[经济学]上市公司财务报表分析1.ppt

第二章 偿债能力分析 第一节 短期偿债能力分析 一、流动资产与流动负债比较分析 （一）营运资本与净营运资本 （二）流动比率（Current Ratio） （三）速动比率(Quick Ratio or Acid-test) 第二章 偿债能力分析 例：上市公司蓝田股份2000年流动比率计算： 433106703.98/560713384.09=0.77 蓝田股份的流动比率小于1，意味着其可转换成现金的流动资产不足以偿还到期流动负债，偿还短期债务能力弱。一旦蓝田股份不能通过借款或变卖固定资产等取得现金，用于偿还到期债务，蓝田股份立即会遭遇一连串的债务危机。 通过分析利润表和现金流量表发现，蓝田股份2000年主营业务收入的99%是“当期销售商品或提供劳务收到的现金收入”，并且年度“销售商品、提供劳务收到的现金”大于年末“主营业务收入”。这说明蓝田股份经营活动创造现金流量的能力强。但是，蓝田股份的流动比率小于1，说明蓝田股份的现金流量短缺，偿还短期债务能力弱。这种矛盾现象是调查分析重点。这也是判断蓝田股份会计报表反映其财务状况、经营成果和现金流量情况真实程度的调查分析重点。 第二章 偿债能力分析 例：上市公司蓝田股份2000年速动比率计算： （433106703.98-236384086.72）/560713384.09=0.35 蓝田股份的速动比率只有0.35，这意味着，扣除存货后，蓝田股份的流动资产只能偿还35%的到期债务。 通过分析蓝田公司的存货发现，蓝田股份的主营产品是农副水产品和饮料，在产品是2亿多元，占存货总额的82%。农副水产品和饮料行业竞争越来越激烈，而且农副水产品和饮料不易于保存，存货跌价损失可能比较大。所以，一旦存货滞销或毁损，蓝田股份将不能偿还42%（77%-35%）左右的到期流动负债。 第二章 偿债能力分析 第二节 长期偿债能力分析 一、资产负债表长期偿债能力分析 （一）债务比率(Debt Ratio) 第二章 偿债能力分析 (二）负债与股东权益比率(Debt-to-Equity Ratio) 1、负债总额与股东权益比率 第二章 偿债能力分析 2、长期负债对资本化的比率 第二章 偿债能力分析 第二章 偿债能力分析 第二章 偿债能力分析 第三章 营运能力分析 第三章 营运能力分析 第三章 营运能力分析 第三章 营运能力分析 第三章 营运能力分析 第三章 营运能力分析 第三章 营运能力分析 第三章 营运能力分析 第三章 营运能力分析 第三章 营运能力分析 第三章 营运能力分析 第三章 营运能力分析 第三章 营运能力分析 第三章 营运能力分析 第三章 营运能力分析 第三章 营运能力分析 第三章 营运能力分析 第三章 营运能力分析 第三章 营运能力分析 第四章 获利能力分析 第四章 获利能力分析 第四章 获利能力分析 第四章 获利能力分析 第四章 获利能力分析 第四章 获利能力分析 第四章 获利能力分析 第四章 获利能力分析 第四章 获利能力分析 第二节 营业利润的敏感性分析 一、成本--业务量--营业利润的基本关系 1、成本按性态分类：固定成本、变动成本、混合成本 2、本量利公式：营业利润=销售收入-变动成本-固定成本 =销售单价*销售量-单位变动成本*销售量-固定成本 二、营业利润的敏感性分析 目前营业利润：E0=p0x0-b0x0-a0 第四章 获利能力分析 （一）营业利润敏感系数 1、销售价格的营业利润敏感系数。 当销售价格提高1%时，营业利润敏感系数的计算公式： S1=[（E-E0）/E0]*100 其中，E=px-bx-a p=p0*(1+1%) b=b0 x=x0 a=a0 S1=[p0(1+1%)x0-b0x0-a0-p0x0+b0x0+a0]/E0]*100 =[(p0x0*1%)/E0]*100=p0x0/E0 请根据公式计算上例中两服装企业销售价格的营业利润敏感系数。 第四章 获利能力分析 高档手工西服企业的销售价格营业利润敏感系数为： 普通西服企业的销售价格营业利润敏感系数为： 2、单位变动成本的利润敏感系数 当单位变动成本降低1%时，营业利润敏感系数的计算公式： S2=[（E-E0）/E0]*100 其中，E=px-bx-a b=b0（1-1%） x=x0 a=a0 p=p0 通过整理计算，得出单位变动成本的营业利润敏感系数计算公式： 第四章 获利能力分析 S2 =b0x0/E0 请根据公式计算上例中两服装企业单位变动成本的营业利润敏感系