VOCs（挥发性化合物）行业专题报告2014.pdf

＃title ＃ VOCs 行业专题报告： 政策步入密集期，开启千亿治理盛宴 ＃createTime1 ＃ 2014 年5 月16 日 投资要点 ＃summary ＃  VOCs 排放量逐年上升，加强治理刻不容缓。VOCs 俗称挥发性有机物，具有饱和蒸 汽压较高、沸点低、分子量小、常温状下易挥发、易燃易爆特征。VOCs 来源大体可 分为自然源和人为源两大类，人为源VOCs 排放是身体健康、臭氧层破坏和空气雾霾 的主要原因之一。中国人为VOCs 排放量 1990 年、1995 年、2000 年和2006 年分别 达到1111 万吨、1312 万吨、1563 万吨和2320 万吨，排放量呈逐年上升趋势。分行业， 石油炼制和储运、化工、溶剂使用等工业源，以及机动车等移动源是主要来源。整体 来看，中国的人为VOCs 排放量相较于自然源排放量，约高39%。特别地，对长三角、 京津冀和珠三角等东部城市而言，这一比例更高！加强VOCs 治理，特别是沿海地区 VOCs 治理刻不容缓！  VOCs 顶层设计趋于完善，千亿治理规模一触即发！ VOCs 政策法规主要涵盖宏观层 面—空气质量标准— （地方）行业排放控制等几个方面。但因法规过时、质量标准缺 乏约束力和行业标准缺失导致过去政策法规体系不再适应现阶段 VOCs 减排迫切需 求。2011 年VOCs 治理仅有24~32 亿市场规模。自国务院颁布《重点区域大气污染防 治“十二五”规划》后，2013 年至今，环保部及北京、河北、天津、上海、江苏、广 东、内蒙古等地密集启动VOCs 治理与监测。VOCs 控制治理与其他环保子行业类似， 汪洋 wwwww1 具备强政策周期特性。根据上述规划，VOCs 治理将会撬动 815 亿市场规模。我们预 021 期VOCs 治理有望在 14~17 年迎来爆发性增长，这也将带动VOCs 监测 15 亿左右的 S0190512070002 设备需求。  VOCs 处理技术选择：吸附法与燃烧氧化法是常用工艺，固定床吸附—燃烧混合处理 方法是VOCs 相对主流产品。VOCs 末端治理包括两类，物理方法将VOCs 回收利用 与生化方法将VOCs 破坏。物理方法主要有吸附、吸收、冷凝和膜技术。吸附技术相 对简单，一次性投资费用较低，是目前常用的工艺方法。生化方法主要有燃烧氧化、 生物降解、等离子和光催化技术。燃烧氧化方法因设备结构简单、投资和维护费用低， 技术普及度相对较高。但因单个回收或燃烧技术处理范围限制，存在诸多不足，因而 组合方法如吸附-蒸汽脱附-冷凝回收法和吸附-催化燃烧法应用比较广泛。  VOCs 监测技术选择：气相色谱 （GC-FID ）与色谱质谱联用 （GC-MS ）是常用在线 分析方法。VOCs 的监测分为离线、在线两类。常用在线监测方法有GC-FID 、GC-MS、 质子转移质谱法（PTR-MS ）等。美国在线监测发展经验显示：以控制大气污染为目 标的固定源监测以在线 GC-FID 为主，而以保障健康为目标的室内空气监测则以 GC-MS 为主。结合国内固定污染源浓度跨度大、组分多以及设备特征，我们认为随着 监测制度的建立，基于GC-MS 、GC-FID 的在线监测设备有望迎来需求爆发期。  VOCs 专题投资组合：投资逻辑 1、方法相关性的考量。主要从重点行业方法适用性 以及技术普及成熟度来考虑，吸附回收与蓄热燃烧两种方法符合上述特征，