第3章-证 券投资基金运行规则.pptxVIP

第3章 证券投资基金运行规则 ;第一节 证券投资基金的募集;公募基金：指向不特定对象募集基金，或向特定对象募集资金累计超过200人。 公募基金募集程序： 1、基金募集申请。向中国证监会提交以下申请文件：申请报告、基金合同草案、基金托管协议草案、招募说明书草案、律师事务所出具的法律意见书等。 2、基金募集申请注册。《基金法》规定，中国证监会应自受理公募基金的募集注册申请之日起6个月内依法审查，作出注册或不注册决定。经注册后方可发售基金份额。 3、基金份额的发售。收到注册文件6个月内进行基金募集，募集期限自基金份额发售日起，不得超过3个月。基金份额发售3日前公布招募说明书、基金合同等文件。 4、基金合同生效。募集期限届满，封闭式基金份额总额达到准予注册规模80%以上，份额持有人不少于200人；开放式基金份额总额不少于2亿份、金额不少于2亿人民币，持有人不少于200人。募集届满10日内验资，向证券监管机构交验资报告，备案，公告。;3.1.2证券投资基金的募集方式 按照募集对象和范围的不同分为公募和私募； 按照募集渠道不同分为分为网上发行和网下发行。 1、公募发行与私募发行 1）公募发行：指公开的形式向广大的社会公众发行基金的方式。可采取包销、代销、直销三种形式。 包销：证券经纪商或承销商先用自己的资金将拟发行的基金全部购入，再根据定好的发行价格向投资者出售。承销商承担发行的全部风险。 代销：委托关系，承销商大力推销基金，不承担任何风险。 直销：投资人直接到基金公司购买，无销售费用支出。 公募发行特点：一是安全性，二是经济性，三是公开、公平、公正发行基金。 2）私募发行：基金面向少数特定的投资者发行基金的方式，基金发起人承担募集基金全部工作。发行对象一般是有资金实力的机构和个人，发行费用较低。不必公开招募文件。 我国《基金法》私募发行定义：向合格投资者募集，并且合格投资者累计不得超过200人。合格投资者：指达到规定资产规模或收入水平，且具有相应风险识别能力和风险承担能力，其基金份额认购金额不低于规定限额的单位和个人。;2、网上发行???网下发行 1）网上发行：指将所发行的基金单位与证券交易所的交易系统联网的全国各地的证券营业部向广大社会公众发售基金单位的发行方式。经济性、高效性，我国封闭式基金大多采取网上发行方式。ETF、LOF都可。 另外，还指通过基金公司的网上基金业务或网上基金超市认购基金。我国各大基金公司均开通网上销售系统。 2）网下发行：指将要发行的基金通过分布在一定地区的银行、证券公司及其他代销、直销机构的营业网点向社会公众发售的方式。 投资者到指定网点，办理开放式基金账户卡，认购资金存入指定销售网点，一定时间内办理认购手续，确认。;第二节 证券投资基金的上市交易;2、基金的证券账户、专用交易席位及资金账户 证券账户：指中国证券登记结算有限责任公司为申请人开出的记载其证券持有及变更的权利凭证。按用途分：人民币普通股票账户（简称A股账户）、人民币特种股票账户（简称B股账户）、证券投资基金账户（简称基金账户）、其他账户等。投资者进行封闭基金交易需开通A股账户或基金账户。 交易席位：指证券经营机构在证券交易所进行交易的固定位置，有交易席位后才能从事实际的证券交易业务。 资金账户：是证券营业部为投资者开设的用于存放客户交易结算资金及办理结算划款的专用账户。只能在开户营业部使用，其他营业部、代销机构不能通用，另，基金账户需要与资金账户对应使用。;3、基金交易的委托与交收 投资者可通过证券营业部委托申报或通过电话委托等申报购买封闭式基金单位。实行T+1交割、交收。 4、市场价格的确定 影响主要因素：①基金单位的资产净值，上下波动；②基金的供求关系。 5、上市交易费用 包括：委托手续费、佣金、过户费。交易规则类似于股票。;3.2.2 ETF（交易型开放式指数基金）的上市交易 ETF实行一、二级市场交易制度。 一级市场：只有资金达到一定规模的投资者，才可申购、赎回； 二级市场：中小投资者进行ETF份额交易，对投资者资金规模无限制。 1、ETF份额折算与变更登记 基金合同生效 建仓期（调整组合跟踪指数，少于3月） 基金份额折算（标的指数的千分之一或百分之一为份额净值）。 ETF基金份额折算方法： 基金份额折算日（T日），T日收市后基金资产净值X和基金份额总额Y，当日标的指数收盘值I，以标的指数千分之一作为基金份额净值进行份额折算，则当日的目标基金份额净值为I/1000，则有基金份额折算比例计算公式： 折算比例=（X/Y）/（I/1000）——四舍五入保留小数点后8位； 折算后的份额=原有份额×折算比例;2、ETF份额的上市交易 ETF的基金合同生效后，基金管理人可以向证券交易所申请上市，遵循以下交易原则： ①上市首日的开盘参考价为迁