港股面面观.IBD.090331.ppt

我是疯狂的交易者1 我是疯狂的交易者2 窝轮、牛熊证简介 窝轮 因（warrants）的谐音而得名，投资者有权在指定期间以预定价格“购入”或“出售”相关资产。 窝轮可于到期前在香港交易所现货市场买入或沽出。 到期时，窝轮一般以现金作交收，而不涉及相关资产的实货买卖。 窝轮的种类：认购权证和认沽权证 牛熊证 牛熊证类属结构性产品，能追踪相关资产的表现而毋须支付购入实际资产的全数金额。 牛熊证有牛证和熊证之分，设有固定到期日，投资者可以看好或看淡相关资产而选择买入牛证或熊证。 牛熊证是由第三者发行，发行商通常是投资银行，与香港交易所及相关资产皆没有任何关连。 窝轮与牛熊证比较 窝轮和牛熊证的特点 没有分红 很少有人行权 发行商和交易所收取费用 波动大，蕴含的获利空间巨大 与国内权证相比，港股窝轮的品种多，投资者可选择的余地大 利用涡轮的杠杆效果可以放大盈利空间 双向交易：投资者需要判断涨跌的趋势方向，由于有认沽和熊证，在下跌市场依然可以获利 牛熊证的主要特色 牛熊证价格走势趋向贴近相关资产价格走势 牛熊证设有收回价及强制收回机制 牛熊证分两类：N类和R类 到期时结算价值--现金结算 厘定R类牛熊证剩余价值的方法 合资格发行牛熊证的相关资产 在交易所上市的高流通量港股 恒生指数与国企指数 海外股份及海外股份指数 货币 商品 窝轮、牛熊证市场巨大 统计数据显示，2008年香港认股证（包括牛熊证）成交约3.4万亿港元，较2007年下跌27%。 内地权证市场成交金额则连续三年称冠，这是香港连续第3年紧随内地，成为全球两大最活跃的衍生产品市场。 2008年共有4,231隻牛熊證上市，較07年同期上升982%，創下歷史新高。 牛熊證平均每日成交金額創下42.43億元的歷史新高，較07年同期上升1,363%。 市场参与者 机构、散户和交易所参与者本身（公司盘和庄家盘）在窝轮市场的总成交量中各占三分之一。 投资者来源地划分，那么本地投资者和海外投资者的分量基本相同。海外客户中，欧洲客户占39％，美国26％，新加坡16％，亚洲其他地区13％。 实例—汇丰 技术上看,在1月19日，汇丰正股已经破位下行，下降趋势明显； 基本面分析：1月份第2波金融海啸的风声再起，银行股业绩下滑首当其冲,RBS被国有化后引起市场对汇丰处于不平等市场地位担忧 综合来看，汇丰正股下降趋势是大概率事件 实例—汇丰 挑选逻辑： 1、看空正股； 2、新涡轮1月7日上市； 3、有成交量，人气旺盛； 4、波动大，获利空间巨大 实例—中海油 股价走势受到原油价格与股票市场的双重影响； 由于原油期货价格是隔夜收盘，为次日海油正股股价提供重要参考； 从基本面看中海油做为3大油企之一，公司业绩优良，适合长线投资； 技术上看，正股波段走势迹象明显，适合高抛低吸操作 实例—中海油 挑选逻辑： 1、利用海油正股和油价的相关性，通过油价的走势间接预期海油正股走势； 2、杠杆高，实际杠杆7.19%； 3、表现活跃，对正股股价波动明显，并且人气旺盛，成交量大； 实例—恒指牛熊证（61257）09.3.2 恒指牛熊证的特点 在指数大幅波动时，获利空间巨大，如61257熊证，在恒指低开不到300点，熊证高空达到40%左右，而后随着指数进一步下跌，当天熊证最大涨幅达70%， 由于条款相对简单，指数短期走势与相关市场走势、宏观消息面影响、投资者情绪的相关性更强一些，现在愈来愈收到投资者青睐 开户 开户需要提供的资料 开户人本人身份证或护照，原件及复印件； 最近三个月通讯地址证明(例：信用卡对帐单、电话费水费或其它公营机构单据)原件及复印件； 香港银行户口资料证明(如适用)。 账户开通 客户账户开通成功，客户将收到日发证券发送的开户成功的“欢迎信”。 开户到收到邮件需要2-3个工作日。 汇款 资金存入：资金存入可以通过现金、支票、电汇、银行转帐的方式。 客户将款项存入我司为其在渣打银行开设的专用信托户口中，我司在查获存款后将通知客户，并自动将款项存入客户在我司的帐户内。 在填写“银行境外汇款申请书”要特别注意： 1）填写我司为客户在渣打银行开设的专用信托户口的帐户名称及号码； 2）填写收款银行帐户、名称及地址 交易 在日发证券公司网站首页直接点击进入“港股交易登录” ，即可进行网上交易，日发证券公司的网址.hk/ 选股举例—华宝国际（00336） 公司是国内烟用香精行业领导者，占有超过40%的市场份额。为内地销量最大的十大卷烟厂中的九家之核心供应商。 公司通过积极的资本运作，快速获取了烟用香精的市场领导者地位，2008年开始进军食用香精与日化香精领域。其客户已包含法国达能、光明乳业，维维集团，康师傅等。 烟用香精连续三年维持超过70%的毛利率，截至2008年9月30日，现金及现金等价物超过1