王化成《财务管理》(第三版)第8章_营运资金管理.ppt

安全储备 （二）经济订货批量 考虑不确定性的存货成本 年存货成本=订货成本+储存成本+缺货成本 （二）经济订货批量 （三）存货控制 存货的归口分级控制 在企业管理层领导下，财务部门对存货资金实行统一管理。 实行资金的归口管理：每项资金由哪个部门使用，就归哪个部门管理 实行资金的分级管理：各归口的管理部门要根据具体情况将资金计划指标进行分解，分配给所属单位或个人，层层落实，实行分级管理。 （三）存货控制 ABC分类管理：按照一定的标准，根据重要性程度将企业存货划分为A、B、C三类，分别实行按品种重点管理、按类别一般控制和按总额灵活掌握的存货管理方法。 （三）存货控制 存货质量控制 存货质量指存货的流动性和收益性，亦称存货的适销状况。按存货的适销状况及盘存记录可以分为畅销、平销和有问题三类。 存货质量控制的主要措施 权衡利弊，灵活进行削价处理 建立存货减值准备制度 完善责任控制措施 （三）存货控制 适时制（JIT）管理 只有在使用之前才要求供应商送货，从而将存货数量减少到最小 企业的物资供应、生产和销售应形成连续的同步运动过程 消除企业内部存在的所有浪费 不间断地提高产品质量和生产效率 四、应收账款管理 应收账款信用政策 应收账款日常管理 （一）应收账款信用政策 信用政策是企业为对应收账款进行规划与控制而确立的基本原则与行为规范。包括信用标准、信用条件和收账政策三部分条件。 （一）应收账款信用政策 信用标准：客户获得商业信用所应具备的最低条件，通常以预期坏账损失率来表示。 信用条件：企业接受客户信用订单时在对客户等级进行评价的基础上所提出的付款要求，主要包括信用期限、折扣期限及现金折扣。 收账政策：客户违反信用条件、拖欠甚至拒付账款时企业所采取的收账策略与措施。 调查企业信用：直接调查与间接调查 评估企业信用 ： 5C评估法：品德（character）、能力（capacity）、资本（capital）、抵押品（collateral）、情况（condition） 信用评分法 监控应收账款：账龄分析表、应收账款平均账龄 催收拖欠款项 （二）应收账款日常管理 营运资金管理概述 流动资产管理 流动负债管理 第3节 流动负债管理 短期银行借款 商业信用 短期融资券 应付费用 一、短期银行借款 短期银行借款的信用条件 短期银行借款的成本 对贷款银行的选择 短期银行借款的优缺点 （一）短期银行借款的信用条件 授信额度：借款人与银行之间的非正式协议中关于借款人最高借款额度的规定。借款人可以在规定的期限内向银行借入不高于这个额度的资金，但银行并不承担按最高借款额度保证借款的法律义务。 周转授信协议：借款人和银行之间的正式协议中关于借款人最高借款额度的规定。银行有保证贷款的法定义务。借款人必须向银行支付一笔承诺费以保证借入规定额度的资金。 补偿性余额：银行发放贷款时要求借款人将贷款额的10% ～20%留存于银行。补偿性余额使得借款人实际负担的成本高于名义成本。 （二）短期银行借款的成本 银行借款成本用借款利率来表示。按照国际惯例，短期银行借款的利率会因借款企业的类型、借款金额及时间的不同而不同。 单利：将贷款金额乘以贷款期限与利率来计算利息。 复利：不仅对本金计算利息，利息也计算利息。 贴现利率：银行在发放贷款时，先扣除贷款的贴现利息，而以贷款面值与贴现利息的差额贷给企业。 附加利率：即使分期偿还贷款，银行亦按贷款总额和名义利率来计算收取利息。 （三）对贷款银行的选择 选择贷款银行时应关注以下方面： 银行对待风险的基本政策 银行所能提供的咨询服务 银行对待客户的忠诚度 银行贷款的专业化程度 （四）短期银行借款的优缺点 优点 银行资金充足，实力雄厚，能随时为企业提供较多的短期贷款； 企业取得借款的条件和手续较简便，筹资效率较高； 借款数额及借款时间弹性较大。 缺点 资金成本较高 限制较多 筹资风险大、实际利率高， 二、商业信用 商业信用的概念 商业信用的成本 免费商业信用、有代价的商业信用和展期商业信用 商业信用筹资的优缺点 （一）商业信用的概念 商业信用是指商品交易中以延期付款或预收货款进行购销活动而形成的企业之间的借贷关系。其表现形式有应付账款、应付票据和预收货款。其中，应付账款是典型的商业信用的表现形式。 （二）商业信用的成本 在商业信用政策中给予购货折扣和折扣期限的目的，是促使客户尽早付款，以控制卖方公司的应收账款数额。至于买方是否接受折扣优惠并提前付款，需考虑放弃这笔现金折扣所形成的隐含利息成本，即商业信用成本是否太高。 （三）免费商业信用、有代价的商业信用和 展期商业信用 免费商业信用，是指企业在规定的折扣期内享受折扣而获得的信用。 有代价的商业信用是指放弃折扣时企业能享受的额外商业