[管理学]第六章 企业筹资管理上.ppt

第一节 企业筹资的动机与要求 第二节 企业筹资的类型 第三节 企业筹资环境 第四节 筹资数量的预测 第一节 企业筹资概述 一、企业筹资的概念（p143） 筹资原因： 生产经营、对外投资、调整资本结构 筹资场所：金融市场 筹资方式  政府财政资本 银行信贷资本 非银行金融机构资本 其他法人资本 民间资本 企业内部资本 国外和我国港澳台资本 投入资本筹资 发行股票筹资 发行债券筹资 发行商业本票筹资 银行借款筹资 商业信用筹资 租赁筹资 二、企业筹资的动机 扩张性筹资动机 偿债性筹资动机 混合性筹资动 三、企业筹资管理的要求 四 企业筹资的类型 股权资本：遵循资本金制度 企业所有者除了依法转让所有权外，不得 以任何方式抽回其投入的资本。 债权资本： 有权按期索取债权本息，但无权参与企业 的经营管理和利润分配，对企业的其他债务 不承担责任 。 1.内部筹资 2.外部筹资 五 企业筹资环境 （二）企业筹资的经济环境 宏观经济政策 物价变动 周期变化 （三）企业筹资的法律环境 规范企业的资本组织形式 规范企业的筹资渠道和筹资方式 规定企业发行证券筹资的条件 制约不同筹资方式的资本成本 第二节 筹资数量的预测 一、筹资数量预测的基本依据 法律依据 企业经营规模依据 影响企业筹资数量预测的其他因素 总额法 1、确定敏感性和非敏感性项目、确定百分比 2、根据估计的营业收入总额预计各利润表的项目，估算净利润 3、预计留存收益增加额 4、根据估计的营业收入总额预计各资产负债表的项目。 5、根据会计恒等式，算出外部融资额 差额法 1、确定敏感性和非敏感性项目、确定百分比 2、根据估计的营业收入总额预计各利润表的项目，估算净利润 3、预计留存收益增加额 4、根据估计的营业收入变动额 预计各资产负债表的变动额。 5、根据会计恒等式，算出外部融资额 第三节 股权性资本的筹集 一、吸收投入资本 适用非股份制企业 投入资本筹资的优缺点 二、发行普通股 股票： 是股份有限公司为筹措股权资本而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证。 股东权利： 1、资产受益 2、公司重大决策 3、选择管理者 （一）股票种类 根据股东的权利和义务分类： 1、普通股和优先股 普通股： 是公司发行的代表着股东享有平等的权利、义务，不加特别限制，股利不固定的股票。普通股是最基本的股票。我国目前只有普通股，无优先股。 3、按发行对象和上市地区的分类 （二）《公司法》对发行股票的要求 （三）股票发行的推销方式 委托承销方式 包销与代销方式对发行公司的风险 （四）股票发行价格的确定 （五）普通股筹资的优缺点 第四节 债权性资金的筹集 （一）债券种类 记名债券和不记名债券 信用债券和抵押债券 固定利率债券和浮动利率债券 上市债券和非上市债券 （三）长期借款的程序 选择贷款机构 提出借款申请 签订借款合同 取得借款 三、融资租赁 租赁：是出租人以收取租金为条件，在契约或合同的期限内，将资产租借给承租人使用的一种经济行为。 租赁行为的实质：借贷属性 直接涉及的是物而不是钱。 第五节 混合性资金的筹集 一、发行优先股（P166） 优先股： 是相对普通股而言的，是较普通股具有某些优先权利，同时也受到一定限制的股票。 “优先权利”： 优先分配股利、优先分配公司剩余财产。 优先股与普通股具有某些共性； 又具有公司债券的某些特征。——混合性证券 发行优先股的优缺点 拥有股权性质，提高企业资信 不用还本，股利支付有一点灵活性 不会失去控股权 资金成本较高 财务负担较重 三、发行认股权证(P169) 权证（share warrant），是指基础证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。 权证实质反映的是发行人与持有人之间的一种契约关系，持有人向权证发行人支付一定数量的价金之后，就从发行人那获取了一个权利。这种权利使得持有人可以在未来某一特定日期或特定期间内，以约定的价格向权证发行人购买/出售一定数量的资产。购买股票的权证称为认购权证，出售股票的权证叫作认售权证（或认沽权证）。 （1）：发起人认缴和社会公开募集的股本达到法定资本最低限额。 （2）：发起设立的，需由发起人认购公司应发行的全部股份。 （3）：募集设立的，发起人认购的股份不得少于公司股份总数的35%，其余股份应向社会公开募集。 首次发行股票的要求需具备的条件： 自销方式： 是将股份公司自行直接将股票出售给投资者，而不经过证券经营机构承销。 委托承销方式： 是指发