从_津浦铁路债券_看晚清铁路外债借款模式的转变及其影响.docx

2014年第40期（总第2600期）从“津浦铁路债券”看晚清铁路外债 借款模式的转变及其影响 中国财税博物馆 孙继亮摘 要 ：1908 年，改约签订的《津浦铁路借款合同》，成为清末借款筑路的重要转折点，不仅改 变了过去以路权做抵押的借款模式，而且也收回了部分利权，这一模式被称为“津浦铁路借款”模式， 为沪杭甬等铁路借款模式所采用，成为铁路借款模式的范本。本文结合中国财税博物馆藏“津浦 铁路债券”以及相关史实资料来回顾晚清时期津浦铁路筑路及借款合同的来龙去脉，以及由此形 成的津浦铁路借款模式对当时的积极意义。关键词 ：津浦铁路 ；津浦铁路债券 ；借款合同 ；浦口模式中图分类号 ：F812.9 文献标识码 ：A 文章编号 ：2095-3151（2014）40-0030-06一、“津浦铁路债券”的票面特征 及背后的故事漫步在中国财税博物馆“近代财税历史展厅”， 有一件展品特别显眼，看上去这只是一张普通的纸， 但它却有着一段珍贵的历史，这就是光绪三十四年（1908 年）发行的“津浦铁路债券”。“津 浦铁路 债券”面值为 100 英 镑，纵 式，长 54.5 厘米，宽 34.5 厘米。分正反两面，正面用中德 文字加以说明，反面为德文对债券本息的说明。券 面正面上方是德文“ 津浦铁路债券” 的大字标题， 在标题 上部印有 100 英镑的面值以及 5% 的年息。 券面的右侧为中文介绍，左侧为德文翻译。券面右 下侧钤有“钦差督办津浦铁路大臣”满汉文关防以 及德国德华银行的签名。为详细清楚的理解债券内 容，现将券面中文的介绍抄录如下 ：历史回眸一、凡收执此债票之人于一千九百三十八年四月 一号中国国家应给予英金一百镑，借款清还 之前其利息当年五厘，按照票后粘附之息票 每年四月一号及十月一号各交付一次。二、一千九百一十八年四月一号以后，此项债票津浦铁路债券可以照下开办法票清还：（一）此项债票可按 附表所载逐年清还，于每年西十月计算，下中国财税文化专刊2014年第1期（总第5期）年西四月一号清还 ；（二）由订定借款之日起若到期欠付，即按下文所开之铁路合同将上至第十年后所有合同附表所载未到期之数，开税项交与海关办理，又声明此借款未还 中国国家均可先期清还，惟须于六个月之前清之先总以该各处厘税优先偿还此项借款，先行知照德华银行及伦敦华中铁路有限公若后有用该三省厘税借抵他款用付本利其司，如此预还之数，若在一千九百二十八年一切事宜，不得先于此项借款，亦不得与之四月一号或是日之前每票照票上数目加价两并行办理，致与抵还之质保有所室礙。镑半，若在该日期以后则按照票价清还。七、此项发售债票均按光绪三十三年十二月初十三、此项借票即为下开各债票中之一，所有日期日所定天津浦口铁路合同办理，其订立合同字句均一律相同。（一）二十镑债票六万张，之人系署外务部右侍郎梁敦彦奉旨允准订立自一 号起 至六万号止 ；（ 二） 一百镑 债票合同，一系上海德华银行、伦敦华中铁路有一万九千五百张，自一号起至一万九千五百限公司。号止，又一万八千五百张，自一万九千五百零八、中国国家谨遵上开之钦奉谕旨担任历年除付一号至三万八千号止。以上共合五百万镑，借款本利外所有铁路净进款盈余即按合同其二十镑债票（自一号至六万号止）又一百镑所载用以付借款之利息，又订明此借款未（自一号至一万九千五百号止）均由柏林德华还清以前不得将此铁路及其收款抵押他款。银行一律签 押，其自一万九千五百零一号至中国国家允照合同办理，遵守一切责任。三万八千号止之债票则由伦敦华中铁路有限九、按照合同所载督办大臣之签押及其关防应摹公司一律签押或债人代签。刻于此债票之上，中国驻德大臣又须逐张盖四、凡清还本银时须视应付加价与否，应将债票印，其签 押亦一律摹刻以示，中国国家允准及所有尚未到期之息票缴还，即每次付息及承认发售此项债票。银时亦应以此票后附之息票交出所有本利两十、此借票非经德华银 行一律签押该票不得行项均在伦敦汇丰银行以英金算付或在德国用。光绪三十四年三月初一日由中国驻德大柏林夫兰埠汉堡以及德国他方由德华银行按臣盖印关防并将签押饬令摹刻于其上，以昭当时汇价以马克算付或由该银行指定之处代信实。付本银清还到期并已备有款项，则无论债票从债券中文说明中我们可以得知，“津浦铁路债呈验清领与否，所有应得之息银即算至期到券”票面分为二十英镑和一百英镑两种。其中二十英日为止，未到期之息票概不付利。镑共计发行六万张，一百英镑共计发行三万八千张。五、中国国家谨遵光绪三十三年十二月初十日钦二十英镑券六万张及一百英镑券的 1 号至 19 500 号奉谕旨担认此项借款所保之本利，将来必由德国德华银行印刷发行，一百英镑券的 19 501 号如数清还，并声明所有此借款之债票息票以至 38 000 号由英商华中铁路有限公司印刷发行。两及收付各款在借款期内不纳中国