货币方法国际收支失衡的调整.ppt

國際收支失衡的調整：直接管制 當一國政府無法採取以上措施有效調整國際收支，而且國際準備又不足時，只好訴諸直接管制，直接管制可說是調整國際收支的最後手段。 對經常帳的直接管制 關稅管制 非關稅管制 複式匯率 對資本帳與金融帳的直接管制 * 直接管制的問題 管制將造成資源運用無效率： 管制措施使價格機能無法自由運作，造成資源配置錯誤。 管制將造成不公平： 管制措施通常是以政府官員的主觀判斷來取代市場機能，其結果經常有違公平原則。 管制將使政府行政成本增加： 政府為了執行管制措施必須增設機構、增加人員，因而增加無謂的行政費用。 * 國際準備 「國際準備」是指一國政府可以用來清償國際債務的金融資產 根據國際貨幣基金（IMF）的定義，國際準備包括 貨幣性黃金 在國際貨幣基金的準備部位 特別提款權 外匯存底 * 國際準備的功能 融通國際收支赤字。 提供中央銀行干預外匯市場的籌碼，維持匯率穩定，或將匯率維持在其希望的水準上。 提高國際債信，降低籌資成本。國際準備可以用來清償國際債務，是一國對外償債的信用保證。 強化一國貨幣的幣值。一國國際準備充足可以提高大眾持有該國貨幣的信心，強化該國貨幣的幣值。 * 國際準備的管理 國際準備的管理包括「數量管理」與「結構管理」兩方面 準備數量的管理是以維持最適度的國際準備數量為目標 而準備結構的管理則以維持適當的準備資產配置，以達到最適度的流動性、安全性與收益性組合為目標。 * 影響國際準備的因素 經濟開放程度 一個國家的經濟開放程度越高，所需要的國際準備越多。 匯率制度 實施固定匯率制度的國家，中央銀行必須干預外匯市場，需要持有的國際準備比較多。 * 影響國際準備的因素 外匯管制 外匯管制嚴格的國家，中央銀行比較不需要干預外匯市場，需要持有的國際準備比較少。 對外籌措應急資金的能力 一個國家需要持有的國際準備數量與對外籌措應急資金的能力呈反向關係。 * 第7章 國際收支失衡的調整 授課老師： * 本章綱要 1.國際收支失衡的意義與調整 2.國際收支失衡的調整：價格方法 3.國際收支失衡的調整：所得方法 4.國際收支失衡的調整：吸收方法 5.國際收支失衡的調整：貨幣方法 6.國際收支失衡的調整：直接管制 專題：國際準備的作用與管理 附錄：貨幣方法與傳統方法的比較 * 國際收支失衡的調整 國際收支失衡有許多不利影響，各國政府都十分重視國際收支狀況，並把維持國際收支平衡作為總體經濟政策的主要目標。 經濟體系有自動調整機制能使國際收支恢復均衡，當自動調整機制失效，一國政府必須動用政策工具來調整國際收支。 * 國際收支平衡的意義 國際收支表是根據複式記簿原理編製而成，表上借方金額的合計恆等於貸方金額的合計。 為了衡量一國國際收支是否平衡，一般的作法是將所有的國際交易區分為「自發性交易」與「調節性交易」。 當自發性交易的收入與支出相等時，就是平衡，收入超過支出就是順差，反之則為逆差。 * 衡量國際收支是否平衡 經常帳餘額 將商品貿易、勞務貿易、所得與經常移轉視為自發性交易所得到的餘額 基本餘額 將經常帳交易與長期資本交易視為自發性交易所得到的餘額。能反映一國產品與資本的對外競爭能力，並能反映一國國際收支的長期趨勢。 官方清算餘額 官方清算餘額是指將經常帳、資本帳、金融帳與誤差與遺漏合計所得到的餘額，又稱為全面性餘額。 * 國際收支失衡的調整機制 固定匯率制度下的自動調整機制 浮動匯率制度下的自動調整機制 有時國際收支失衡並不需要政府當局採取對應措施，經濟體系有自動調整機制能使國際收支恢復平衡。 * 國際收支的記帳原理 當自動調整機制失效或調整時間過於緩慢，一國政府可動用政策工具來調整國際收支。 CA：經常帳餘額 KA：資本帳餘額 FA：金融帳餘額 OA：官方準備帳餘額 * CA + KA + FA + OA = 0 國際收支餘額 一般將經常帳餘額、資本帳餘額與金融帳餘額合計稱為國際收支餘額BOP 解決國際收支失衡 調整 經常帳收支 資本帳收支 金融帳收支 * BOP = CA + KA + FA = －OA BOP = CA + KA + FA = －OA 國際收支失衡的調整：價格方法 價格方法希望藉由改變本國產品與外國產品的相對價格，達到調整國際收支的目的，價格方法對國際收支的調整力量是本國與外國產品的相對價格改變所引起的進出口變化，其效果取決於本國與外國的進口需求的價格彈性。 * 國際收支失衡的調整：價格方法(續) 當本國產品價格下跌、外國產品價格上升或本國貨幣貶值，本國產品相對於外國產品的價格將下跌，進而使本國出口數量增加、進口數量減少。 由於在本國出口數量增加的同時，本國出口品價格也下跌，因此，出口金額不一定增加，而在本國進口數量減少的同時，本國進口品價格也上漲，因此，進口金額不一定減少。