Wind资讯】2013年网游市场回顾及盈利预测（2014－01－14）.pdf

网游市场回顾及盈利预测 Wind资讯金融情报所  【2014年1月13日】  上海万得信息技术股份有限公司 Shanghai Wind Information Co., Ltd. 地址 Address: 上海市浦东新区福山路 33 号建工大厦 9 楼 邮编Zip: 200120 电话Tel: (8621) 6888 2280 传真 Fax: (8621) 6888 2281 电邮 Email: sales@ 主页 Web: 免责声明：本文档是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。在任何情况 下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任。 治理大气污染  我们在行动 1  水涨船高的收购价格3  2  游戏产业快速增长4  3  “掌门人”信心满满5  4  重点网游公司简析5  4.1  同行业并购5  4.2  跨行业并购6  4.3  业绩承诺与价值分析6  5  移动游戏市场月流水7  6  概念股必威体育精装版盈利预测8  7  网络游戏概念股明细9  治理大气污染  我们在行动 2013 年是 A 股并购年，也是游戏概念股爆发的元年。由于游戏股身披文化、IT 、移动通信几大光环，受到投 资者的热捧。 目前，游戏行业发展情况如何？收购溢价是否合理？上市公司有哪些？哪些概念股还有投资价值？以下我们 作简单分析。 1 水涨船高的收购价格 纵观 2013 年牛股，掌趣科技、中青宝、乐视网、华谊兄弟以超 300%的涨幅遥遥领先，它们有一个共同的特 点就是网络游戏概念。 资料显示，2013 年游戏行业并购成风，诸多上市公司竞相涌入，并推动收购价格水涨船高。据不完全统计， A 股上市公司中“涉游”并购 20 多起，累计金额 200 亿之多。 有游戏公司同业并购，以扩大市场占用率提升行业地位为目的；也有传统的媒体公司通过外延并购等方式， 借助网游积极向新媒体转型；也有玩具公司并购，完善游戏和玩具联合运营的商业模式；当然，也有不少跨 行业并购重组转型网游的案例。 比较典型的是梅花伞38.67 亿元收购游族信息全部股权，顺荣股份以 19.25 亿元的价格收购知名页游公司三七 玩 60%股权。 数据来源：Wind 资讯 随着中国游戏产业继续保持快速增长，整个游戏市场出现端游、页游、移动游戏等多形态共同繁荣的局面。 A 股市场中，诸多上市公司争相投入手游并购大潮中，并购市场的火爆也使得游戏公司收购溢价率水涨船高， 收购溢价率普遍在 10 倍以上。 治理大气污染  我们在行动 数据来源：Wind 资讯 网游并购的频发似乎表明，资本市场非常看好游戏产业未来巨大的成长空间。 2 游戏产业快速增长 与网络游戏股大涨、并购频发相呼应的是，以网络游戏产业为代表的中国数码互动娱乐产业的快速发展。 《2012 中国游戏产业报告》数据显示，2012 年中国游戏市场实际销售收入 602.8 亿元，其中网络游戏实际销 售收入 569.6 亿元、移动游戏销售收入 32.4 亿元、单机游戏销售收入 0.75