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第九章 营运资金概论 第一节 营运资金的概念与特点 一、营运资金的概念 营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。 （一）流动资产 流动资产是指可以在1年以内或超过1年的一个营业周期内变现或运用的资产。 1、按实物形态，可把流动资产分为现金、短期投资、应收及预付款项和存货。 2、按在生产经营过程中的作用，可把流动资产划分为生产领域中的流动资产和流通领域中的流动资产。 （二）流动负债 流动负债是指需要在1年或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务。 1、以应付金额是否确定为标准，可把流动负债分成应付金额确定的流动负债和应付金额不确定的流动负债。 2、按流动负债的形成情况为标准，可以分成自然性流动负债和人为性流动负债。 第一节 营运资金的概念与特点 二、营运资金的特点 （一）营运资金的周转具有短期性 （二）营运资金的实物形态具有易变现性 （三）营运资金的数量具有波动性 （四）营运资金的实物形态具有变动性 （五）营运资金的来源具有灵活多样性 三、营运资金的管理原则 第二节 企业筹资组合 概念：企业资金总额中短期资金和长期资金各自占有的比例，称为企业的筹资组合。 一、影响企业筹资组合的因素 （一）风险与成本 （二）企业所处的行业 （三）经营规模 （四）利息率状况 第二节 企业筹资组合 二、企业筹资组合策略 （一）正常的筹资组合 第二节 企业筹资组合 （二）冒险的筹资组合 第二节 企业筹资组合 （三）保守的筹资组合 第三节 企业资产组合 概念：企业资产总额中流动资产和非流动资产各自占有的比例称为企业的资产组合。 一、影响资产组合的因素 （一）风险与报酬 （二）企业所处的行业 （三）企业规模对资产组合的影响。随着企业规模的扩大，流动资产的比重相对下降。 （四）利息率的变化 （五）科学技术进步 第三节 企业资产组合 二、企业资产组合策略 第十章 流动资产管理 第一节 现金管理 现金是企业用以进行商品交换，支付各项费用支出，以及偿还到期债务的交换手段和支付手段。 一、现金管理的目的与内容 （一）企业持有现金的动机 1、支付的动机。 2、预防的动机。 3、投机的动机。 （二）现金管理的目的 现金管理的目的，是在保证企业生产经营所需现金的同时，节约使用资金，并从暂时闲置的现金中获得最多的利息收入。 第一节 现金管理 （三）现金管理目标 企业现金管理的目标，就是尽可能及时而有效地控制企业的现金，使之达到最优数量和最佳使用。也就是要在资产的流动性和盈利能力之间做出抉择，以获取最大的长期利润。 （四）现金管理的内容 第一节 现金管理 二、现金收支计划的编制 三、现金最佳余额的确定 （一）现金周转模式 现金周转期是指从现金投入生产经营开始，到最终转化为现金的过程。 1、存货周转期。 2、应收账款周转期。 3、应付账款周转期。 第一节 现金管理 【例】 某企业预计存货周转期为90天，应收账款周转期为40天，应付账款周转期为30天，预计全年需要现金720万元，求最佳现金余额。 第一节 现金管理 （二）存货模式 第一节 现金管理 现金余额总成本包括： 1、现金持有成本。即持有现金所放弃的报酬，是持有现金的机会成本。 2、现金转换成本。 第一节 现金管理 四、现金的日常控制 （一）加速收款 1、集中银行。 【例】 某企业现在平均占用现金1000万元，企业准备改变收账办法，采用集中银行方法收账。经研究测算，企业增加收款中心预计每年多增加支出8万元，但可节约现金100万元，企业加权平均的资本成本为9％，问是否应采用集中银行制。 采用集中银行制度，企业从节约资金中获得的收益是9万元（100×9％），增加的支出8万元多1万元。因此，采用集中银行制度比较有利。 2、锁箱系统。 3、其他程序。 （二）控制支出 1、运用“浮游量”。 2、控制支出时间。 3、工资支出模式。 第一节 现金管理 （三）现金收支的综合控制 1、力争现金流入与流出同步。 2、实行内部牵制制度。 3、及时进行现金的清理。 4、遵守国家规定的库存现金的使用范围。 5、做好银行存款的管理。 6．适当进行证券投资。 第二节 应收账款管理 —、应收帐款的产生及其投资 企业产品的销售三种形式：预付现金、交货即付及赊销。 应收帐款＝日均赊销额×赊销期限 二、应收帐款的功能与成本 应收账款管理的基本目标: 在充分发挥应收账款功能的基础上，降低