[经济学]21 货币时间价值.ppt

第二章 个人理财基础知识 2.1 相关的财务知识 2.2 必备的保险知识 2.3 必备的投资知识 2.4 必备的税收知识 2.5 财产传承相关知识 学习目标 本章将分别介绍与个人理财相关的财务知识、保险知识、投资知识、税收知识和遗产继承知识。通过学习，掌握货币时间价值的计算，了解基本的保险产品，理解风险与收益的关系，掌握个人所得税的计算方法。 本章重点和难点 [本章重点] 货币时间价值的计算 风险与收益的关系 家庭资产负债表的编制 个人所得税的计算 [本章难点] 年金的计算、投资组合理论、投资收益的计算 2.1 相关的财务知识 一、会计基础知识 1、借方与贷方 2、流量与存量 3、权责发生制与收付实现制 4、成本价值与市场价值 二、货币时间价值 （一）货币时间价值的概念 指在不考虑通货膨胀和风险性因素的情况下，货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，表现为同一数量的货币在不同时点上具有不同的价值。 货币时间价值是指货币在无风险条件下的增值比率。 思考：什么是无风险条件下？ 货币时间价值的四大基本因素 终值 现值 计息期 利息率 （二）货币时间价值的计算 1、单利终值和现值的计算 单利是指每期利息均按原始本金计算的方式。 设I为利息；P为本金；i为利率；n为计息期；F为终值，则 单利利息的计算公式：I=P×i×n 单利终值计算公式： F=P+I=P+P×i×n=P×(1+i×n) 单利现值的计算公式：P=F/（1+i×n） （二）货币时间价值的计算 2、复利终值和现值的计算 复利是指在规定期限内，每经过一个计息期，都要将所生利息计入本金再计利息，逐期滚算，俗称“利滚利”。 复利终值计算公式： F=P×(1+i)n，其中(F/P，i，n)表示复利终值系数 复利现值的计算公式：P=F/ (1+i)n ，其中(P／F，i，n)表示复利现值系数 思 考 72法则是否准确？如何求出来的？ 假设某基金公司给你承诺10年倍增你的投资，那么其r是多少？ 拓展：内插法的运用 【例题2-1】某旅游企业将100万资金投资开发一旅游项目，预计投资报酬率为10％，那么几年后该企业能获得原投资额2倍的资金? 【例题2-2】某旅游企业将100万资金投资开发一旅游项目，计划5年后收回原投资额2倍的资金，试测算该项目的投资报酬率不得低于多少? （三）复利频率与实际年利率 1.复利频率:复利的时间间隔 复利频率决定了一年内的复利次数 若m为每年复利次数，n为投资期限，p为资产现时的价值，i为名义年利率，则 n年后该资产的价值为 F=P*（1+i/m）m*n 思考：无限计息即复利次数无穷大时会有什么结论？ 2.实际（有效）年利率 EAR=（1+名义利率/m）m-1 有效利率是你所支付或得到的。 例：1年期定期存款，名义利率为10%。每年计算利息一次；半年计算利息一次；每季度计算利息一次；一月一次；一天一次；连续计息；EAR分别为多少？ 总结 1、并非所有资金都具有时间价值 2、时间价值产生与资金运动之中 3、投资报酬不等于资金的时间价值 4、相同量的资金在不同时点上反映的价值量是不同的，今天的钱比将来同样数量的钱要值钱 5、定量的资金随时间推移而增值，越靠前的资金价值量越高 （四）年金终值和现值的计算 年金是指在连续若干期内收到或支付相等金额的款项，属于等额、定期的系列收支。 两个基本特征： 1.等额 2.连续 年金的种类 普通年金：收入或支付在每期期末的年金 预付年金：收入或支付在每期期初的年金 递延年金：距今若干期后收到或支付在每期期末的年金 永续年金：无限期连续收付款的年金 普通年金终值 年金终值系数 = [（1+i）n - 1] / i，用(F／A，i，n)来表示。 年金终值 = 年金 × 年金终值系数 例：假设你每年将2000元存入一个利率为3%的退休金帐户，如果你30年后退休，到时你将有多少钱？ 偿债基金的计算 偿债基金是指为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或积聚一定数额的资金，而必须从现在起分次等额准备的存款金额。 (A／F，i，n)表示偿债基金系数，其为年金终值系数的倒数。 【例题2-3 】某人拟在3年后还清1000元的债务，从现在起每年存入银行一笔款项。假设银行的年利率为5%，她每年需要存入银行多少钱？ 普通年金现值 年金现值系数 = {1- [1/（1+i）n]} / i用(P／A，i，n)来表示 年金现值 = 年金 × 年金现值系数 【例2-5】假设你经过对收支预算的分析后，确定每月可以支付1000元买一辆轿车。银行贷款月利率为1%，贷款期限为5年，那么今天你能向银行借多少钱？ 资本回收额的计算 资本回收额是指在给定的年限内等额回收初始投入资本或清偿所欠债务