加息等政策对商业银行利润的影响.doc

货币政策对商业银行利润的影响 ——近期加息、提高存款准备金率的感想 摘要：央行货币政策在抑制通胀和缓解经济过热的同时，使商业银行在一定程度上承担了这些压力，其利润有一定的压缩。但商业银行应积极调整经营方式以适应再次需要，并把握这次政策变动的机会改革银行体制，提高经营竞争力。 关键字：加息 存款准备金率 利润 背景2011年2月10日央行再次加息，这是继2010年10月以来的第三次加息。此次为不对称加息，其通过上调存款利率来抑制通胀预期，同时少加贷款利率以减轻企业负担。但是从整体看，不对称加息将影响所有银行的息差。此次活期存款利率上调4个基点，这也是继2010年加息以来艘次上调活期存款利率。通常在加息或降息周期中活期存款利率很少调整，其本次上调意在缓解存款活化的压力。而且定期存款利率上调幅度大于贷款利率上调幅度。一年期存贷利率对称上调25个基点，各档次存款利率分别上调0.30—0.45%，各档次贷款利率分别上调0.20—0.25%，定期存款利率上调幅度较大体现了高通货膨胀背景下缓解负利率现状的需要。而存款利率上调幅度总体高于贷款利率上调幅度，大大压缩了商业银行的利差空间。 央行18日晚间宣布，将于24日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这是去年１１月份以来央行第五次上调了存款准备金率，再次提高存款准备金率，从信贷供给方面来控制信贷规模，达到监管部门的法定存款准备率的要求。这种资产配置方式的变化带来的结果是：低收益资产增加，高收益资产减少，从而在一定程度上降低银行业绩。 影响本次加息主要从以下几个方面影响银行利润空间， 第一，通过减少银行贷款利息减低银行收入： 首先，央行法定准备金率政策减少了商业银行的可放贷额度。经过近期多次提高存款准备金率，央行收紧银根，加强从市场回收流动性，降低了各家商业银行的可贷款额度，在量上减少了银行的贷款利息收入； 其次，提高了贷款利率，减少了企业贷款意愿。贷款利率的提高增加企业的间接融资成本，迫使企业寻求资本市场直接融资的其他融资方式，使银行被动减少一些大企业的优质贷款，进一步降低银行的利息收入； 最后，存款利率的大幅度增加，增加了企业投资的机会成本，在市场没有更高的投资回报率的情况下，企业会减少投资项目及项目贷款，企业投资萎缩必然导致银行贷款利息下降。 第二，通过增加银行存款利息提高银行成本： 首先，银行存款利率的提高，本次加息期限越长利率提高幅度越大，主要是希望把储蓄往定期这方面引导，从而能够尽量解决存款活化问题，延后购买力，降低通货膨胀的压力。而加息使得银行原有的存款的利息支出大大提高，在价上压缩了银行的利润空间；　 其次，利率的提高同时增加了企业投资的机会成本，会使企业减少一些投资回报率小于机会成本加风险报酬率的的投资方案，企业投资萎缩，一部分自有流动资金将长期滞留银行，银行企业存款额增加，也将增加存款利息成本； 同时，利率的提高会吸引部分其他行业的资金流回银行，或者使之前对其他行业的投资抱观望态度的投资者暂时选择存款为投资，将大幅度增加银行存款额，可能出现局部资金流动性回流，存款利息也将同步攀升； 而且在经济全球化的今天，由于世界资本市场高度自由化，在各国利率的不一致的情况下，根据资本的趋利性，资本会迅速的从利率低的国家流动到利率高的国家。我国利率的多次提高会刺激国际热钱的流入，增加外汇和银行存款，银行存款利息又将提高，增加银行成本。 虽然近期的货币政策在短期对商业银行的利润有一定的挤压，但从我国银行长远发展角度来讲，对银行传统利差的利润空间的小幅度压缩，有助于商业银行体制的改革和发展完善进程。商业银行应抓住机遇改善自身运营以适应国家政策的发展趋势。 建议 虽然此次不对称加息使商业银行承担了缓解通货膨胀的压力的社会责任，影响了商业银行的短期利益，但是商业银行可以通过加快转变经营机制和增长方式来摆脱资本金约束和信贷规模控制以应对近期货币政策，缓解或抵消其带来短期不利影响。商业银行应积极开发投资银行、债务融资工具承销、银行类理财、企业年金、银行卡以及电子银行等新兴中间业务作为银行新的利润增长点。 如今除了银行存贷款利率，像银行同业拆借利率等其他利率已完全放开，基本由市场供求决定。从长期来看有助于商业银行抓住货币政策的契机，实行体制改革，提高自身的竞争力，实现银行的可持续发展，加快我国利率市场化进程。 提高资产的质量，提高对于不良贷款拨备的力度，追求信贷增长时要做好重大专项资本的风险管控，提升银行整体实力和竞争力。 汇率方面，允许人民币升值，以弥补高通货膨胀率下的负利率，提高消费者实际购买力，缓解国内通胀压力，及抵消全球粮食、国际能源及原材料价格上涨带来的输入型通胀压力。另一方面人民币逐步升值到位后，国外资金对人民币低