达对公司盈利质量的关注？ * * * * * 营业收入净额＝营业收入－销售退回－销售折扣与折让 赊销收入净额＝营业收入净额－现销收入 平均余额＝（期初额+期末额）/2 * * * 第3章：财务分析 主讲 周亚非 e-mail: zhouyafei@yahoo.cn 第3章 财务分析 第1节 财务分析基础 第2节 财务能力分析 第3节 财务趋势分析 第4节 财务综合分析 * * 第1节 财务分析基础 一、财务分析的作用 二、财务分析的目的 三、财务分析的内容 四、财务分析的方法 五、财务分析的程序 六、财务分析的基础 * * 一、财务分析的作用 可以全面评价企业在一定时期内的各种财务能力，从而分析企业经营活动中存在的问题，总结财务管理工作的经验教训，促进企业改善经营活动、提高管理水平。 可以为企业外部投资者、债权人和其他有关部门和人员提供更加系统的、完整的会计信息，便于他们更加深入地了解企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，为其投资决策、信贷决策和其他经济决策提供依据。 可以检查企业内部各职能部门和单位完成经营计划的情况，考核各部门和单位的经营业绩，有利于企业建立和健全完善的业绩评价体系，协调各种财务关系，保证企业财务目标的顺利实现。 * * 一、财务分析的作用 企业 财务报告 会计信息 需求者 CPA 财务分析 会计准则 * * 二、财务分析的目的 1.债权人财务分析的目的 关注其贷款的安全性 2.股权投资者财务分析的目的 评估企业或股票的价值，进行有效的投资决策。 3.管理层财务分析的目的 尽早发现问题，采取改进措施。 4.审计师财务分析的目的 正确发表审计意见，降低审计风险。 5.政府部门财务分析的目的 为其制定相关政策提供决策依据。 * * 三、财务分析的内容 偿债能力分析 营运能力分析 盈利能力分析 发展能力分析 财务