权证牛熊证你不可不知的8个问题.ppt

Cost centre STRICTLY PRIVATE CONFIDENTIAL 你不可不知的8个问题 1.香港衍生工具市场概况？ 1.香港衍生工具市场概况？ 权证/牛熊证成交各占大市成交约10% 1.香港衍生工具市场概况 – 最活跃成交？ 1.荷兰银行-衍生工具领导者 规模大 07年来一直为香港5大发行商之一 09年整体市占率（成交量）:约10% 经验老 权证：早於97年开始发行 牛熊证：06年开始发行，为最早发行者之一 服务好 网站数据齐全，热线专人接听，每日分析推介 荷兰银行（荷银）≠ 荷兰合作银行（荷合） 苏格兰皇家银行为流通量提供者 2.窝轮/牛熊证怎么分？ 3.如何选择窝轮？ 行使价：选贴价/轻微价外 到期日：选3个月以上到期 引伸波幅：选较低引伸波幅 发行人开价：选买卖差价较小，开盘量较大 街货量：选街货量较低(50%) 3.如何选择窝轮 – 选贴价「10%法则」 3.如何选择窝轮 – 选3个月以上到期 避免短期权证及持有至到期 权证越接近到期日，时间值耗损越快 若持有权证长时期，需留意时间值耗损将较大 3-6个月到期权证，时间值耗损相对较慢 3.如何选择窝轮 – 引伸波幅回落至合理水平 3.如何选择窝轮 – 如何预期引伸波幅变化？ 如何选择窝轮？ 4.如何选择牛熊证? 收回价- 技术支持/阻力,杠杆倍数 换股比率 – 影响牛熊证跳动快慢 发行人开价 街货量 4.如何选择牛熊证 – 留意收回价 4.如何选择牛熊证 – 选收回价由支持/阻力决定 4.如何选择牛熊证 – 选收回价由支持/阻力决定 4.如何选择牛熊证 – 选收回价由支持/阻力决定 4.如何选择牛熊证 – 越接近收回，杠杆越大 4.如何选择牛熊证? 收回价- 技术支持/阻力,影响杠杆倍数 换股比率 – 影响牛熊证跳动快慢 发行人开价 街货量 4.如何选择牛熊证 – 换股比率影响牛熊证跳动快慢 操作上如何应用？ 以10000:1恒指牛为例，现价0.150元 预期恒指期货升200点? 理论↑20价位 ? 升至0.170元止赚 如恒指期货跌100点止损 ? 理论↓10价位 ? 跌至0.140元止损 5. 如何留意发行人开价?-买卖价差小（1价位最佳），盘量大 5. 如何留意发行人开价 – 小价差 比较发行人开价-买卖盘量 分辨庄家挂牌与非庄家挂牌 5. 如何留意发行人开价 – 甚么时候开价较积极？ 6. A50中国基金权证操作实例 – 「短线」 6. A50中国基金权证操作实例 – 「短线」 6. A50中国基金权证操作实例 – 「短线」 6. A50中国基金权证操作实例 – 「超短线」 6. A50中国基金权证操作实例 – 「超短线」 6. A50中国基金权证操作实例 – 「超短线」 7.牛熊证的剩余价值如何计算？ 7.牛熊证的剩余价值如何计算？ 7.牛熊证的剩余价值如何计算？ 8.权证的到期结算 （认购） 香港权证到期时用现金结算?无股份交收 股份权证结算价: 权证到期日前五个交易日（不包括到期日）的平均收市价 8.权证牛熊证到期结算 荷银权证网站(简体)：.hk/markets 荷银权证网站(简体)：.hk/markets 本简报由荷兰银行私人投资产品部专为私人投资者编制，并仅供阅读人士作参考及讨论之用，并不构成对任何证券或其它金融工具的销售要约或购买招揽。本档内容并无经过其派发国家的任何监管机构审阅。投资者应审慎考虑任何与本建议相关的事宜。假如阁下对本档内容有任何疑问，应寻求独立专业意见以作参考。 此简报所载数据是截至本日为止当时的市况及我们的观点，因此可能会作出更改。编制此简报时，我们倚赖所有公众可得、或由本公司或代表本公司提供给我们、或经我们审阅的所有数据，并假设这些数据均为准确及完整，且并未独立核实这些数据。对此简报的内容之准确及完整性，并无任何明示或暗示的代表、保证或确认。荷兰银行并无责任更新或改正该等资料。 此外，我们的分析并非亦无意用作为对本公司资产、证券或业务的估值。即使此简报含有估值性质，亦应视其为初步的估值，仅适合用作此简报所述的用途，未经荷兰银行事先书面同意，概不得予以披露或作其它用途。此简报所载数据并无考虑涉及控制权实际或可能出现变动的可能进行交易的影响，而这些交易可能会有重大价值及其它影响。对于使用此简报内的数据、意见及内容而引致的直接或后果性损失，荷兰银行一概不负任何责任。 此简报须参照荷兰银行提供的口头简介，并与有关口头简介一并阅览，方为完整。 此简报属荷兰银行专有，未经荷兰银行事先书面同意，不可向任何第三方披露此简报或作任何其它用途。所有以上市场推广数据，包括此简报，将可随意作出更改而无需任何事前通知，并应与前述的有关产品之完整细则同时阅读，并以其完整细则的原文为