[管理学]观看PPT】 筹资管理下 - 四川华新现代职业学院.ppt

第四章 筹资管理（下） * 涂 捷 四川华新现代职业学院 * 总论辅导 一、本章重点与难点 二、本章预备知识 三、本章的教学媒体 四、辅导 五、下一章学习指导意见 财务管理 筹资管理 基础知识 投资决策 筹资管理上 利润管理 筹资管理下 筹资管理 筹资财务政策 筹资基本理论 筹资概述 筹资规模 筹资模式 筹资模式 筹资风险 最佳资本结构 筹资管理上 筹资管理下 本章重点与难点 一、资本成本的计算 二、筹资风险的衡量 三、最佳资本结构的确定 本章辅导 一、资本成本 二、筹资风险 三、最佳资本结构 筹资管理 筹资基本理论 筹资的财务政策 筹资规模 筹资模式 筹资资本成本 筹资的风险 最佳资本结构 筹资概述 第一，资本成本 一、资本成本的概念及性质 1、概念 2、包括的内容 筹资费用 使用费用 一、资本成本的概念与性质 3、表现形式与计算公式 一、资本成本的概念与性质 4、性质 属于利润范畴 属于预测成本 5、作用：三点 二、资本成本的估算 个别资本成本 借款成本 债券成本 优先股 普通股 留存收益 综合资本成本 资本成本 股权成本 债务成本 二、资本成本的估算 债务成本 长期借款成本 债券成本 二、资本成本的估算 个别资本成本 借款成本 债券成本 优先股 普通股 留存收益 综合资本成本 资本成本 股权成本 债务成本 二、资本成本的估算 优先股 留存收益 二、资本成本的估算 普通股 二、资本成本的估算 个别资本成本 借款成本 债券成本 优先股 普通股 留存收益 综合资本成本 资本成本 股权成本 债务成本 三、降低资本成本的途径 (一)合理安排筹资期限 (二)合理利率预期 (三)提高企业信誉和信用评估 （四）积极利用负债经营 （五）提高筹资效率 （六）降低股票筹资成本 筹资管理 筹资基本理论 筹资的财务政策 筹资规模 筹资模式 筹资资本成本 筹资的风险 最佳资本结构 筹资概述 第二，筹资风险 一、筹资风险的概念 企业风险 经营风险 筹资风险 第二，筹资风险 二、筹资风险分类与杆杠效益 筹资风险 现金性筹资风险 收支性筹资风险 定义、特征 财务杠杆效益 1、财务杠杆效益的定义 2、产生原因 3、两种基本形态： 结构不变、EBIT不变 财务杠杆利益分析表 解释： 息税前 利润 债务利息 所得税（33%） 税后利润 15 单位：万元 16 24 40 15 15 15 15 0.00 0.33 2.97 8.25 0.00 0.67 6.03 16.75 4、财务杠杆系数 5、经济含义 财务杠杆效益 三、筹资风险的衡量 衡量方法 指标分析法 概率分析法 财务杠杆系数法 1、 期望值 风险度量 结论