BOT投融资方式的运用及风险防范参考.doc

浅析BOT投融资方式的运用及风险防范 目　录 一、引言 3 二、BOT方式的基本含义 3 三、BOT方式的价值和优势 4 （一）对于东道国政府的优势作用 4 （二）对于项目发起人的优势作用 5 四、BOT项目的基本运作程序 6 （一）确定项目方案 6 （二）项目核准 6 （三）招标准备 6 （四）资格预审 7 （五）准备投标文件和投标 7 （六）评标与决标 7 （七）特许权协议的谈判和草签 7 （八）项目公司的成立和正式签订协议 7 （九）项目融资 8 （十）项目建设 8 （十一）项目经营 8 （十二）项目移交 8 五、BOT项目运行中涉及的法律关系 8 （一）BOT项目运行中的主要当事人 8 （二）BOT项目运行中的主要法律关系 10 六、BOT项目中的风险种类 11 七、BOT项目的分担体系 13 （一）风险分担的主体 13 （二）风险分担的原则 13 （三）风险分担的方法 13 （四）风险分担的合理结构 14 八、BOT项目风险的具体防范措施 15 （一）防范策略 15 （二）防范手段 15 （三）BOT项目可控制风险的防范 16 （四）BOT项目不可控制风险的防范 19 后记 23 一、引言 基础设施是一个国家、一个地区经济和社会发展的重要支柱。中国改革开放后，基础设施建设进入前所未有的崭新历史阶段。到20世纪90年代中后期，为了扩大内需，基础设施建设进一步提速。目前，中国在建基础设施项目规模达数万亿元人民币之巨，并且还在迅速扩大。虽然基础设施优先、适度超前已成为社会的普遍共识全国13的水库还在带病服役，超过一半的城市供水能力不定基础设施产权结构单一运作模式非市场化建成后维护费用充分发挥。我国社会主义市场经济体制的逐步建立和完善，出台二、BOT方式的我国将BOT方式称之为特许权融资方式，其涵义是国家或地方政府通过特许权协议（Concession Agreement），将一个公共基础设施（基础产业）项目的特许权授予承包商（一般为国际财团），在特许期内负责项目融资、建设、运营和维护，并回收成本、偿还债务和赚取利润，特许期将项目无偿移交签约方的政府部门。实质上，BOT方式是私营机构（含国外资本）参与国家公共基础设施项目，在互利互惠的基础上分配该项目的资源、风险和利益的项目融资方式，是政府与承包商合作经营基础设施项目的一种特殊运作模式。BOT方式基础设施种类、投融资回报方式、项目财产权利形态等不同的因素，BOOT（Build-Own-Operate-Transfer），建设-拥有-经营-移交；BOO（Build-Own-Operate），建设-拥有-经营；BT（Build-Transfer），建造-转让；BOOST（Build-Own-Operate-Subsidy-Transfer），建设-拥有-经营-补贴-转让；ROT（RehabilitateOperate-Transfer），修复-经营-移交；TOT（TransferOperate-Transfer），移交-经营-移交；BLT（BuildLease-Transfer），建设-租赁-移交；BTO（Build-Transfer-Operate），建设-转让-经营。 BOT方式的核心内容在于项目公司对特定基础设施项目特许专营权的获得，以及特许专营权具体内容的。而建设（）转让则可以视项目不同情况而有所差异。BOT方式的价值BOT方式的价值在于成功满足了政府和项目发起人各自不同的利益要求，互惠双赢，这也是BOT方式在全球日益流行的原因之一。具体而言：对于东道国政府的作用对于东道国政府而言，BOT方式的作用体现在外债，使政府可以将更多的资金有效地用于其他项目的发展加快提高政府投资项目的总量和质量，从而使经济取得更大的发展加快基础设施项目的建设速度。通过BOT方式激发银行、财团及个人的投资兴趣，创造项目投资机会，从而扩大承包任务来源，使一些急需建设而因政府财力不足无法动工的基础设施建设项目能够早日建成并投入使用，及时满足社会需求，促进经济和社会的发展。分散政府投资基础设施项目的风险。采用这种方式项目转由投资方建设与管理，项目建设与运营中出现的风险由投资方承担，从而使政府的风险得以分散与转移。BOT方式私人为了减少私人资本的风险，实现利润最大化，必严格控制BOT投资项目造价，降低生产成本，从而提高项目的建设和运行效率。由外国公司运作BOT项目，盲目性。对于项目发起人的作用对项目发起人来说，其作用在于：通过BOT投资项目的建设，可以扩大经营范围，开拓市场，同时还可带动一些成套设备的出口，提高经济效益。项目发起人在建设和运营BOT项目政府保证优惠待遇项目发起人从中获得较好的收益。BOT方式合理分散了投资风险，项目发起人可以以较少的投入经营几十倍的资金，有利于其取得丰厚的经济回报BOT方式